أسهم البيتكوين الأمريكي (ABTC) انهارت بنسبة 60٪ خلال شهر، هل توسع احتياطي البيتكوين يمكن أن يحافظ على ثقة المستثمرين؟

شركة البيتكوين الأمريكية (American Bitcoin، ABTC) شهدت خلال الشهر الماضي تقلبات حادة، حيث انخفض سعر السهم بأكثر من 60%، ويجوب حالياً حول 1.85 دولار أمريكي. خلال الـ 24 ساعة الماضية، انخفض سعر السهم بمقدار 4.9%، مما أثار مخاوف السوق بشأن نموذج أعمالها وصحتها المالية. ومع ذلك، على الرغم من تدهور المزاج السوقي، قامت الشركة بسرية بتوسيع احتياطياتها من البيتكوين، مما يمهد الطريق لاستراتيجيتها “البنية التحتية لبيتكوين” الخاصة بها.

وفقًا لأحدث الإفصاحات، حتى 8 ديسمبر 2025، تمتلك ABTC حوالي 4783 بيتكوين، مع زيادة قدرها 416 بيتكوين خلال الأسبوع الماضي فقط، وهو نمو ملحوظ. تم الحصول على هذه البيتكوين من خلال التعدين، والشراء الاستراتيجي، وهيكل الحفظ والرهون المتعاون مع بيتماين (BITMAIN). تؤكد الشركة أن قيمتها الأساسية تتزايد بالتزامن مع احتياطيات البيتكوين الخاصة بها.

كما تبرز ABTC بشكل خاص مؤشر “السوتوشي لكل سهم” (Satoshis Per Share، SPS)، الذي يقيس كمية البيتكوين المقابلة لكل سهم، لمساعدة المستثمرين على التمييز بين تقلبات سعر السهم على المدى القصير واتجاهات النمو في الأصول الأساسية. قال إريك ترامب إن SPS زاد بأكثر من 17% خلال الشهر الماضي، مما يعكس سرعة توسع الشركة وقدرتها على تراكم الأصول.

على الرغم من الانخفاض الكبير في سعر السهم، لا يزال بعض المحللين متفائلين بشأن إمكانات ABTC على المدى المتوسط والطويل. علنًا، أعربت رأس المال روس عن توقعات إيجابية تجاه الشركة، معتبرة أن التعديلات الحالية قد تخلق مساحة للعوائد المستقبلية. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن رأس المال روس لديه علاقات مع بنك الاستثمار الخاص بـ ABTC وشركائه Hut 8، بالإضافة إلى أنه يعمل كمكتتب في Colombier Acquisition III SPAC، وترامب دونالد الصغير هو عضو مجلس إدارة في هذا الـ SPAC، وهناك علاقات مالية عميقة بين الطرفين.

من الناحية الأساسية، أظهرت نتائج الربع الثالث التي أعلنت عنها ABTC أداءً ممتازًا. زادت إيرادات الشركة بشكل كبير إلى 64.2 مليون دولار (بنمو يزيد عن خمسة أضعاف مقارنة بالفترة ذاتها من العام السابق)، وحقق صافي الربح تحولًا من خسارة إلى ربح بقيمة 3.5 مليون دولار، مقارنة بخسارة قدرها 600 ألف دولار في نفس الفترة من العام الماضي. أكد إريك ترامب أيضًا أنه لا ينوي بيع حصته الشخصية، وأنه يظل واثقًا بقوة في استراتيجية الشركة على المدى الطويل.

بشكل عام، تواجه ABTC ضغوطًا سوقية قصيرة الأجل، لكن توسعاتها المستمرة في احتياطيات البيتكوين وتحسن أدائها المالي توفر لها دعمًا في الأسواق المتقلبة. من المتوقع أن يظل مزاج المستثمرين متأثرًا باتجاهات أسعار البيتكوين والمخاطر السوقية الكلية، مع استمرار التقلبات قصيرة الأمد.