من الكوادريليونات إلى التوكنيزاشن: التحول المؤسسي لـ DTCC على شبكة كانتون

القوة الكامنة وراء الخطوة التالية لول ستريت

ما الذي يأتي بعد الكوادريليون؟ بالنسبة لـ DTCC، الإجابة ليست مجرد أرقام أكبر—إنها تحول أساسي في كيفية تدفق تلك الأصول عبر النظام. بمعالجة معاملات بقيمة 3.7 كوادريليون دولار سنويًا، فإن شركة الإيداع والتسوية (Depository Trust & Clearing Corporation) لا تنقل المال فقط؛ بل تنقل الأسواق. هذا الأسبوع، أعلنت عملاق البنية التحتية أنها ستدخل عالم البلوكشين، بدءًا بتوكنيزation سندات الخزانة الأمريكية على شبكة كانتون.

مخطط للأوراق المالية الرقمية

تمثل دخول DTCC إلى كانتون أكثر من مجرد برنامج تجريبي—إنه الخطوة الافتتاحية في تحول مؤسسي يمتد لسنوات متعددة. تخطط الشركة لإنشاء رموز رقمية تمثل سندات الخزانة الأمريكية، مع احتفاظ DTCC بالحضانة للحفاظ على الامتثال التنظيمي. بدلاً من اعتبار البلوكشين كتجربة هامشية، فإن DTCC تربطه بأكثر فئات الأصول ثقة في التمويل التقليدي.

أجازت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الأسبوع الماضي تجربة تشغيلية لمدة ثلاث سنوات، تسمح لـ DTCC بنشر الرموز عبر شبكات عامة أو خاصة. كانتون في المقدمة، لكن الشركة أشارت إلى أن شبكات معتمدة إضافية ستتبع، مما يشير إلى استراتيجية أوسع تتجاوز هذه الشراكة مع بلوكشين واحد.

الحوكمة المؤسسية وحجم النظام البيئي

تمتد تأثيرات DTCC إلى ما هو أبعد من تسوية المعاملات. ستشارك الشركة في رئاسة مؤسسة كانتون إلى جانب يوركلير (Euroclear)، وهي شركة المقاصة التي تتخذ من بلجيكا مقرًا لها وتخدم الأسواق العالمية. يعكس هذا القيادة المزدوجة حجم المؤسسات التي تدعم رؤية كانتون: حيث تدير الشبكة بالفعل أصولًا بقيمة $6 تريليون عبر أكثر من 600 مؤسسة مشاركة.

وصف الرئيس التنفيذي لـ DTCC، فرانك لا سالا، المبادرة بأنها تفتح طرقًا لـ “حالات استخدام التوكنيزation ذات القيمة العالية”، مع توسعها عبر شبكات وفئات أصول متعددة مع مرور الوقت. هذا التوزيع التدريجي—البدء بسندات الخزانة، والتوسع لاحقًا—يعكس كيف تتبنى البنية التحتية المالية التقليدية عادة التكنولوجيا الجديدة.

البنية التقنية لكانتونو والأداء السوقي

الخصوصية من خلال التصميم تميز كانتون عن معظم شبكات البلوكشين العامة. على الشبكات التقليدية، تكون جميع بيانات المعاملات مرئية. ينفذ كانتون خصوصية للمعاملات الفرعية، مما يسمح للمشاركين برؤية عناصر المعاملة ذات الصلة فقط بهم. بالنسبة للتداول المؤسسي، فإن هذا الهيكل الذي يركز على الخصوصية يقضي على حاجز رئيسي أمام الاعتماد.

رمز كانتون الأصلي، CC، أُطلق الشهر الماضي ويُتداول الآن بسعر 0.15 دولار اعتبارًا من 12 يناير 2026، مع زيادة بنسبة 15.53% خلال 24 ساعة. مسار الرمز—الهبوط بنسبة 56% منذ ظهوره قبل هذا الارتداد الأخير—يوضح تقلبات السوق النموذجية للأدوات التحتية التي تنتظر حالات استخدام حقيقية. قد يكون إعلان DTCC يوم الأربعاء هو الحافز الذي كانت المؤسسات تنتظره.

تحقيق الأصول الرقمية في وول ستريت

شركة Digital Asset، الشركة وراء كانتون، جمعت قائمة مؤسساتية تقرأ كـ “من هو من” في التمويل التقليدي: BNY Mellon، Nasdaq، S&P Global، وiCapital الآن تمتلك حصصًا. في وقت سابق من هذا العام، قادت جولدمان ساكس جولة تمويل بقيمة $135 مليون دولار. هذه ليست رهانات مضاربة—إنها استثمارات بنية تحتية محسوبة.

وصف مراقبون من الصناعة مثل دون ويلسون من DRW الإعلان بأنه دليل على أن “انتقال وول ستريت نحو الأصول الرقمية يعكس إعادة هيكلة جوهرية لآليات السوق.” ما يلي ليس تحولًا دراماتيكيًا بين عشية وضحاها، بل هو تراكب متسارع للبنية التحتية للبلوكشين في الأنظمة القائمة، توكن خزانة واحدة في كل مرة.

توكنيزation سندات الخزانة الأمريكية على كانتون تشير إلى أن السؤال ليس هل ستتبنى وول ستريت البلوكشين—بل أي شبكات، وأي حالات استخدام، وبأي وتيرة ستتم عملية التحول.