ارتفاع الين يواجه عدة قيود، وقد ينخفض الدولار مقابل الين إلى 145 خلال العام

يقدم محلل بنك التعاون الهولندي جيان فولي رأيه في السوق مؤخرًا، معطياً تقييمًا جديدًا لآفاق الين الياباني. يتوقع البنك أن يتراجع سعر صرف الدولار مقابل الين من المستوى الحالي 156.51 إلى 145.00 خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، مما يشير إلى احتمال ارتفاع معتدل في قيمة الين.

ومع ذلك، فإن مسار ارتفاع الين ليس سهلاً. على الرغم من تراجع عدم اليقين السياسي، إلا أن التحديات المالية الأعمق لا تزال تفرض قيودًا واضحة على الين. وأشار فولي إلى أن الضغوط على الإنفاق المالي في اليابان لا يُستهان بها، خاصة في ظل شيخوخة السكان، حيث أدى ارتفاع الإنفاق الدفاعي إلى زيادة العبء المالي. هذه الظاهرة ليست فريدة من نوعها عالميًا — فدول متقدمة مثل هولندا تواجه أيضًا تحديات مالية نتيجة لتغيرات الهيكل السكاني، وغالبًا ما تُعيق هذه المشاكل ارتفاع العملة.

من ناحية العوامل الإيجابية، فإن الأداء القوي للفائض في الحساب الجاري في اليابان يوفر دعمًا هامًا للين. فالفائض الكبير والمستقر يعكس قدرة التنافسية التصديرية اليابانية وعوائد الاستثمارات الخارجية، وهذه الميزة الهيكلية يمكن أن تساعد إلى حد ما في مقاومة التأثيرات السلبية للمخاوف المالية. ومع ذلك، فإن هذا الحماية ليست مطلقة، وما إذا كان الين سيتمكن من اختراق التوقعات السابقة يعتمد في النهاية على التقدم الفعلي في السياسة النقدية للبنك المركزي الياباني وتغيرات الميل للمخاطر على الصعيد العالمي.

تقدم توقعات بنك التعاون الهولندي نقطة مرجعية مهمة للمشاركين في السوق: من المحتمل أن يواجه الين صعوبة في الارتفاع بشكل كبير على المدى القصير، لكن الآفاق المتوسطة لا تزال واعدة.