GasFeeNightmare

香港银行板块近期表现亮眼，推动力量来自于资产回报率的超预期上升。根据业界分析，这波涨势背后反映出银行有形净资产回报率ROTE的改善，为股东带来了丰厚的投资回报。
展望明年，市场机构认为上市香港银行的资本回报水平有望维持在相对高位。预计资本回报率将保持在10%至17%区间，这在当前低利率环境下属于较为理想的表现。
利率周期转向 银行净利收入承压
美联储最新点阵图释放出明确信号，2026年可能面临1至2次降息，2027年进一步降至0至1次。随着降息周期的推进，利率最终或将回落至3%的水平。这一变化对香港银行的经营环境构成挑战。
在降息预期下，香港银行的核心盈利指标——净息差或将继续走弱。不

تحليل السوق الأخيرة لآفاق ETH يظهر أنه على الرغم من أن بعض المحللين يعتقدون أن السوق في مرحلة بناء القاع، إلا أن التماسك مع انخفاض الحجم قد يخفي مخاطر. السوق لم يظهر بعد حجم كافٍ لدعم المستويات، والدعم لا يزال غير ثابت، والانتعاش لا يساوي حماية السوق. يُنصح المستثمرون بمراقبة الوضع عن كثب وانتظار إشارات اليقين قبل اتخاذ أي قرار.

荷蘭合作銀行分析師Jane Foley近日發表市場觀點，對日元前景提出新的判斷。該行預計美元兌日元匯率將在未來12個月內從當前的156.51水平回落至145.00，這意味著日元有望溫和升值。
然而，這一升值路徑並非坦途。儘管政治層面的不確定性已有所緩解，但更深層的財政挑戰仍對日元形成明顯制約。Foley指出，日本面臨的預算支出壓力不容小覷，特別是在人口老齡化背景下，國防開支的上升進一步加重了財政負擔。這一現象在全球範圍並非孤例——荷蘭等發達經濟體同樣面臨著人口結構調整帶來的財政挑戰，這類問題往往會抑制貨幣升值空間。
從正面因素看，日本經常項目的強勁表現為日元提供了重要支撐。龐大且穩定的經常

一、ما هو الانفجار في السوق؟ ولماذا يخاف منه متداولو العقود
في سوق العملات المشفرة، كلمة "الانفجار" هي من أكثر الكلمات التي يخشاها المستثمرون. ببساطة، الانفجار (Liquidation) هو إغلاق حسابك قسرًا، مما يؤدي إلى خسارة كل رأس مالك أو حتى تراكم ديون للمنصة.
تجذب تجارة العقود لأنها توفر تأثير الرافعة المالية. يمكنك التحكم في أصول ذات قيمة أكبر باستخدام هامش أقل، وتحقيق أرباح مضاعفة عند الربح. ولكن بالمقابل، عندما يسير السوق عكس توقعاتك، تتضاعف خسائرك بنفس النسبة. بمجرد أن تتجاوز الخسائر إجمالي الهامش الخاص بك، ستقوم المنصة تلقائيًا بتفعيل آلية الانفجار، مما يعني أنك لن تفقد فقط استثمارك الأولي بالكامل، بل قد تتراكم عليك ديون.
وفقًا لملاحظات الصناعة، سوق العقود الرقمية يتسم بتقلبات عالية جدًا، حيث يواجه المستثمرون الانفجارات يوميًا. هذا ليس كلامًا مبالغًا فيه، بل هو ظاهرة سوقية واقعية. تظهر البيانات أن العديد من المستثمرين المبتدئين بعد دخولهم السوق...

مع اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسنة في ديسمبر، أصبحت بيانات التضخم الأمريكية مرة أخرى محور اهتمام السوق. أظهرت أحدث مؤشرات PPI و CPI التي تم الإعلان عنها في 26 نوفمبر أن مؤشر PCE الأساسي ارتفع بنسبة 0.2% على أساس شهري في سبتمبر، وانخفض على أساس سنوي إلى 2.8%، مع محدودية في الانخفاض، مما يعكس استمرارية مقاومة التضخم. على الرغم من أن تكاليف الطاقة والمواد الغذائية تفرض ضغطًا تصاعديًا على جانب الجملة، إلا أن معظم العناصر الرئيسية للخدمات ضمن سلة PCE لا تزال تحافظ على مستوياتها الشهرية، وستكون هذه البيانات بمثابة المعيار النهائي لتقييم التضخم الذي ستحصل عليه اللجنة الفيدرالية قبل ديسمبر.
يركز المستثمرون على الخيارين السياسيين بين خفض الفائدة والحفاظ على الوضع الراهن. على الصعيد السياسي، تدخل القائمون على الحكم قبل أكثر من عام في الانتخابات النصفية، مع التركيز على تنفيذ سياسات خفض الضرائب وطلب من مرشحي الأحزاب التأكيد على قضية "عبء المعيشة"، في محاولة لمواجهة التوقعات التشاؤمية للمواطنين بشأن تكاليف المعيشة. ومع ذلك، تعكس استطلاعات الرأي أن وعود خفض الضرائب لم تتحول بعد بشكل فعال إلى زيادة ثقة الناخبين، ولا تزال اتجاهات تنفيذ السياسات في الأشهر المقبلة غير مؤكدة.

هذه الكاتبة الأكثر مبيعًا والمعلق المالي روبرت كيوساكي قام مؤخرًا بتحديث نصيحته بشأن تخصيص الأصول على وسائل التواصل الاجتماعي، مؤكدًا على ضرورة زيادة التعرض للأصول الصلبة في ظل الظروف الاقتصادية الحالية. وأشار بشكل خاص إلى الفضة والبيتكوين والإيثيريوم كأدوات رئيسية لمواجهة تدهور قيمة العملة.
لماذا يثق كيوساكي في الفضة
أشار كيوساكي في تعليقه الأخير إلى أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها التاريخية بشكل كبير. بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن خفض الفائدة، قام على الفور بزيادة حيازاته من الفضة المادية. ووفقًا لتحليله، يتوقع أن يتداول سعر الفضة في عام 2024 حوالي 20 دولارًا للأونصة، وأن يرتفع إلى حوالي 200 دولار للأونصة بحلول عام 2026، مما يعني أن السعر قد يرتفع عشرة أضعاف.
من وجهة نظره، فإن عودة سياسة التيسير النقدي ستؤدي إلى ارتفاع أسعار السلع، وأن الفضة، باعتبارها معدن نادر وأصل ملاذ آمن، ستستفيد من ارتفاع توقعات التضخم. هذا يتماشى مع مواقفه الاستثمارية على مدى السنوات الماضية — خلال فترات توسع البنوك المركزية،

لقد شهدت بيتكوين منذ بداية أكتوبر أكبر موجة تصحيح هذا العام. حيث انخفض السعر من حوالي 123,000 دولار إلى 90.83 دولار، بانخفاض يزيد عن 26%. في نفس الفترة، انخفضت عقود العقود الآجلة غير المغطاة لـ BTC من 46 مليار دولار إلى 29 مليار دولار، بانخفاض قدره 37%. وراء هذه البيانات يكمن إشارة رئيسية: السوق في مرحلة تصفية قسرية، وليست تجمعًا جديدًا للمتداولين على المراكز القصيرة.
انهيار العقود غير المغطاة يكشف عن حقيقة تقليل الرافعة المالية
الانخفاض المتزامن للعقود غير المغطاة مع السعر هو إشارة مهمة للسوق. عادةً، يصاحب انخفاض السعر زيادة في العقود غير المغطاة، مما يدل على أن المتداولين على المراكز القصيرة يبنون مراكز نشطة؛ لكن الحالة الحالية عكس ذلك تمامًا — فكل من السعر والعقود غير المغطاة يتقلصان بشكل كبير، مما يشير إلى أن المتداولين الذين تم إجبارهم على تصفية مراكزهم يملؤون السوق.
بعبارة أخرى، هذا ليس متداولين أذكياء يبنون مراكز جديدة عند القاع، بل هو متداولون على المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية العالية يُجبرون على وقف خسائرهم مع زيادة المخاطر. هذا هو

السقوط المدوي للبنك على السلسلة
يقوم Aave بإعادة كتابة قواعد لعبة الإقراض في DeFi من خلال ترقية ضخمة تتضمن اثنين من التحديثات الرئيسية. الإصدار الجديد من تطبيق Aave الذي تم إطلاقه هذا الأسبوع والإصدار V4 القادم، يمثلان تحول هذا الرائد في الإقراض من بروتوكول واحد إلى طبقة أساسية لأسواق رأس المال على السلسلة. هذا ليس مجرد تحديث للوظائف، بل هو خطوة استراتيجية لكسر الحواجز أمام المستخدمين الرئيسيين.
حتى الآن، يحتل Aave المركز الأول في سوق الإقراض بإجمالي قيمة مقفلة (TVL) يبلغ 540 مليار دولار، متفوقًا بأكثر من 5 أضعاف على المركز الثاني Morph0 (حوالي 108 مليار دولار). هذا الفارق في الحجم ليس صدفة، بل هو نتيجة لميزة السبق، والابتكار المستمر، والتواجد عبر عدة سلاسل.
تطبيق Aave الصديق للمستخدمين العاديين جاء
يعد تطبيق Aave هو المنتج الأكثر أهمية من حيث "كسر الحواجز" في هذا التحديث. فهو ينقل فرص العائد في DeFi التي كانت سابقًا عالية العتبة مباشرة إلى أيدي المستخدمين العاديين — حيث يوفر عائدًا سنويًا يصل إلى 6.5%، مع الحفاظ على

في التداول بالرافعة المالية، اختيار نمط الهامش الصحيح يشبه اختيار حاوية لتحمل المخاطر — واحدة صغيرة وأخرى أكبر. يحدد كل من وضع الهامش الكامل ووضع الهامش التدريجي كيفية إدارة أموالك وحدود الخسارة في التداول.
وضع الهامش التدريجي: خيار لعزل المخاطر
ما هو وضع الهامش التدريجي
في وضع الهامش التدريجي، يكون هامش كل مركز مستقلًا وثابتًا. عند فتح مركز، يحدد مضاعف الرافعة المالية الذي قمت بضبطه مقدار الهامش المطلوب لهذا المركز. ببساطة، مهما كانت الخسارة في هذا المركز، فهي تقتصر على الهامش الذي قمت بحجزه بشكل فردي له.
طريقة الحساب سهلة
هامش المركز التدريجي = كمية الفتح × السعر المتوسط للفتح ÷ مضاعف الرافعة المالية
كمثال: إذا اشتريت عقد BTCUSDT بسعر 50,000 USDT وكمية 0.1 BTC، وضبطت الرافعة المالية على 25 مرة، فإن هامش التدريجي = 50,0

مع ارتفاع سعر البيتكوين، أصبحت هوية ساتوشي ناكاموتو ولغز الأثرياء مرة أخرى محور الاهتمام. منذ عام 2011، لم يتم استخدام كمية البيتكوين التي يمتلكها، مما أثار فضول العالم حول الأسباب وراء ذلك. تشير التحليلات إلى أن ساتوشي ناكاموتو قد يكون أكبر سناً، ولا تزال لغز هويته غير مكشوف، ومع انتشار البيتكوين، أصبح معناه الثقافي أعمق، ليصبح رمزاً للاحتجاج والابتكار.

تُحدث موجة العملات المشفرة الجديدة تهديدًا أمنيًا جديدًا عبر الإنترنت — حيث تتسلل فيروسات التعدين بصمت إلى مئات الملايين من أجهزة الكمبيوتر حول العالم. إذا لاحظت مؤخرًا أن جهازك يعمل بشكل أبطأ، أو شككت حتى في أنك "تمت عملية تعدين لك"، فإن هذا الدليل سيساعدك على اكتشاف الحقيقة.
هل يصدر جهاز الكمبيوتر الخاص بك إشارات تحذيرية؟ لننظر أولاً في هذه الأعراض
سأل الكثيرون عن هذا السؤال: "كيف أعرف أنني تعرضت لعملية تعدين؟" في الواقع، سيخبرك جهاز الكمبيوتر الخاص بك ببعض الإشارات الواضحة.
انخفاض الأداء بشكل كبير هو العرض الأكثر شيوعًا. حتى فتح علامة تبويب متصفح واحدة يمكن أن يتسبب في تجمد النظام بشكل ملحوظ. تشغيل البرامج يصبح بطيئًا جدًا لدرجة الإحباط، وحتى حركة الماوس تتأخر.
صوت المروحة غير الطبيعي هو علامة تحذير أخرى. قد يصدر جهاز الكمبيوتر المحمول أو المكتب الخاص بك ضوضاء عالية بشكل مستمر، ويصبح الهيكل ساخنًا جدًا. هذا يعني أن وحدة المعالجة المركزية أو وحدة معالجة الرسومات تقوم بعمليات حسابية عالية الشدة — ومن المحتمل أنها تُستخدم في تعدين العملات المشفرة بواسطة القراصنة.
استهلاك الطاقة يتصاعد

في الآونة الأخيرة، وصل سعر صرف الدولار التايواني مقابل الين الياباني إلى مستوى 4.85، محققاً ارتفاعاً يزيد عن 8% مقارنة ببداية السنة عند 4.46. بدأ الكثيرون يفكرون بجدية في صرف الين الياباني. بغض النظر عما إذا كنت تخطط لرحلة إلى اليابان أو تسوق بالنيابة، أو تريد الاستفادة من هذه الفرصة لتخصيص أحد الأموال الثلاثة الرئيسية للملاذ الآمن، المسألة الأساسية تبقى واحدة — كيف تصرف بأقل تكلفة؟
قمنا بمراجعة أربع قنوات صرف رئيسية الآن في تايوان، واستخدام أسعار حقيقية لنريك بوضوح التكاليف المخفية لكل طريقة، حتى لا تنفق حتى فلس واحد من المال دون داع.
لماذا الاهتمام بالين الياباني الآن؟
عندما يتعلق الأمر بصرف العملات الأجنبية، ردة الفعل الأولى لدى الكثيرين هي الين الياباني، لكن الأسباب الحقيقية أعقد بكثير من "أريد زيارة اليابان".
من جانب الحياة اليومية: معظم المتاجر في اليابان تعتمد على التعاملات النقدية (نسبة اختراق بطاقات الائتمان 60% فقط)، بالإضافة إلى التسوق بالنيابة والتسوق عبر الإنترنت والدراسة والعمل، كل ذلك يتطلب استخدام متكرر للين الياباني.
من جانب الاستثمار المالي: يُعتبر الين الياباني إلى جانب الدولار الأمريكي والفرنك السويسري من بين ثلاث عملات ملاذ آمن رئيسية. كلما شهدت الأسواق العالمية تذبذباً، تتدفق الأموال

الساكا (2408) أصبحت اليوم محور اهتمام السوق، حيث دفعت التوقعات المتفائلة من شركة Micron سعر السهم ليصل خلال التداول إلى أعلى مستوى تاريخي عند 190 ين، وأغلق عند 189 ين، مسجلاً ارتفاعًا يوميًا بنسبة 7.08%، مع زيادة حجم التداول ليصل إلى 117,000 سهم. هذه الزيادة ليست مجرد ظاهرة عابرة، بل تكشف عن إعادة تشكيل عميقة في نمط العرض والطلب في صناعة الذاكرة.
دخلت عملية 1B مرحلة تحرير الطاقة الإنتاجية، مع مرونة سعر البيع (ASP) التي تسجل أدنى مستوياتها خلال عشر سنوات
الدافع الرئيسي وراء ارتفاع سعر سهم الساكا في هذه الموجة هو دخول عملية التصنيع من الجيل الثاني بقياس 10 نانومتر (1B)، والتي طورتها الشركة ذاتيًا، إلى مرحلة تحقيق الأرباح رسميًا. وفقًا لأحدث الإحصائيات، فإن منتجات عملية 1B تشكل أكثر من 30% من إنتاج شركة الساكا لعام 2025، حيث تم استقرار توريد معيار DDR5 16Gb بسرعة 5600، كما أن النسخة ذات سرعة 6400 MT/s قيد الاختبار في مرحلة التسريع.
وفي الوقت الذي تتنافس فيه مع الشركات الكبرى الدولية، نجحت الساكا في الحفاظ على ميزة سعرية لمنتجات DDR4 وتقليل الفجوة مع عملية تصنيع DDR5

في اليوم من ديسمبر 2025، أصبح سعر التبادل التايواني مقابل الين الياباني يرتفع إلى مستوى حاسم عند 4.85، مقارنة بـ 4.46 في بداية العام، حيث ارتفع الين بنسبة 8.7%. جذب هذا الاتجاه الكثير من الناس لبدء التفكير بجدية في تحويل العملات أو الاستثمار في الين. لكن المشكلة هي: كيف يمكنني التحويل دون أن يتم استهلاك فرق سعر الصرف كرسوم معاملات؟
لماذا أصبح تحويل الين الآن موضوعًا ساخنًا؟
الين ليس مجرد "نقود صغيرة" للسفر، بل هو أحد أكبر ثلاث عملات ملاذ آمن على مستوى العالم. من منظور الاحتياجات اليومية للناس في تايوان، سواء كان ذلك للتسوق في اليابان، أو الشراء بالوكالة، أو الدراسة في الخارج، أو من خلال استراتيجيات تخصيص الأصول للحد من تقلبات سوق الأسهم التايواني، يلعب الين دورًا مهمًا.
خصوصًا في ظل تزايد ضغط انخفاض قيمة التايواني، بدأ العديد من المستثمرين في تخصيص جزء من أموالهم إلى الين، على أمل الاستفادة من ارتفاع سعر الصرف والفوائد المنخفضة من عمليات التحوط. تظهر البيانات أن طلب تحويل العملات في تايوان في النصف الثاني من العام قد نما بنسبة 25% مقارنة بالنصف الأول، والدافع الرئيسي هو انتعاش السياحة.

عند الحديث عن الاحتيال الاستثماري، لا يمكن تجنب اسم واحد — مخطط بونزي. هذه الحيلة الاحتيالية القديمة والمتجذرة استمرت في الظهور في الأسواق المالية لأكثر من 100 عام، من وول ستريت إلى البلوكشين، بغض النظر عن تغير الأزمنة، فهي تظهر بأشكال مختلفة، وقائمة الضحايا تتزايد باستمرار.
كيف يعمل مخطط بونزي؟ لنبدأ من محتال إيطالي يُدعى تشارلز بونزي
هذا الاحتيال المالي الضخم نشأ من قبل محتال إيطالي يُدعى تشارلز بونزي. في عام 1903، هاجر إلى الولايات المتحدة وواجه العديد من التقلبات، عمل كدهان، وخادم، وغيرها من الوظائف. مر بتجربة السجن في كندا بسبب التزوير، وأيضًا تم احتجازه في أتلانتا بسبب الاتجار بالبشر. بعد سلسلة من الفشل، اكتشف بونزي أسرع طريقة للربح — الاحتيال المالي.
في عام 1919، بعد انتهاء الحرب العالمية الأولى مباشرة، كانت الحالة الاقتصادية العالمية في فوضى. استغل بونزي هذه الفرصة، مدعيًا أنه يمكنه شراء سندات البريد الأوروبية وإعادة بيعها في الولايات المتحدة.