من المتوقع أن تظل عوائد البنوك في هونغ كونغ قوية حتى عام 2026، مع ضغوط هبوط على هامش الفائدة الصافي

شهد قطاع البنوك في هونغ كونغ أداءً لافتًا مؤخرًا، ويعود الدفع الرئيسي إلى الارتفاع غير المتوقع في معدل العائد على الأصول (ROTE). ووفقًا لتحليلات الصناعة، فإن هذا الارتفاع يعكس تحسنًا في العائد على الأصول الصافية الملموسة للبنك، مما يوفر عوائد استثمارية مجزية للمساهمين.

بالنظر إلى العام المقبل، ترى المؤسسات السوقية أن مستوى العائد الرأسمالي للبنوك المدرجة في هونغ كونغ من المتوقع أن يظل عند مستوى مرتفع نسبيًا. ومن المتوقع أن يظل معدل العائد الرأسمالي بين 10% و17%، وهو أداء يُعتبر مثاليًا في ظل بيئة الفائدة المنخفضة الحالية.

تحول دورة الفائدة يضغط على صافي دخل البنوك

يُصدر أحدث مخطط نقاط لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إشارات واضحة، حيث من المحتمل أن يواجه الاقتصاد الأمريكي خفضًا بمعدل 1 إلى 2 مرة في عام 2026، وخفضًا إضافيًا إلى 0 إلى 1 مرة في عام 2027. ومع تقدم دورة خفض الفائدة، من المحتمل أن تعود المعدلات إلى مستوى 3%. يشكل هذا التغير تحديًا لبيئة التشغيل للبنوك في هونغ كونغ.

في ظل توقعات خفض الفائدة، من المتوقع أن يستمر مؤشر الربحية الأساسية للبنوك في هونغ كونغ — وهو الفارق الصافي للفائدة — في التراجع. ومع ذلك، طالما أن حجم خفض الفائدة يتوافق مع توقعات السوق، فمن المتوقع أن يظل انخفاض دخل الفوائد الصافية للبنك في نطاق منخفض الأحرف العشرية، دون أن يتسبب في تقلبات كبيرة. بشكل عام، لا تزال قدرة البنوك في هونغ كونغ على تحقيق العوائد مدعومة.