ما الذي يحافظ على مصداقية الدولار الأمريكي؟ وفقًا لوكالات التصنيف الائتماني الكبرى، الأمر يعود حقًا إلى ركيزتين: استقلالية الاحتياطي الفيدرالي التشغيلية وقدرته المثبتة على الحفاظ على تضخم منخفض ومستقر على المدى الطويل.

هذا الأمر مهم أكثر مما قد تظن. عندما تتمكن البنوك المركزية من العمل دون تدخل سياسي واتباعها فعليًا لمهام استقرار الأسعار، فإن ذلك يعزز الثقة في عملتها. وتصبح سجل الأداء هذا هو الأساس لتصنيفات الائتمان السيادي.

بالنسبة للمشاركين في السوق الذين يراقبون الاتجاهات الكلية وتدفقات الأصول، من الجدير ملاحظة ذلك. يعتمد أساس العملة القوية على المصداقية المؤسسية، وليس فقط على البيانات الاقتصادية. ولهذا السبب، تتردد تحركات سياسة الاحتياطي الفيدرالي عبر جميع الأسواق—بما في ذلك العملات الرقمية.