هل ستجلب يناير خفض سعر الفائدة آخر؟ إليك ما يضعه السوق في الحسبان

بالنظر إلى التوقعات الحالية في الأسواق الرئيسية، الاحتمالات ضئيلة — فقط 5% احتمال لخفض 25 نقطة أساس في يناير. أليس ذلك غريبًا؟ خاصة عندما تأخذ في الاعتبار ما تقوله بيانات التوظيف فعليًا.

تستمر تقارير الوظائف في رسم صورة أكثر ليونة لسوق العمل. ومع ذلك، على الرغم من هذا الضعف، تظل توقعات خفض السعر مقيدة بشكل مفاجئ مع اقتراب العام الجديد. هذا التباين بين الأساسيات الاقتصادية واحتمالات السياسة يثير سؤالًا مثيرًا للاهتمام.

قد يكون لأسواق السندات الكلمة النهائية هنا. إذا بدأت عوائد الخزانة في الانخفاض وتحولت الاتجاه، فقد يكون ذلك هو الحافز الذي يعيد تشكيل توقعات السعر تمامًا. عندما تتحرك السندات، غالبًا ما تتبع السرديات — وأحيانًا تتبع السياسة بعد ذلك. الدافع الحقيقي قد لا يكون ما يحدث مع بيانات التوظيف، بل كيف تستجيب أسواق الدخل الثابت لاقتصاد التضخم وآفاق النمو القادمة.