Los datos muestran que el fondo del mercado bajista se formará en un rango de 55,000 a 70,000 dólares.

Escrito por: Matt Crosby, X

Compilado por: White55, Mars Finance

Aunque el mercado actual está más centrado en cuán alto puede llegar el Bitcoin en este ciclo alcista, también es importante prepararse para los cambios del mercado que vendrán. Este artículo se basará en ciclos históricos, indicadores de valoración en cadena y fundamentos del Bitcoin, utilizando datos y modelos matemáticos para estimar el fondo de la próxima ronda de mercado bajista; esto no es una predicción concreta, sino el establecimiento de un marco de análisis.

Modelo de ciclos: análisis de las reglas del fondo de precios históricos

El “modelo de ciclo de Bitcoin” es una de las herramientas más confiables para determinar los mínimos, ya que integra múltiples indicadores en cadena para construir un rango de valoración de precios.

Figura 1: El indicador de “puntos bajos cíclicos” de este modelo ha capturado con precisión los fondos de los mercados bajistas anteriores.

Esta línea verde de “mínimo cíclico” ha marcado históricamente los mínimos macroeconómicos con precisión: 160 dólares en 2015, 3,200 dólares en 2018 y 15,500 dólares a finales de 2022. Actualmente, este indicador se encuentra en 43,000 dólares y sigue aumentando, proporcionando un punto de referencia para estimar el próximo mínimo cíclico.

Regla de decrecimiento: ¿Por qué las correcciones del mercado bajista son cada vez más débiles?

A través de la relación MVRV (la relación entre la capitalización de mercado y la capitalización de mercado realizada), se puede observar que cuando el mercado entra en un profundo mercado bajista, el precio de Bitcoin suele caer a 0.75 veces el precio realizado, es decir, un 25% por debajo del costo promedio de tenencia en toda la red.

Figura 2: Los fondos de los mercados bajistas anteriores siempre han aparecido cuando la relación MVRV baja a 0.75

Análisis de la tendencia de disminución de la caída: la mayor caída del ciclo temprano alcanzó el 88%, se redujo al 80% en 2018 y bajó aún más al 75% en 2022. Siguiendo esta tendencia, la próxima gran caída del mercado bajista podría estar controlada alrededor del 70%.

Figura 3: La tendencia de disminución de la caída del mercado bajista sugiere que la próxima corrección no superará el 70%

Predecir el siguiente punto de inflexión en el mercado alcista y bajista

Antes de estimar el fondo, es necesario determinar el pico de este ciclo alcista. Los datos históricos muestran que el pico de Bitcoin suele aparecer cerca de 2.5 veces el precio realizado. Si esta tendencia continúa, se espera que a finales de 2025 podría alcanzar un máximo de 180,000 dólares.

Figura 4: Las predicciones del modelo integrado muestran que el pico del ciclo podría alcanzar los 180,000 dólares, y el rango del fondo del mercado bajista en 2027 sería de 55,000 a 60,000 dólares.

Si Bitcoin continúa con la regla de “un año después de alcanzar el pico, alcanza el fondo”, al retirar un 70% desde el pico en 2027, el rango de fondo estará entre 55,000 y 60,000 dólares. Este rango coincide exactamente con la resonancia técnica formada por la plataforma de consolidación de el año pasado.

El papel de los costos de producción en el soporte de los precios

El costo de producción de Bitcoin (costo de energía para la minería de una sola moneda) es un importante ancla de valor a largo plazo, que históricamente ha coincidido en gran medida con los mínimos del mercado bajista. Cada vez que hay una reducción a la mitad, el costo se duplica, creando un límite de precio en constante ascenso.

Figura 5: El costo de producción de una sola moneda de aproximadamente 70,000 dólares brinda un sólido soporte de precios.

Cuando el precio de la moneda cae por debajo del costo de producción, a menudo provoca que los mineros reduzcan su producción y se forme una oportunidad de compra histórica. Después de la reducción a la mitad en abril de 2024, la línea de costo ha aumentado significativamente, y cada vez que se acerca a esa posición, se produce un fuerte rebote. Actualmente, este punto de anclaje de valor está alrededor de 70,000 dólares.

Conclusión: El nuevo ciclo será más suave.

Cada ciclo siempre hay alguien que proclama “esta vez es diferente”, pero los datos siempre revelan las leyes internas. Aunque la entrada de instituciones y el proceso de financiamiento han cambiado la estructura del mercado, no han logrado eliminar las características cíclicas.

Todos los indicios apuntan a que la próxima ronda de mercado bajista será más suave, reflejando una madurez creciente del mercado y una mayor liquidez. Si los precios retroceden a la franja de 55,000-70,000 dólares, será una manifestación normal del ciclo, y no una señal de colapso del sistema.