Cómo Tether está remodelando las finanzas de las materias primas con préstamos respaldados por criptomonedas

Las stablecoins ya no están confinadas a las plataformas de comercio de cripto.

Tether Holdings SA, el emisor de la moneda estable más circulada del mundo USDT, está entrando en el mundo de los bienes físicos al redefinir cómo los comerciantes financian los envíos globales de productos básicos como el petróleo, el trigo y el algodón.

Un informe de Bloomberg afirma que con $1.5 mil millones ya emitidos en préstamos, la empresa está transformando un sistema centenario que tradicionalmente se ha basado en el crédito bancario.

Este cambio se produce en un momento en que los prestamistas tradicionales se están retirando de ciertos mercados de materias primas, especialmente en países más riesgosos.

El programa de préstamos de Tether está llenando el vacío con crédito de alto rendimiento y de rápido movimiento respaldado por activos digitales.

El resultado es una nueva forma de financiamiento comercial que fusiona la liquidez de las monedas estables con la demanda de crédito privado.

La financiación comercial encuentra un nuevo patrocinador

El comercio de productos básicos siempre ha dependido del crédito. Los comerciantes típicamente utilizan préstamos para pagar por las cargas de bienes que están en tránsito, como el petróleo crudo o el trigo.

Estos préstamos suelen ser a corto plazo y denominados en dólares estadounidenses, reembolsados una vez que los bienes son entregados y vendidos.

Sin embargo, una serie de escándalos de fraude en los últimos años ha llevado a algunos bancos globales a reducir su exposición en ciertos mercados.

Eso ha dejado una brecha de financiamiento, especialmente para las empresas más pequeñas que operan en mercados emergentes.

Tether ha intervenido a través de su unidad de Finanzas Comerciales, que se lanzó en 2022 y está separada de las reservas que respaldan sus stablecoins.

Desde el año pasado, Tether ha expandido su préstamo en sectores clave, incluyendo agricultura, petróleo y productos básicos.

Ofrece crédito tanto en dólares estadounidenses tradicionales como en USDT, la moneda estable que sigue el valor del dólar.

La empresa dice que este programa crecerá significativamente con el tiempo.

Ciclos cortos y altos retornos

El préstamo en el espacio de las materias primas tiene características únicas que atraen a los proveedores de crédito privado. Una característica clave es la velocidad de reembolso.

Un solo comercio, como un envío de trigo a través del Atlántico, generalmente se completa en menos de 30 días.

Este ciclo corto significa que los prestamistas reciben intereses rápidamente y pueden volver a emitir fondos para el próximo trato.

Tether se está enfocando en regiones y clientes donde el soporte bancario es limitado.

Estos son a menudo lugares donde los riesgos geopolíticos o la falta de colateral desincentivan a los bancos a emitir crédito.

Los prestamistas privados pueden cobrar tasas de interés más altas para reflejar el mayor riesgo.

En algunos casos, estas tasas alcanzan dos dígitos, lo que hace que el modelo sea altamente rentable si los préstamos se reembolsan a tiempo.

Con casi $200 mil millones en reservas, la mayoría invertidos en activos líquidos como los Bonos del Tesoro de EE. UU., Tether tiene una capacidad significativa para expandir su cartera de préstamos.

Bloomberg informa que espera generar alrededor de $15 mil millones en ganancias en 2025, según el CEO Paolo Ardoino.

De las tenencias de oro a las inversiones en granjas

Tether también está ampliando su papel más allá del préstamo.

Ha construido una de las mayores reservas de oro privadas a nivel mundial, excluyendo a los gobiernos nacionales y bancos.

Su stablecoin respaldada por oro, XAUT, tiene un valor de mercado de casi 2.2 mil millones de dólares, según CoinGecko.

Para fortalecer su posición en el mercado de metales preciosos, Tether está contratando a dos operadores senior de HSBC Holdings Plc, según Bloomberg.

Esto señala una estrategia más activa en la gestión de mercancías físicas.

La empresa también está invirtiendo en activos de producción. En marzo, anunció planes para aumentar su participación en el agronegocio sudamericano Adecoagro SA al 70%, un acuerdo valorado en hasta $616 millones.

En abril, el ejecutivo de comercio de materias primas Kyril Louis-Dreyfus se unió a la junta de Adecoagro, dando a la empresa un mayor alcance estratégico en la cadena de suministro agrícola.

La adopción de stablecoins impulsa el uso en el mundo real

Las monedas estables como USDT se utilizan cada vez más más allá de las plataformas de intercambio de criptomonedas.

En América Latina, están ganando relevancia para las remesas y los pagos transfronterizos.

La aprobación de la legislación sobre stablecoins por parte de EE. UU. en julio añadió más claridad, acelerando la adopción en sectores tradicionales.

Tether está aprovechando este cambio para integrar USDT en las finanzas del mundo real.

Al incorporar su moneda estable en el comercio de mercancías, combina la eficiencia de blockchain con la escala de las operaciones del mercado físico.

Esto ofrece pagos más rápidos, transacciones trazables y un mayor acceso a la liquidez para los traders que a menudo están excluidos de los sistemas bancarios.

El papel creciente de la empresa en el financiamiento de commodities señala un cambio más amplio.

A medida que los tokens digitales se vuelven más confiables para la transferencia de valor, están comenzando a financiar el flujo de bienes que alimentan y energizan al mundo.

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