Hay un fenómeno interesante que vale la pena comentar. El rendimiento de Bitcoin el año pasado en realidad no fue tan brillante como pensamos: quedó por detrás del oro y también fue superado por el Nasdaq. La lógica detrás de esto en realidad es bastante clara. Las subidas y bajadas de Bitcoin están estrechamente vinculadas a la liquidez del dólar estadounidense; cuando la liquidez se contrae, Bitcoin se ve presionado. En comparación, el oro ha mostrado una tendencia independiente, principalmente porque los países soberanos a nivel mundial están acumulando grandes cantidades para cubrirse contra el riesgo de confiscación de bonos estadounidenses, y esta demanda de compra es bastante sólida. Por otro lado, el índice Nasdaq se benefició del auge de la IA, y el apoyo a nivel gubernamental no fue menor, convirtiéndose en un objeto de gran interés para los fondos. Estas tres clases de activos tienen sus propias lógicas de impulso, y su rendimiento en 2026 seguirá dependiendo de los cambios en la liquidez del mercado y de las políticas.