12 de noviembre, el mercado de criptomonedas mostró un claro patrón de diferenciación entre la retirada de los operadores profesionales y la acumulación profunda de fondos institucionales. La plataforma Hyperliquid registró una disminución de 1.53 mil millones de dólares en contratos no cerrados en un solo mes, incluyendo a varios de los principales operadores, como los "ballenas con una tasa de éxito del 100%", que optaron por liquidar sus posiciones, con pérdidas mensuales superiores a 15 millones de dólares cada uno. En contraste, las ballenas de Ethereum continuaron acumulando de manera frenética, con una dirección conocida que superó los 1.3 mil millones de dólares en posición, y nuevas carteras recibieron 1130 bitcoins desde FalconX (valorados en 116 millones de dólares). La tensión principal del mercado actualmente radica en el choque entre el sentimiento de especulación a corto plazo en retirada y la creencia en la construcción de posiciones a largo plazo por parte de las instituciones.

11 de noviembre, el mercado DeFi continúa en tendencia de corrección, con un TVL total en la red que alcanza los 132.817 millones de dólares, una caída del 1.98% en 24 horas. BTC y ETH no lograron estabilizarse en niveles de soporte clave, y el sentimiento de negociación es débil. Sin embargo, el capital sigue concentrándose de manera estructural en algunos protocolos y eventos innovadores: el protocolo de intercambio descentralizado Lighter, en el que participó Peter Thiel, completó una financiación de 68 millones de dólares, alcanzando un TVL que ya supera los 1.17 mil millones de dólares; la red principal nativa EVM de Injective se lanzó, logrando compatibilidad total con Ethereum, marcando un hito importante en la arquitectura de múltiples máquinas virtuales.

En el cuarto trimestre de 2025, el precio de Dogecoin (DOGE) lucha cerca del nivel de soporte clave de 0.17 dólares, con una caída acumulada del 26%, lo que podría romper el récord de tres años consecutivos de cierre en positivo en el cuarto trimestre desde 2022 hasta 2024. Los datos en cadena muestran que las ballenas y los poseedores a largo plazo continúan reduciendo sus posiciones: el grupo de direcciones con entre 10 millones y 100 millones de DOGE vendió 4.28 mil millones de monedas después del 11 de octubre, por un valor de aproximadamente 730 millones de dólares.
Aunque el RSI semanal muestra una divergencia oculta alcista y el apalancamiento en cortos en los contratos perpetuos de Gate alcanza los 776 millones de dólares, lo que podría desencadenar un rebote por liquidaciones en corto, el indicador de volumen OBV ha roto la línea de tendencia, lo que sugiere una falta de impulso comprador. Si se pierde el soporte de 0.17 dólares, el siguiente nivel de soporte será de 0.15 dólares.

El 23 de octubre de 2025, el proyecto de staking líquido aPriori lanzó un airdrop en el ecosistema Monad, pero la plataforma de análisis en cadena Bubblemaps descubrió que 14,000 direcciones relacionadas parecen ser controladas por una sola entidad, reclamando más del 60% de las tokens APR. Estas direcciones realizaron pequeñas transferencias de 0.001 BNB desde intercambios centralizados (CEX) y luego reclamaron las tokens en masa, transfiriéndolas a nuevas carteras, lo que generó sospechas de un ataque de tipo "Witch Hunt".
El precio del APR cayó abruptamente, la capitalización de mercado se redujo en un 50% respecto a la fecha de emisión, y el equipo del proyecto no respondió públicamente a las acusaciones. aPriori había obtenido previamente una financiación de 30 millones de dólares de inversores de primer nivel. Este incidente no solo revela vulnerabilidades en el diseño del airdrop, sino que también pone en duda su lanzamiento en la red principal de Monad.

Visa está probando un servicio que permite a las cuentas empresariales que ingresan fondos en moneda fiduciaria pagar stablecoins en dólares estadounidenses a carteras de criptomonedas. El miércoles, en la cumbre digital celebrada en Lisboa, Portugal, Visa anunció que este proyecto piloto permite a los usuarios de su red de pagos digitales Visa Direct enviar pagos en stablecoins como USDC directamente a carteras de criptomonedas.

El 5 de noviembre de 2025, el precio de Bitcoin cayó por debajo del nivel de soporte clave de 99,000 dólares, perdiendo la media móvil de 365 días. El estratega de inversión del departamento de gestión de patrimonio de Morgan Stanley, Danny Garingo, señaló que esto es una señal técnica de mercado bajista y advirtió que el mercado ha entrado en la "fase de otoño" del ciclo de cuatro años, recomendando a los inversores que recojan ganancias a tiempo.
Los datos muestran que los activos totales del ETF de Bitcoin en EE.UU. alcanzan los 137 mil millones de dólares, y el ETF de Ethereum suma 22.4 mil millones de dólares. Sin embargo, el creador de mercado Wintermute afirmó que la liquidez en stablecoins, ETFs y en el tesoro de activos digitales ya ha alcanzado su punto máximo. Michael Sepris, del departamento de investigación de Morgan Stanley, enfatizó que las instituciones ven a Bitcoin como "oro digital" y una herramienta de cobertura contra la inflación, aunque su adopción está limitada por los procesos internos.

En noviembre de 2025, el gigante global de pagos Visa lanzó un proyecto piloto innovador que permite a las empresas estadounidenses realizar pagos directos en USDC a creadores, freelancers y trabajadores de la economía gig. Los destinatarios deben contar con una billetera compatible y cumplir con los requisitos de KYC/AML para realizar transferencias internacionales en minutos, beneficiando especialmente a regiones con alta volatilidad monetaria o escasos servicios bancarios.
El CEO de Visa, Ryan McInerney, reveló que la compañía ha gestionado más de 140 mil millones de dólares en flujo de criptomonedas y stablecoins, y el gasto con tarjetas vinculadas a stablecoins se cuadruplicó en el cuarto trimestre en comparación con el año anterior. Este piloto se basa en la actualización del esquema de prefinanciación de stablecoins de septiembre y se espera que se amplíe en la segunda mitad de 2026, marcando una nueva etapa en la integración de las finanzas tradicionales y los activos digitales.

En noviembre de 2025, Pi Network lanzó una actualización importante a través de Pi App Studio, que permite a los desarrolladores editar localmente el código fuente de las aplicaciones, ahorrando 0.25 Pi en cada modificación. Al mismo tiempo, una captura de pantalla de la función "Buy Pi" que circula en la comunidad muestra que los usuarios podrían comprar Pi directamente con moneda fiduciaria para pagar facturas, recargar teléfonos, entre otros escenarios, aunque esto aún no ha sido confirmado oficialmente.
En el aspecto técnico, el software del nodo de Pi Network se actualizó a la versión v0.5.4, mejorando la confiabilidad y seguridad de la red, con el número de nodos activos superando los 350,000. Estos avances marcan una etapa clave en la preparación de Pi Network para el lanzamiento de su red principal abierta, con una expansión del ecosistema que incluye plataformas de inversión, bolsas de valores y tiendas en línea, con el objetivo de construir un sistema económico Web3 más completo.

El 4 de noviembre de 2025, la división de criptomonedas de Andreessen Horowitz (a16z crypto) envió oficialmente una carta al Departamento del Tesoro de Estados Unidos solicitando que en la nueva ley de monedas estables GENIUS se distinga claramente la regulación de las monedas estables descentralizadas y las monedas estables de pago. La carta enfatiza que activos operados de forma autónoma mediante contratos inteligentes, como LUSD respaldada por Ethereum, no deberían estar sujetas a las restricciones del artículo 3(a) de la ley, y recomienda adoptar el marco descentralizado del Proyecto de Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025.
Al mismo tiempo, a16z propuso la "Identidad Digital Descentralizada" basada en tecnologías de cifrado para la protección de la privacidad como una herramienta contra actividades financieras ilegales, argumentando que esta medida puede equilibrar la seguridad nacional y la libertad ciudadana. Si esta iniciativa es adoptada, podría abrir un entorno regulatorio más flexible para la innovación en finanzas descentralizadas.

El CEO de MARA Holdings (MARA), Fred Thiel, afirmó que la industria de la minería de Bitcoin está entrando en un período difícil, caracterizado por una mayor competencia, un aumento en la demanda de energía y una reducción de las ganancias. Thiel advirtió que después de la próxima reducción a la mitad de Bitcoin en 2028, la situación de los mineros podría volverse aún más difícil, ya que la recompensa por bloque se reducirá nuevamente a un poco más de 1.5 BTC.

Las métricas en cadena y los indicadores de exchanges en noviembre muestran que Pi Network (Pi Coin) enfrenta una triple presión de venta: 4.85 millones de PI desbloqueados diariamente, el saldo en exchanges alcanzando un máximo histórico de 426 millones, y el volumen mensual de transacciones reduciéndose a 1.2 mil millones de dólares. Aunque la comunidad de Pi Network confía en que la actual zona de 0.20 dólares representa una oportunidad de compra, el pico de desbloqueo continuará hasta 2027, y la debilidad de los fundamentos podría prolongar la tendencia bajista. Los analistas señalan que un entorno de baja liquidez que disminuye la liberación continua de tokens desbloqueados podría generar una espiral descendente en el precio.

12 de noviembre, el token nativo de Uniswap, UNI, cotizaba provisionalmente a 8.52 dólares, con una subida del 1.5% en un solo día. El precio alcanzó a principios de esta semana un máximo mensual de 10.2 dólares. La tendencia alcista se produjo después de que la Fundación Uniswap presentara el lunes una propuesta de gobernanza llamada "UNIfication", que activará las tarifas del protocolo y reembolsará con efecto retroactivo tokens UNI por un valor de 842 millones de dólares.

11 de noviembre, la plataforma de monitoreo en cadena Whale Alert mostró una transferencia importante de 143 millones de XRP (aproximadamente 343 millones de dólares) relacionada con la institución de fondos XRP Evernorth Holdings. Al mismo tiempo, el primer ETF de XRP basado en la Ley de Valores de 1933, el Canary XRP ETF, se registró mediante el formulario 8-A y fue aprobado por NASDAQ para cotizar bajo el código XRPC.
La reacción del mercado fue negativa, el precio de XRP cayó un 3% en 24 horas, hasta 2.38 dólares, y los contratos de derivados sin cerrar disminuyeron un 4%. Los analistas consideran que la gran transferencia, que coincide con la fecha de lanzamiento del ETF, ha aumentado las preocupaciones de los inversores sobre la presión de venta.

QQQ cerró con una caída del 0,3% a pesar del anuncio de dividendos arancelarios de 2.000 dólares de Trump. Mientras tanto, el Nasdaq 100 subió un 2,20% durante la sesión, pero las ganancias se desvanecieron al cierre. Pompliano declaró que "el Trump Put está aquí", pero los economistas Schiff y O'Leary criticaron el plan como inflacionario.

El juez federal argentino Marcelo Martínez de Giorgi ordenó el 11 de noviembre el congelamiento indefinido de todos los activos financieros del CEO de Kelsier Ventures, Hayden Mark Davis, y de dos de sus asociados, acusándolos de realizar transferencias ilegales de fondos a través del proyecto de tokens LIBRA. La investigación revela que Davis se reunió varias veces en la Casa Rosada con Javier Milei, y que el flujo de fondos involucra a lobbistas del círculo cercano de Milei. Este caso marca la primera vez que Argentina incorpora las transacciones de criptomonedas en una investigación de corrupción política importante, y los fiscales han solicitado a los proveedores locales de servicios de activos virtuales que cooperen con el congelamiento de las billeteras involucradas.

El 11 de noviembre, el gigante de gestión de activos de criptomonedas en Estados Unidos, Bitwise, presentó un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Chainlink (LINK) en su versión de mercado spot, que apareció oficialmente en el registro de la Depositaria y Liquidadora de Valores de Estados Unidos (DTCC), con el código de negociación CLNK. Este ETF ha sido clasificado en las categorías de "activo en curso" y "pre-listado", aunque aún no ha recibido la aprobación final de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Sin embargo, los datos históricos muestran que la inclusión en el registro de DTCC suele ser un indicador previo a la próxima salida al mercado del producto.
Este evento ocurrió en el contexto del 42º día de cierre del gobierno de EE. UU., con varias aprobaciones de ETF de criptomonedas retrasadas. Si logra salir al mercado, será uno de los primeros ETF de criptomonedas en Estados Unidos enfocados en redes de oráculos descentralizados, lo que impulsará aún más la institucionalización de las altcoins.

Del 7 al 10 de noviembre, las direcciones de ballenas y tiburones de Cardano (que poseen entre 100,000 y 100 millones de ADA) adquirieron un total de 348 millones de ADA, por un valor aproximado de 204 millones de dólares. Esta acumulación a gran escala coincidió con la caída del precio de ADA por debajo del umbral psicológico de 0.5 dólares, alcanzando un mínimo de dos meses. Aunque ADA ha caído un 35% en las últimas ocho semanas, los datos en cadena muestran que los grandes tenedores están aprovechando la debilidad del precio para aumentar sus posiciones activamente.
La Fundación Cardano continúa promoviendo una estrategia de adopción global, con actividades de desarrollo de la red que se mantienen fuertes. Los analistas creen que si la tendencia de acumulación continúa, ADA podría probar pronto la resistencia por encima de 0.6 dólares, con un objetivo a medio y largo plazo en la zona de 3 dólares.

Pi Network (PI) ha caído más del 90% desde su pico a principios de año y se ha mantenido estable cerca de 0.2240 dólares. ¿Una ballena anónima de PI perdió más de 40 millones de dólares en la caída de octubre, pero en los últimos nueve días, esa misma ballena compró 5.3 millones de tokens de PI, elevando su participación a más de 371 millones, con un valor estimado de más de 82 millones de dólares?

La oferta monetaria global aumentó un 6.7% interanual en septiembre, alcanzando un récord de \$142 billones en 169 economías. Hasta la fecha, la oferta monetaria ha aumentado un 9.1%, impulsada por China y Estados Unidos.

El último informe de TD Cowen, filial de Doming Securities, muestra que después de que MicroStrategy emitiera su primera acción preferente denominada STRE en euros, puede utilizar los ingresos netos de esta recaudación para adquirir aproximadamente 6,720 bitcoins adicionales. La institución reafirma que el precio básico de Bitcoin a fin de año podría alcanzar los 141,277 dólares, y en un escenario alcista incluso podría llegar a los 160,000 dólares.