Récapitulatif Hebdomadaire Crypto de Gate Ventures (8 Décembre 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• La Banque du Japon a adopté une position restrictive, les investisseurs anticipant une possible hausse des taux en décembre, ce qui pourrait entraîner une pression à court terme sur les opérations de carry.
• Les données entrantes de cette semaine comprennent la décision de taux d'intérêt du FOMC des États-Unis, le changement d'emploi ADP et les offres d'emploi JOLTS.
• Le BTC était stable à +0,04 %, tandis que l'ETH a gagné +2,27 %. Cependant, les deux ont continué à connaître des sorties d'ETF, et le sentiment est resté dans la "Peur Extrême".
• Le marché a rebondi de +3,9 % aujourd'hui, entraîné par de forts mouvements de SUI et LINK.
• SUI a augmenté de +17,7 % suite au dépôt du Trust SUI par Grayscale, tandis que LINK a gagné +15,2 %, soutenu par le solide lancement de l'ETF Chainlink de Grayscale, signalant un intérêt institutionnel croissant.
• Aave et CoW ont lancé le premier produit de prêt flash basé sur l'intention, élargissant le DeFi programmable.
• Galaxy s'est étendu dans le staking liquide institutionnel grâce à l'acquisition d'Alluvial.
• Grayscale a lancé un ETF LINK avec 41 millions de dollars d'entrées, mettant en évidence un fort appétit pour l'exposition aux altcoins réglementés.

  Aperçu Macro

  La Banque du Japon a adopté une position hawkish, les investisseurs anticipent une hausse des taux en décembre, ce qui pourrait entraîner une pression à court terme sur le carry trade.

Le 1er décembre, le gouverneur de la Banque du Japon (BOJ), Kazuo Ueda, a déclaré dans un discours que les avantages et les inconvénients d'une hausse des taux seraient examinés lors de la réunion de politique monétaire de décembre. Cette remarque hawkish a fait de la réunion de décembre un point focal pour les marchés financiers. Les attentes du marché concernant une hausse des taux en décembre par la BOJ ont considérablement augmenté, entraînant une appréciation de 0,4 % du yen et une baisse temporaire de plus de 2 % des actions japonaises. Le mouvement à la hausse des rendements des obligations d'État japonaises a également eu un effet de débordement, les rendements des bons du Trésor américain augmentant de 7 points de base le même jour. Depuis 2022, le Japon a connu des niveaux d'inflation persistants et élevés. Cependant, la BOJ n'a pas mis en œuvre sa première hausse de taux avant 2024. La récente dépréciation du yen est susceptible d'accroître les pressions inflationnistes. Une hausse de taux anticipée par la BOJ pourrait aider à atténuer le risque que l'inflation ne devienne "désancrée".

La position agressive de la BOJ et les actions potentielles qui pourraient suivre ont créé une pression à court terme sur les opérations de carry. Il reste un écart significatif entre le taux de change du yen et le différentiel de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon, laissant place à une appréciation supplémentaire du yen. Les opérations de carry basées sur le yen impliquent généralement d'emprunter des yens pour investir dans des obligations gouvernementales à court terme ou des dépôts libellés en devises G10, ainsi que dans les devises de pays comme le Mexique et le Brésil. Lors d'un retournement des opérations de carry, ces devises font souvent face à certains niveaux de choc. Les opérations de carry plus larges incluent des actifs tels que des actions, des obligations et de l'or, ce qui signifie qu'un retournement des opérations de carry pourrait également avoir un impact sur les prix de ces classes d'actifs. Si le désengagement des opérations de carry en yen se poursuit, cela pourrait exercer une pression sur les marchés des obligations gouvernementales et du crédit des entreprises dans certains pays à l'échelle mondiale.

Les données entrantes de cette semaine comprennent la décision de taux d'intérêt du FOMC américain, le changement d'emploi ADP, les offres d'emploi JOLTs, etc. Malgré le fait que lors de la réunion du FOMC de novembre, le président de la Fed, Jerome Powell, a mentionné que « une réduction supplémentaire du taux directeur n'est pas une conclusion acquise — loin de là », le marché anticipe actuellement une réduction de 25 points de base lors de la prochaine réunion du FOMC de décembre cette semaine. Bien que les pressions inflationnistes persistent, avec l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis accélérant à 3,0 % en septembre et les tarifs contribuant à d'autres augmentations de prix, un taux d'intérêt plus bas stimulera principalement le marché du travail faible. Cela est particulièrement important après que le rapport sur les paies ADP a signalé une baisse des emplois dans le secteur privé. (1, 2)

L'écart entre le yen et l'écart de rendement des obligations États-Unis-Japon a été significatif.

DXY
Le dollar américain a encore chuté la semaine dernière alors que le marché forme un consensus selon lequel une réduction des taux de la Fed lors de la réunion du FOMC de décembre est très probable. L'indice du dollar est tombé en dessous du niveau de 99 $ vendredi dernier. (3)

Rendements des obligations à 10 et 30 ans des États-Unis

Or
Les prix de l'or sont restés à un niveau élevé tout au long de la semaine dernière, se négociant au-dessus du niveau de 4 150 $. Le prix de l'or a encore pris de l'élan grâce à l'optimisme concernant la baisse des taux de la Fed. (5)

Aperçu des marchés Crypto

1. Actifs Principaux

Prix BTC

Prix ETH

Ratio ETH/BTC
BTC est resté stable avec seulement un mouvement marginal de +0,04 %, tandis qu'ETH a surpassé avec un gain de +2,27 % la semaine dernière.

Les flux d'ETF sont restés négatifs, les ETF BTC ont enregistré des sorties nettes de 87,7 millions de dollars la semaine dernière, et les ETF ETH ont enregistré des sorties de 65,59 millions de dollars. (6)

Malgré la force relative de l'ETH, avec le ratio ETH/BTC augmentant de 2,3 % à 0,034, le sentiment global reste faible : l'Indice de Peur & Avarice est toujours profondément dans la zone « Peur Extrême » à 20. (7)

2. Capitalisation du marché total

Crypto Capitalisation totale du marché

Capitalisation totale du marché Crypto hors BTC et ETH

Crypto Total Marketcap Excluding Top 10 Dominance
La capitalisation boursière totale était essentiellement stable à -0,02 %, mais la faiblesse demeurait sous la surface.

En excluant le BTC et l'ETH, le marché a chuté de 1,1 %, et le segment plus large des altcoins (hors des 10 premiers) a enregistré une baisse plus marquée de -3,88 %, ce qui souligne que la liquidité des actifs altcoin a continué de se détériorer la semaine dernière.

3. Performance des 30 meilleurs actifs Crypto

Source : Coinmarketcap et Gate Ventures, au 8 décembre 2025
Le marché a rebondi tôt aujourd'hui avec un gain moyen de 3,9 %, mené par SUI, BCH et LINK.

SUI a surperformé avec une hausse de +17,7 %, principalement due au dépôt de Grayscale pour un trust SUI, qui fait suite au récent lancement d'un ETP SUI par 21Shares sur le Nasdaq. Ces dépôts successifs signalent un intérêt institutionnel croissant et une confiance grandissante en Sui en tant que Layer-1 leader à l'approche de 2025. (8)

LINK a augmenté de 15,2 %, soutenu par le fort lancement du nouveau ETF Chainlink en dollars américain de Grayscale. Le fonds a ouvert avec 41 millions de dollars d'entrées nettes et 13 millions de dollars de volume le premier jour, surpassant le lancement de l'ETF de Solana et signalant que l'appétit des investisseurs pour une exposition réglementée aux altcoins reste intact malgré la récente faiblesse du marché. (9)

Les points forts clés de Crypto

1. Aave et CoW lancent le premier produit de prêt flash basé sur l'intention pour étendre le DeFi programmableAave Labs a élargi son partenariat avec CoW Swap en acheminant toutes les fonctions d'échange, d'échange de collatéral, d'échange de dette et de remboursement sur Aave.com via le réseau de solveurs protégé par MEV de CoW Protocol. Ce mouvement consolide la gestion du cycle de vie des prêts en une seule interface tout en réduisant les coûts de gaz et en protégeant les utilisateurs contre le frontrunning. La collaboration inaugure également un produit de prêt flash basé sur l'intention, permettant une arbitrage, un refinancement et une automatisation plus efficaces. Avec CoW traitant plus de 10 milliards de dollars de volume mensuel, Aave prévoit d'étendre l'intégration à une suite plus large d'outils d'exécution axés sur l'intention. (10)

2. Galaxy s'étend dans le staking liquide institutionnel avec l'acquisition d'AlluvialGalaxy a acquis Alluvial Finance, devenant la société de développement derrière Liquid Collective alors que la demande institutionnelle de staking liquide s'accélère. Liquid Collective, qui a triplé ses actifs pour atteindre environ 1 milliard de dollars en 2025, propose un staking liquide de niveau entreprise pour ETH et SOL et fournit des tokens utilisables dans le trading, la gestion de collatéral et les stratégies onchain. L'accord intègre l'équipe d'ingénierie d'Alluvial et les outils d'intégration de staking sous Galaxy, améliorant son infrastructure institutionnelle dans le trading, la garde et le staking. Liquid Collective continuera à fonctionner de manière indépendante sous le modèle de gouvernance de The Liquid Foundation.

3. Grayscale lance un ETF LINK avec des entrées de 41 millions de dollars, montrant l'appétit pour une exposition réglementée aux altcoins.Le fonds négocié en bourse Chainlink de Grayscale a été lancé avec 41 millions de dollars d'entrées le premier jour et 13 millions de dollars de volume de transactions, un solide début qui met en évidence l'intérêt institutionnel continu pour une exposition réglementée aux altcoins. Les analystes ont noté que, bien que le fonds détienne maintenant 64 millions de dollars d'actifs, le lancement a été fort mais pas un "blockbuster", en particulier alors que LINK reste en baisse de 39 % au cours de l'année écoulée malgré un rebond récent. Le début renforce l'idée que des actifs à long terme tels que Chainlink peuvent trouver un élan sous forme de fonds négociés en bourse alors que les investisseurs recherchent un accès conforme à une infrastructure oracle décentralisée. (12)

Accords Clés de Ventures

1. Pantera mène un financement de 17 millions de dollars pour la plateforme de transfert de stablecoin transfrontalier de FinFin a levé un tour de financement de 17 millions de dollars dirigé par Pantera Capital avec Sequoia, Samsung Next et d'autres investisseurs pour développer une application alimentée par des stablecoins pour des transferts transfrontaliers instantanés et de grande valeur. Conçue pour éliminer les frictions des virements traditionnels et des limites de paiement des applications, Fin cible les entreprises déplaçant de grosses sommes à moindre coût. À mesure que les stablecoins gagnent en clarté réglementaire et en adoption institutionnelle, ce tour reflète la demande pour des rails de paiement plus simples et accessibles à l'échelle mondiale, construits nativement sur une infrastructure de dollar numérique. (13)

2. Ostium sécurise 20 millions de dollars lors d'une série A pour développer le trading des RWA et des contrats à terme crypto.Ostium a levé 20 millions de dollars lors d'une série A dirigée par General Catalyst et Jump Crypto, avec Coinbase Ventures, Wintermute, GSR et d'autres investisseurs pour développer son offre d'échange décentralisé de perpétuels sur les actions, les métaux, l'énergie et les actifs Crypto. Positionné comme une plateforme de style courtage plutôt que comme un DEX Crypto pur, Ostium vise à servir les utilisateurs de détail non américains cherchant à accéder aux marchés américains. Alors que la demande pour des dérivés RWA mondiaux à fort effet de levier augmente, ce tour de table reflète l'intérêt pour les perpétuels en tant que passerelle de trading de détail de nouvelle génération.

3. Digital Asset lève 50M $ lors d'un tour stratégique pour développer le Canton NetworkDigital Asset a sécurisé un tour stratégique de 50 millions de dollars dirigé par BNY, iCapital, Nasdaq et S&P Global avec d'autres investisseurs pour accélérer l'expansion du Canton Network, un L1 sans autorisation construit pour les marchés financiers régulés. Soutenant des trillions d'actifs réels tokenisés et plus de 600 participants institutionnels, Canton se concentre sur la conformité et la confidentialité configurable. Alors que la finance traditionnelle se dirige vers des infrastructures blockchain interopérables et régulées, ce tour met en évidence la demande croissante pour une infrastructure de règlement de niveau institutionnel. (15)

Métriques du marché des ventures

Le nombre d'affaires conclues la semaine dernière était de 23, avec DeFi ayant 11 affaires, représentant 48 % du nombre total d'affaires. Pendant ce temps, Infra avait 8 (35 %) et Social avait 1 (4 %).

Résumé hebdomadaire des accords de capital-risque, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 08 décembre 2025
Le montant total des financements divulgués levés la semaine précédente était de 215 millions de dollars, 21 % (5/23) des transactions de la semaine précédente n'ont pas publié le montant levé. Le financement le plus élevé provenait du secteur Infra avec 124 millions de dollars. Transactions les plus financées : Gonka 50 millions de dollars, Canto Network 25 millions de dollars.

Résumé hebdomadaire des transactions de capital-risque, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 08 décembre 2025
Le financement hebdomadaire total a augmenté à 215 millions de dollars pour la première semaine de décembre 2025, soit une augmentation de 31 % par rapport à la semaine précédente. Le financement hebdomadaire de la semaine précédente a augmenté de 63 % d'une année sur l'autre pour la même période.

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures, la branche de capital-risque de Gate.com, se concentre sur les investissements dans les infrastructures décentralisées, les middleware et les applications qui transformeront le monde à l'ère du Web 3.0. En collaborant avec des leaders de l'industrie à travers le monde, Gate Ventures aide les équipes et les startups prometteuses qui possèdent les idées et les capacités nécessaires pour redéfinir les interactions sociales et financières.
Site Web : https://www.gate.com/ventures

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Référence:

1. S&P Global Semaine à venir Données économiques, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-8-december-2025.html
2. L'écart entre le yen et l'écart de rendement des obligations d'État américano-japonaises, TradingView,https://www.tradingview.com/chart/QOz7i3JC/
3. Indice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Prix de l'or, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Afflux d'ETF BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Indice de la peur et de la cupidité BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Dépôt de l'ETF Grayscale Sui, https://coincentral.com/grayscale-files-s-1-for-new-sui-etf-after-21shares-launches-first-fund/
9. Début de l'ETF Grayscale LINK,https://www.davispolk.com/experience/grayscale-chainlink-trust-etf-launches-first-us-chainlink-etf
10. Aave et CoW lancent le premier produit de prêt flash basé sur l'intention pour étendre le DeFi programmable,
    https://www.theblock.co/post/381336/aave-cow-mev-protected-swaps-intent-based-flash-loans
11. Galaxy s'étend dans le staking liquide institutionnel avec l'acquisition d'Alluvial, https://investor.galaxy.com/news/news-details/2025/Galaxy-Expands-into-Liquid-Staking-as-Development-Company-for-Liquid-Collective/default.aspx
12. Grayscale lance un ETF LINK avec des flux de 41 millions de dollars, montrant un appétit pour une exposition réglementée aux altcoins.https://www.theblock.co/post/380978/chainlink-first-etf-grayscales-glnk-set-begin-trading
13. Pantera mène un financement de démarrage de 17 millions de dollars pour la plateforme de transfert de stablecoins transfrontaliers de Fin,https://fortune.com/2025/12/03/former-citadel-employees-raise-17-million-for-fin/
14. Ostium sécurise 20 millions de dollars en série A pour développer le trading des RWA et des contrats à terme crypto,https://fortune.com/2025/12/03/ostium-series-a-fundraise-perpetuals-perps-crypto/
15. Digital Asset lève 50 M$ lors d'un tour stratégique pour développer le réseau Canton,https://cointelegraph.com/news/digital-asset-canton-network-bny-nasdaq-sp-global-funding
    
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