AMM v4

Qu’est-ce qu’AMMV4 ?

AMMV4 incarne la nouvelle génération de protocoles Automated Market Maker (AMM), reposant sur des pools de liquidité pour opérer les échanges, en lieu et place des carnets d’ordres classiques. En s’appuyant sur les versions antérieures, AMMV4 intègre une architecture modulaire qui autorise la personnalisation et la superposition des frais, des règles de tarification et des fonctionnalités complémentaires.

Considérez AMMV4 comme un « guichet d’échange en libre-service ». Les utilisateurs déposent deux actifs dans un pool mutualisé, et les traders échangent ces actifs selon le ratio du pool. Par rapport aux précédents AMM, AMMV4 permet de personnaliser la structure des frais, prend en charge des modules plug-in et autorise la concentration de la liquidité sur des plages de prix définies, optimisant ainsi l’efficacité du capital.

Comment fonctionne AMMV4 ?

Le cœur du fonctionnement d’AMMV4 repose sur le pool de liquidité. Un pool de liquidité agit comme un fonds partagé regroupant deux actifs ou plus, où le prix est fixé en fonction de la proportion relative de chaque actif dans le pool.

Comment le prix évolue-t-il ? Lorsqu’un utilisateur échange l’actif A contre l’actif B, la quantité de A augmente et celle de B diminue dans le pool. Le prix est alors automatiquement recalculé selon une courbe prédéfinie, une règle inscrite dans le smart contract, qui fonctionne comme une calculatrice permanente.

La liquidité concentrée signifie que les fonds ne sont plus répartis uniformément sur tous les prix, mais ciblés sur certaines plages de prix. C’est comme canaliser l’eau d’une rivière vers ses tronçons les plus fréquentés pour en accroître la « profondeur », rendant les échanges près des prix courants plus fluides et réduisant le slippage. Le slippage correspond à l’écart entre le prix attendu et le prix effectif d’exécution, généralement influencé par la taille de la transaction et la profondeur du pool.

La modularité d’AMMV4 (souvent désignée sous le terme de « plug-ins » ou hooks) fonctionne comme l’ajout de modules fonctionnels à un guichet d’échange : frais dynamiques, ordres à cours limité, conditions stop-loss/take-profit, outils anti-frontrunning, etc. : ces fonctionnalités peuvent être ajoutées ou combinées sans modifier l’architecture de base du protocole.

En quoi AMMV4 se distingue-t-il d’AMMV3 ?

AMMV4 pousse plus loin la scalabilité et l’efficacité du capital. Par rapport à AMMV3, il facilite l’intégration de la « liquidité concentrée » et des « frais multi-niveaux », tandis que son architecture modulaire permet d’assembler de nouvelles fonctionnalités comme des blocs de construction.

Premièrement, AMMV4 privilégie une architecture de pool unifiée avec des modules plug-and-play, ce qui limite la création de pools distincts pour chaque nouvelle fonctionnalité. Deuxièmement, les frais peuvent être ajustés dynamiquement selon les conditions de marché ou l’état du pool, au lieu d’être fixes. Troisièmement, des modules de sécurité et de stratégie peuvent être intégrés au niveau du smart contract : par exemple, limiter l’impact des transactions importantes sur les pools ou appliquer des règles de tarification pondérées dans le temps.

Pour les utilisateurs, cela se traduit par des prix plus proches de la cible, des frais et règles plus transparents, ainsi qu’un choix stratégique plus large. Toutefois, cela implique de bien comprendre les modules actifs dans chaque pool.

Cas d’usage courants d’AMMV4

AMMV4 est principalement destiné à l’échange décentralisé, à l’apport de liquidité et au trading basé sur des stratégies. Les traders échangent des actifs directement dans les pools, tandis que les fournisseurs de liquidité perçoivent des frais en sélectionnant leurs plages de prix et structures de frais préférées.

Sur Gate, les utilisateurs interviennent généralement de deux façons : (1) Utiliser Swap pour des échanges instantanés avec taux et frais affichés ; (2) Fournir des fonds à des pools spécifiques via les sections « liquidity mining » ou « market making » afin de percevoir une part des frais et des incitations potentielles.

La modularité d’AMMV4 simplifie également le déploiement d’ordres à cours limité et de frais dynamiques. Par exemple, certains pools n’exécutent les échanges qu’à des prix cibles ou augmentent automatiquement les frais lors de pics de volatilité pour compenser le risque.

Comment utiliser AMMV4 ? Guide du débutant

En résumé : les nouveaux utilisateurs interagissent principalement avec AMMV4 via l’échange d’actifs ou l’apport de liquidité, deux démarches simples.

Étape 1 : Préparez vos actifs et outils. Créez un compte Gate ou utilisez un wallet self-custody compatible. Vérifiez que vous disposez de stablecoins ou des tokens visés et conservez un solde pour les frais de transaction.

Étape 2 : Sélectionnez un pool AMMV4. Consultez les taux de frais et les détails du pool sur la page de la paire. Vérifiez si des fonctionnalités telles que la liquidité concentrée ou des modules spéciaux (ordres à cours limité, frais dynamiques) sont actifs.

Étape 3 : Effectuez un swap. Entrez le montant souhaité et vérifiez le prix d’exécution attendu ainsi que l’avertissement sur le slippage. Si le slippage est important, réduisez la taille de la transaction ou privilégiez un pool plus profond.

Étape 4 : Apportez de la liquidité. Sélectionnez une plage de prix (ex. : concentrez les fonds entre 1,00–1,10), saisissez les montants pour chaque actif, et le système affichera votre part dans le pool et les sources de rendement estimées.

Étape 5 : Surveillez et ajustez. Suivez les revenus de frais et l’utilisation de la plage via votre portefeuille ou le tableau de bord market making. Ajustez votre plage de prix ou retirez des fonds si nécessaire pour gérer le risque.

Comment les frais et les revenus sont-ils calculés sur AMMV4 ?

Les frais de swap sont généralement calculés selon la formule « montant de la transaction × taux de frais ». Par exemple, avec un taux de 0,05 %, un swap de 1 000 USDT engendre environ 0,5 USDT de frais. Certains pools appliquent des modèles de frais dynamiques, qui peuvent augmenter les taux en période de volatilité pour protéger le pool.

Les revenus des fournisseurs de liquidité proviennent principalement du partage des frais de trading, répartis selon votre part dans le pool : cela fonctionne comme un « reçu » attestant de votre droit proportionnel en fonction de votre contribution.

En optant pour la liquidité concentrée, vous augmentez vos rendements potentiels et l’efficacité du capital, mais le risque de fonds inactifs s’accroît si les prix sortent de votre plage. Choisir des plages fréquemment échangées ou diversifier sur plusieurs plages sont des stratégies courantes pour maximiser l’utilisation.

Quels sont les risques d’AMMV4 ? Comment les limiter ?

Le risque le plus courant est la perte impermanente, c’est-à-dire le « coût d’opportunité » lié à la non-capture de la performance d’un actif. Si le prix d’un actif fluctue fortement, votre part dans le pool se rééquilibre et peut sous-performer la détention directe de l’actif.

Il existe aussi un risque lié au smart contract : comme il s’agit de code auto-exécuté, toute faille ou exploitation peut entraîner une perte de fonds. Privilégier des pools audités et dotés de modules de contrôle des risques permet de limiter ces risques.

Le frontrunning et le MEV (Maximal Extractable Value) représentent d’autres défis : des participants bénéficiant d’un avantage informationnel réordonnent les transactions à leur profit. L’activation des modules anti-frontrunning, la fixation de limites de slippage raisonnables et la fragmentation des transactions en période de volatilité sont des stratégies éprouvées.

De plus, le depeg des stablecoins et la congestion réseau peuvent impacter les swaps et règlements. Maintenir des fonds de réserve et intervenir lors de périodes moins chargées contribue à réduire l’incertitude.

Quelles sont les tendances du développement d’AMMV4 ?

À partir de fin 2024 et en 2025, l’industrie standardise les interfaces modulaires AMMV4, rendant les fonctionnalités telles que les ordres à cours limité, les frais dynamiques et l’anti-frontrunning plus faciles à réutiliser et à combiner. La part de liquidité concentrée continue d’augmenter, générant une profondeur de marché accrue à capital égal.

Le support du cross-chain et des réseaux layer-2 devient également la norme pour réduire les coûts et accélérer les transactions. La conformité et l’audit sont désormais des standards du secteur : les principaux produits privilégient les tests de risques pour les nouveaux modules et la transparence sur les règles de chaque pool pour informer les utilisateurs.

Points clés et résumé sur AMMV4

AMMV4 fait entrer le market making automatisé dans une nouvelle ère, marquée par la modularité et la concentration. Il conserve la simplicité du trading sur pools de liquidité tout en améliorant l’efficacité et la flexibilité grâce à des fonctionnalités plug-in et à la liquidité concentrée. Pour les traders, AMMV4 permet des exécutions plus proches des prix cibles avec des frais prévisibles ; pour les fournisseurs de liquidité, il optimise l’efficacité du capital avec des stratégies personnalisables. Cependant, la richesse des modules impose une lecture attentive de la documentation des pools pour comprendre les paramètres de plage et les risques. Sur Gate, il est judicieux de commencer par de petits swaps ou des plages étroites avant de passer à des configurations multi-plages ou d’activer des modules stratégiques, afin de concilier apprentissage et gestion du risque.

FAQ

On dit qu’AMM V4 propose des frais plus bas que les versions précédentes : combien puis-je réellement économiser ?

AMM V4 optimise le routage des transactions et les règlements groupés, ce qui réduit généralement les coûts de gas de 20 à 40 %. Les économies effectives dépendent de la profondeur de liquidité de la paire et de la congestion du réseau. Pour les petits montants sur Gate, la V4 offre l’avantage de coût le plus net ; opérer pendant les heures creuses permet d’obtenir les meilleurs tarifs.

En quoi les revenus des fournisseurs de liquidité AMM V4 diffèrent-ils de la V3 ?

La V4 introduit un mécanisme de frais dynamiques : les revenus des fournisseurs de liquidité ne sont plus fixes, mais s’ajustent en temps réel selon le slippage et la volatilité du marché. Cela signifie que les revenus sont plus faibles mais plus stables lors des périodes de forte liquidité ; en marché volatil, les rendements potentiels augmentent avec le risque de perte impermanente. Les débutants devraient privilégier les paires stables pour se familiariser progressivement avec le modèle de revenus V4.

Y a-t-il des prérequis pour utiliser AMM V4 sur Gate ?

Les utilisateurs Gate peuvent accéder à AMM V4 sans vérification supplémentaire : il suffit de finaliser la configuration de base du compte. Toutefois, pour fournir de la liquidité, le solde du wallet doit couvrir le capital initial et les frais de gas ; il est conseillé de conserver une marge de 10 à 20 %. Pour une première expérience, commencez par de petits montants pour vous familiariser avec la procédure avant d’augmenter votre engagement.

Si je perds de l’argent par erreur avec AMM V4, puis-je récupérer ces pertes ?

La perte impermanente dans AMM V4 est un risque de marché qui ne peut être récupéré directement ; il est néanmoins possible d’en limiter l’impact en choisissant des paires à faible volatilité, en réduisant la durée de détention ou en recourant à des stratégies de couverture. Surveillez régulièrement vos positions : en cas de pertes récurrentes, ajustez rapidement votre allocation de liquidité et utilisez les outils de gestion des risques de Gate pour définir des seuils d’alerte.

AMM V4 convient-il à l’apport de liquidité sur le long terme ?

AMM V4 est généralement plus adapté à des stratégies de moyen ou court terme qu’à un dépôt passif de longue durée. Sur de longues périodes, la perte impermanente peut s’accumuler sensiblement lors de mouvements extrêmes du marché. Pour un engagement à long terme, privilégiez les paires de stablecoins ou les actifs peu volatils et rééquilibrez régulièrement vos positions. Sur Gate, vous pouvez activer l’auto-compounding pour optimiser les rendements sur la durée.