types de stablecoins

Qu’est-ce qu’un stablecoin ?

Un stablecoin est une cryptomonnaie conçue pour maintenir une valeur stable en indexant son prix sur une monnaie fiduciaire.

Les stablecoins sont des jetons numériques dont la valeur reste proche d’un objectif fixe, généralement 1 $ USD. Les principaux types sont : les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires (soutenus par des dépôts bancaires, des obligations d’État, etc.), les stablecoins crypto-collatéralisés (adossés à des actifs on-chain avec une valeur de collatéral supérieure à l’offre), et les stablecoins algorithmiques (utilisant des règles pour ajuster l’offre et la demande afin de stabiliser le prix).

L’indexation désigne le mécanisme et l’accord selon lesquels « 1 stablecoin ≈ 1 unité de l’actif de référence ». Pour garantir la crédibilité de cette promesse, chaque type met en œuvre différents mécanismes, tels que la possibilité de rachat, la surcollatéralisation, les rachats et le burn.

Pourquoi comprendre les stablecoins ?

Les stablecoins sont l’équivalent du « cash » dans l’écosystème crypto : quasiment toutes les activités de trading, de tarification et de règlement reposent sur eux.

Pour les nouveaux venus, les stablecoins représentent souvent la première étape : échanger des monnaies fiduciaires contre de l’USDT ou de l’USDC permet d’acheter et de vendre d’autres tokens. Pour les professionnels, les stablecoins sont des outils fondamentaux de gestion financière pour la couverture, la gestion des positions, la comptabilité et le transfert de fonds entre plateformes.

Maîtriser les spécificités de chaque type aide à cerner les risques potentiels. Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires dépendent de l’émetteur et du système bancaire ; les crypto-collatéralisés reposent sur des mécanismes de liquidation on-chain ; les algorithmiques sont plus sensibles au sentiment de marché et à la conception du modèle. Le choix du stablecoin influe directement sur les coûts de transaction, la sécurité des fonds et l’accessibilité.

Comment fonctionnent les stablecoins ?

Les stablecoins recourent à des mécanismes comme le minting/rachat, la collatéralisation ou des ajustements algorithmiques pour maintenir leur prix autour du peg.

Les stablecoins adossés à des devises fonctionnent ainsi : les utilisateurs déposent des USD ou une autre monnaie fiduciaire auprès d’un émetteur et reçoivent en échange le même montant en stablecoins—c’est le minting. Le rachat consiste à restituer les stablecoins à l’émetteur contre de la monnaie fiduciaire. Tant que les canaux de rachat sont ouverts, l’arbitrage maintient le prix du marché secondaire proche de 1 $. USDT et USDC sont des références, généralement garantis par des liquidités et des obligations d’État à court terme. Les émetteurs publient des rapports d’audit ou d’attestation pour renforcer la transparence.

Les stablecoins crypto-collatéralisés reposent sur la surcollatéralisation : par exemple, déposer 100 $ d’actifs pour emprunter 70 $ en stablecoins, créant ainsi une marge de sécurité en cas de baisse du collatéral. Si la valeur du collatéral descend sous un seuil, le système liquide automatiquement les positions pour maintenir le peg et la solvabilité. DAI est un exemple phare, géré intégralement par des smart contracts pour la gestion des positions et des liquidations.

Les stablecoins algorithmiques visent la stabilité via des ajustements de l’offre et de la demande : augmentation de l’offre si le prix dépasse 1 $, réduction de l’offre ou incitation au burn si le prix passe sous 1 $. Cependant, sans collatéral robuste ni demande externe réelle, ils peuvent facilement « dépeguer » (perdre leur valeur cible) lors de paniques de marché. Les échecs passés sous stress extrême soulignent la nécessité d’un soutien réel et durable pour ces modèles.

Cas d’usage courants des stablecoins dans la crypto

Les stablecoins sont largement employés dans le trading, les paiements, le prêt et la gestion de patrimoine.

Sur les plateformes d’échange, ils servent d’unités de base pour la cotation et le règlement. Par exemple, sur Gate, les principales paires au comptant comme BTC/USDT ou ETH/USDT impliquent d’abord une conversion en USDT avant de trader d’autres actifs ; les contrats perpétuels utilisent fréquemment l’USDT comme devise de règlement pour simplifier la gestion des profits et pertes.

Pour l’investissement et la gestion de fonds, les stablecoins servent à souscrire à des produits de gestion de patrimoine ou à participer au liquidity mining. Sur la plateforme d’investissement de Gate, les utilisateurs peuvent allouer de l’USDT ou de l’USDC dans des produits à rendement fixe ou variable pour obtenir un rendement annualisé ; dans des pools de liquidité comme USDT/ETH, la partie stablecoin subit moins de volatilité mais reste exposée au risque de perte impermanente et à la stratégie adoptée.

Dans les protocoles de prêt DeFi, les stablecoins sont prisés à la fois comme collatéral et comme actifs prêtés. Par exemple, un utilisateur peut déposer de l’ETH en garantie pour emprunter de l’USDC en vue d’obtenir des liquidités ou de mettre en œuvre des stratégies à effet de levier ; ou déposer des stablecoins dans des pools de prêt pour percevoir des intérêts.

Pour les paiements et règlements transfrontaliers, les stablecoins jouent le rôle de « dollars numériques mondiaux », permettant des transferts on-chain en quelques minutes. Cela est idéal pour le commerce B2B ou les paiements freelances, avec des frais réduits et un traitement plus rapide que les circuits traditionnels.

Comment réduire les risques liés aux stablecoins ?

La réduction des risques repose sur le choix, la diversification et les bonnes pratiques opérationnelles.

Premièrement, privilégiez les principaux stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, offrant une grande liquidité et une transparence renforcée, comme l’USDT et l’USDC. Consultez les rapports d’attestation de l’émetteur, les politiques de rachat et les informations de conformité.

Deuxièmement, diversifiez vos avoirs entre différents stablecoins et plateformes. Évitez de concentrer tous vos fonds chez un même émetteur ou sur une seule plateforme : répartissez vos actifs entre portefeuilles et plateformes d’échange pour limiter le risque de défaillance unique.

Troisièmement, surveillez les risques de « depeg » et de liquidation on-chain. Si le prix s’écarte de 1 $, vérifiez les causes et si les canaux de rachat sont ouverts. Pour les stablecoins crypto-collatéralisés, maintenez des ratios de collatéralisation sains avec une marge suffisante pour éviter les liquidations en cascade.

Quatrièmement, évaluez le risque de contrepartie lors d’un investissement. Les rendements élevés s’accompagnent souvent d’un risque supérieur : identifiez si les gains proviennent de frais de market making, d’intérêts de prêt ou de subventions externes. Sur Gate ou dans les produits DeFi, lisez attentivement les disclosures et les avertissements de risque.

Cinquièmement, assurez-vous de la conformité et de la sécurité. Sauvegardez vos clés privées/phrases de récupération de manière sécurisée et activez l’authentification à deux facteurs sur les plateformes d’échange. Restez informé des exigences réglementaires locales concernant l’utilisation et la déclaration des stablecoins pour éviter tout risque de non-conformité.

Tendances et données notables sur les stablecoins

Au cours de l’année passée, la capitalisation et l’utilisation des stablecoins ont continué de croître et restent concentrées chez les principaux acteurs. Les données agrégées montrent qu’en 2025, la capitalisation totale a fluctué entre 180 milliards et 220 milliards de dollars ; l’USDT représentait environ 70 %–75 %, l’USDC 20 %–25 % (données CoinGecko et DefiLlama au T4 2025).

Les volumes de règlement on-chain augmentent constamment. Les sociétés d’analyses estiment que le total annuel des transferts en stablecoins a atteint 8–12 trillions de dollars en 2025, principalement grâce aux règlements transfrontaliers et aux flux de fonds sur les plateformes d’échange (T4 2025 ; chiffres variables selon les sources). Le cadre MiCA de l’Union européenne est en cours de déploiement avec des exigences de conformité accrues pour l’émission et la circulation ; plateformes d’échange et émetteurs renforcent la transparence sur les réserves et la ségrégation des risques. L’utilisation d’obligations d’État et d’autres « actifs du monde réel » comme réserves ou collatéral se généralise, alimentant le débat sur la conformité et la transparence.

En matière de structure de produit, les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires restent dominants ; les crypto-collatéralisés sont plus modestes mais stables ; les modèles algorithmiques sont devenus plus prudents après des échecs initiaux—ils intègrent désormais souvent des plafonds de collatéralisation ou des actifs réels pour plus de stabilité.

En quoi les stablecoins diffèrent-ils des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) ?

Stablecoins et CBDC se distinguent par leur émetteur, leur architecture réseau et leurs limites d’utilisation.

Les stablecoins sont émis par des entreprises ou des protocoles sur des blockchains publiques—ils sont accessibles et transférables par tous. Les CBDC sont émises par les banques centrales nationales via des réseaux permissionnés ou connectés au système bancaire ; elles mettent l’accent sur le statut de monnaie légale et les contrôles de conformité.

En matière de sécurité des fonds et de confidentialité : les détenteurs de stablecoins sont exposés au risque de l’émetteur et des smart contracts mais bénéficient d’une interopérabilité ouverte. Les CBDC sont adossées à la garantie souveraine avec des contrôles de conformité renforcés et une meilleure traçabilité, mais peuvent manquer de flexibilité pour les usages transfrontaliers ou dans les écosystèmes ouverts.

Dans la pratique, les stablecoins sont profondément intégrés aux plateformes d’échange, à la DeFi et aux usages transfrontaliers ; les CBDC sont surtout utilisées pour les paiements domestiques de détail, les subventions publiques ou les règlements interbancaires. Une interopérabilité future pourrait émerger via des passerelles réglementaires, mais les deux restent aujourd’hui distincts dans leurs fonctions.

Termes clés

• Collatéral : Actifs qui garantissent la valeur d’un stablecoin—monnaies fiduciaires, crypto-actifs ou matières premières.
• Minting & Burn : Mécanismes de création (par blocage de collatéral) ou de destruction (pour rachat du collatéral) des stablecoins.
• Réserves on-chain : Réserves de collatéral visibles publiquement sur la blockchain, assurant la possibilité de rachat des stablecoins.
• Paramètres de risque : Réglages du système qui maintiennent la stabilité—ratios de collatéralisation, seuils de liquidation, etc.
• Gouvernance décentralisée : Processus communautaire où les paramètres clés et les évolutions du système sont décidés par vote.

FAQ

Quels sont les principaux types de stablecoins ?

Les stablecoins se répartissent en quatre catégories selon leur collatéral : adossés à des monnaies fiduciaires (par exemple, USDC est adossé 1:1 au dollar), crypto-collatéralisés (par exemple, DAI est surcollatéralisé avec de l’ETH), adossés à des matières premières (par exemple, stablecoins indexés sur l’or), et algorithmiques (stabilité via des mécanismes d’ajustement de l’offre). Chaque type présente des niveaux différents de stabilité, de décentralisation et de risque—à choisir selon votre profil de risque et votre usage.

Quelles différences entre USDT, USDC, DAI en tant que stablecoins ?

Ce sont parmi les stablecoins les plus utilisés. USDT est émis par Tether avec un adossement fiduciaire—offrant une grande liquidité mais une centralisation plus forte ; USDC est également adossé à des monnaies fiduciaires, mais avec une transparence accrue—géré conjointement par Coinbase et Circle ; DAI est une alternative décentralisée, générée via des crypto-actifs surcollatéralisés—gérée intégralement par des smart contracts. Les débutants peuvent commencer avec USDC ou USDT avant d’explorer les fonctionnalités décentralisées de DAI.

Les stablecoins algorithmiques sont-ils fiables ? Pourquoi certains ont-ils échoué ?

Les stablecoins algorithmiques reposent entièrement sur des mécanismes d’ajustement de l’offre pour la stabilité du prix—théoriquement viables, mais présentant le risque le plus élevé en pratique. Si la confiance du marché s’effrite, ils peuvent entrer dans une spirale de dépréciation : baisse du prix → ventes paniques → nouvelle baisse. Plusieurs projets (comme UST dans l’écosystème Luna/Terra) ont échoué pour cette raison. Les débutants devraient éviter les stablecoins algorithmiques sans expertise et conscience aiguë du risque.

Quel type de stablecoin utiliser pour stocker des fonds ?

Fondez votre choix sur trois critères : sécurité (privilégiez les stablecoins fiduciaires reconnus comme USDC ou USDT), liquidité (assurez-vous d’une conversion facile en monnaie fiduciaire ou autres actifs), et usage (USDT convient au trading fréquent ; USDC pour la détention longue durée). Les deux sont largement accessibles sur Gate avec de nombreuses paires de trading—les débutants peuvent commencer ici. Évitez de concentrer tous vos fonds sur un seul stablecoin ; diversifiez autant que possible.

Quels sont les avantages et inconvénients des stablecoins par rapport aux autres cryptomonnaies ?

Les stablecoins offrent une stabilité de prix—idéale comme moyen d’échange ou réserve de valeur, avec une volatilité bien inférieure au BTC/ETH. Cependant, ils n’offrent pas de potentiel de hausse et ne permettent pas de profiter de la croissance des crypto-actifs. Les stablecoins servent à préserver les gains ou à préparer une entrée sur le marché—pas à une valorisation à long terme. Un portefeuille équilibré combine stablecoins et autres crypto-actifs pour optimiser le rapport risque/rendement.

Références & pour aller plus loin

• https://ledgerjournal.org/ojs/ledger/article/view/326/294
• https://en.wikipedia.org/wiki/Stablecoin
• https://www.fireblocks.com/report/stablecoins-101
• https://www.bankofengland.co.uk/explainers/what-are-stablecoins-and-how-do-they-work
• https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/currencies/stablecoins
• https://www.chainalysis.com/blog/stablecoins-most-popular-asset/