L'énigme de la valorisation des DEX : un projet générant 136 millions de dollars par an a une FDV à peine une fraction de celle des leaders ?

【Crypto Monde】Une plateforme de données a récemment révélé une série de chiffres intrigants — les DEXs gagnent énormément, mais leurs valorisations varient considérablement.

Commençons par les acteurs majeurs : un DEX bien connu a collecté l’an dernier 104,2 millions de dollars de frais, lui valant une FDV de 8,5 milliards de dollars ; un autre DEX de premier plan a enregistré 51,6 millions de dollars de revenus, avec une valorisation de 900 millions de dollars. Les projets phares de l’écosystème Solana, Jupiter et Raydium, ne sont pas en reste — le premier, avec 95,2 millions de dollars de revenus, affiche une FDV de 2,4 milliards, tandis que le second, avec 79,6 millions de dollars, soutient une valorisation de 8,8 milliards.

Mais il existe une anomalie : Meteora, également sur Solana, avec des revenus de frais atteignant 136 millions de dollars, dépasse même certains leaders, mais sa FDV n’est que de 521 millions — un chiffre qui paraît décalé par rapport à ses pairs.

Selon les revenus, la valorisation de Meteora ne reflète clairement pas la prime qu’elle devrait recevoir. Le marché ne semble pas avoir compris sa valeur, ou lui avoir attribué un mauvais prix.