Le volume ouvert des contrats à terme sur Bitcoin chute à son niveau le plus bas depuis sept mois, quels signaux les institutions attendent-elles ?

【比推】Le marché à terme du Bitcoin est récemment un peu calme. Les données de CryptoQuant sont assez intéressantes — le volume total de contrats à terme ouverts sur les principales plateformes a chuté à son niveau le plus bas en sept mois, oscillant actuellement autour de 32,7 milliards de dollars, soit une baisse de plus de 30 % par rapport au pic de 47,5 milliards en octobre.

Cet indicateur est en fait assez crucial, il reflète le nombre de contrats à terme qui n’ont pas encore été clôturés sur le marché, servant de thermomètre pour mesurer la chaleur de la spéculation. La contraction du volume de contrats indique généralement que les traders réduisent activement leur levier ou prennent du recul, ce qui signifie en gros un manque de confiance ou une incertitude quant à la tendance future.

Le moment est également à analyser. Du côté des ETF spot, la vague de folie récente a clairement diminué — il faut savoir qu’au début de l’année, les ETF étaient le principal moteur de la demande, avec des flux de capitaux en forte hausse pendant plusieurs semaines. Mais maintenant ? La tendance s’est refroidie, certains fonds affichent même de petites sorties, ce qui montre que les investisseurs reévaluent clairement leur exposition au risque.

La baisse de l’activité dans le trading de produits dérivés pourrait indiquer que les acteurs institutionnels observent en attendant des signaux macro plus clairs ou des évolutions réglementaires avant de se lancer. Après tout, pour mobiliser de gros capitaux, il faut voir plus loin.