Prise de position intéressante de Bessent sur la façon dont les bons du Trésor américain dominent en tant que meilleur performeur parmi les obligations des marchés développés en '25. Pas vraiment surprenant compte tenu de la volatilité macro que nous avons observée, mais cela mérite d'être noté. Lorsque les refuges traditionnels surperforment autant, cela signale généralement quelque chose sur l'appétit pour le risque dans toutes les classes d'actifs — y compris la crypto.

Le récit du vol vers la qualité est réel. Je me demande combien de cette force du Trésor est due aux attentes de politique de la Fed par rapport à une véritable demande de refuge. Quoi qu'il en soit, cela rappelle que les tendances macroéconomiques n'existent pas dans un vide. Ce qui se passe sur les marchés obligataires finit par se répercuter sur les actifs numériques, en particulier lorsque de l'argent institutionnel est impliqué.

Quelqu'un suit les corrélations entre les rendements du Trésor et le BTC dernièrement ? Les dynamiques ont été... intéressantes.