Fin des trésoreries crypto ? Les ETF de staking vont prendre ce marché, déclare un dirigeant de Solana

Fin des trésoreries crypto ? Les ETF de staking vont conquérir ce marché, selon un dirigeant de Solana

SOL Strategies, une société canadienne cotée en bourse axée sur Solana, a accumulé le token natif du réseau — mais ne souhaite pas être confondue avec la liste croissante des trésoreries d’actifs numériques [image]ou DATs( qui se concentrent uniquement sur l’accumulation de SOL.

« Notre thèse est qu’il n’existe pas de marché durable pour les trésoreries d’actifs numériques », a déclaré Michael Hubbard, PDG par intérim de SOL Strategies. « Ce n’est pas un modèle économique intéressant. »

« Elles sont une forme d’ingénierie financière déguisée, principalement motivée par le battage médiatique à court terme. Je dirais presque la cupidité, mais c’est un terme un peu trop fort », a-t-il ajouté. « Je pense que nous verrons une ou deux DATs durables ou réussies à long terme qui, d’une certaine manière, contrôleront le récit, qui dicteront la tendance, mais les ETF de staking prendront leur place. »

Hubbard a affirmé que, bien que la thèse initiale des DATs — offrir une exposition à des actifs auparavant inaccessibles à l’investissement, que ce soit pour des raisons géographiques ou d’autres restrictions — était excellente, elle a perdu de son attrait.

« Nous avons désormais des ETF qui offrent le même niveau d’exposition, mais les ETF sont bien plus réglementés et disposent d’une structure et de protections bien définies », a-t-il ajouté.

Les ETF sont également émis par des entités connues, avec des frais contrôlés et définis, alors que les DATs peuvent avoir des bilans complexes, un excès de bons de souscription, des dettes convertibles et des actions issues d’offres privées qui n’ont pas encore été enregistrées pour la revente.

« L’écart de valeur que comblent les DATs diminue très rapidement », a déclaré Hubbard.

Les ETF de staking offrent un avantage supplémentaire aux investisseurs, leur permettant de recevoir une part des récompenses de staking du réseau pour des actifs de preuve d’enjeu )proof-of-stake( comme Solana et Ethereum. L’ETF Bitwise Solana Staking, récemment lancé, n’a connu aucun jour de sortie de fonds depuis son lancement fin octobre, ce qui suggère une demande solide tant pour Solana que pour les fonds intégrant le staking.

SOL Strategies a sans doute été la première société de trésorerie de Solana, ayant changé son nom de Cypherpunk Holdings en septembre 2024 pour se concentrer sur le réseau layer 1 en pleine expansion et son token sous-jacent, SOL.

Mais l’entreprise affirme être plus qu’une DAT, adoptant la nomenclature DAT++, qui renforce la crédibilité de l’activité de validateur de la marque.

Hubbard, qui a pris la direction par intérim en septembre suite au départ de Leah Wald, se concentre sur le fait de s’assurer que les actionnaires et les investisseurs potentiels en sont bien conscients.

« Ce que nous essayons vraiment de faire comprendre au marché aujourd’hui, c’est que notre objectif est de capter la valeur de l’économie, et non de la monnaie », a déclaré Hubbard, à propos de l’orientation de l’entreprise vers la croissance du réseau et de l’activité de Solana, plutôt que simplement sur le prix du token.

« La monnaie ) en fait partie. C’est un pilier de notre base », a-t-il ajouté. « Mais c’est pour cela que nous avons une activité opérationnelle. »

Les opérations de validation de l’entreprise détenaient plus de 2,8 millions de SOL, soit environ 364 millions de dollars d’actifs sous délégation, générant un rendement annuel moyen de réseau d’environ 6,45 % sur ces mises déléguées.

La société gère également une trésorerie d’actifs numériques de plus de 526 000 SOL, soit plus de 67 millions de dollars aux prix actuels, ce qui la place parmi les principaux détenteurs de Solana cotés en bourse.

« Utiliser le terme DAT++ a la conséquence négative de nous mettre au même niveau », a déclaré Hubbard à propos de la liste croissante des sociétés de trésorerie de Solana. « Et, pour être clair, nous pensons qu’il est très important et précieux pour nous d’avoir une trésorerie en Solana, car nous croyons en Solana, en son écosystème et en l’actif. »

Mais le PDG par intérim de la société, qui a rejoint l’entreprise en mars lors de l’acquisition de Laine, sa division de validateurs, souhaite continuer à souligner que SOL Strategies ne se concentre pas uniquement sur la valeur du token SOL, mais vise à être l’entreprise qui capte la valeur de l’ensemble de l’économie de Solana.

« Si je devais définir, je dirais que nous deviendrons le Berkshire Hathaway de Solana, ou le S&P 500 de Solana », a-t-il déclaré lorsqu’on lui a demandé ce que signifiait le succès pour l’entreprise. « Nous ne ferions qu’accélérer l’écosystème grâce à notre participation, mais en même temps, nous capterions la valeur de toute cette croissance — et nous ne serions pas uniquement dépendants du prix du SOL. »

Les commentaires de Hubbard interviennent alors que le marché des actifs numériques continue de montrer des signes de faiblesse. De grandes entreprises, comme le géant du Bitcoin, Strategy, et le principal gestionnaire d’actifs numériques, BitMine, ont vu leurs cours boursiers chuter ces dernières semaines, tandis que certains gestionnaires d’actifs numériques ont commencé à vendre leurs avoirs en cryptomonnaies dans le but de soutenir leurs prix via des rachats d’actions.

Les actions de SOL Strategies ont clôturé en hausse de 6 % vendredi. Les actions de la société ont commencé à être négociées sur le Nasdaq au début de cet été, dans le cadre de sa double cotation avec la Bourse de Toronto.

La Solana a chuté d’environ 33 % au cours du dernier mois, s’échangeant récemment autour de 127 dollars, soit plus de 56 % en dessous de son record historique de janvier, à 293 dollars.