Discutons de l'argent qui va récemment à Wall Street - fonds actifs vs fonds stratégiques, qui vend vraiment et qui attend pour buy the dip ?

Je préfère croire aux données plutôt que de me fier uniquement à mes impressions. Bien que les données ne puissent pas vous donner une réponse à 100 %, elles peuvent au moins vous aider à voir la grande tendance et à ne pas être emporté par les émotions.
💚 Fonds actifs VS 💙 Fonds stratégiques
Capitaux actifs (ligne verte) : Fonds spéculatifs, fonds communs de placement, etc., qui effectuent des transactions en se basant sur le jugement humain, l'analyse macroéconomique et les fondamentaux. Les émotions et les nouvelles ont un grand impact sur eux.
Fonds stratégiques (ligne bleue) : fonds quantitatifs, CTA, fonds de parité des risques, opérant avec des algorithmes, des modèles et des règles, très disciplinés, ne se laissent pas facilement effrayer par l'émotion du marché.
D'après le graphique, à partir de juin 2025, les deux types de fonds commencent à se séparer.
Mi-avril, face aux tarifs douaniers et à l'incertitude de la Réserve fédérale, les fonds stratégiques ont directement freiné, réduisant presque à zéro leurs positions (atteignant un extrême historique de -2), ce qui est une vue extrêmement baissière. La probabilité n'est que de 2,3 %, ce qui est rare !
Les fonds actifs réduisent également leurs positions, mais pas aussi fortement, les données atteignent -1, ce qui représente la plus grande vente depuis un an et demi, ce qui indique que les fonds actifs commencent à diminuer le risque en raison d'inquiétudes fondamentales ou politiques.
6, 7 mois, les deux fonds ont eu un rebond :
Les fonds actifs reviennent près de l'axe zéro, simplement pour restaurer une position normale, sans FOMO et sans achats agressifs.
Les fonds stratégiques ont considérablement augmenté, atteignant des sommets d'un an et demi en septembre et octobre.
Après le signal de la Réserve fédérale de ne pas abaisser les taux d'intérêt en décembre, les deux ont commencé à réduire leurs positions, mais les positions des fonds actifs étaient déjà faibles (-0,5), ce qui signifie que la plupart des risques ont déjà été libérés, et la pression à la vente des fonds actifs ne sera plus importante.
Où en est le capital stratégique ? Bien qu'il ait également réduit ses positions, il n'est pas encore à l'extrême, et l'espace pour une baisse reste très important. En d'autres termes, si le capital stratégique touche à nouveau le fond (-2), le prix pourrait encore chuter de 15 %, et le VIX pourrait grimper à 50+.
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🔑 Conclusion clé
Fonds actifs : Position faible, presque tout vendu, pas de ventes massives.
Fonds stratégiques : la vente n'est pas encore terminée, il y a encore de la marge.
Rebond potentiel : dès que le sentiment du marché ou la politique changent (par exemple, si la Fed opère une surprise), les fonds actifs commenceront à construire des positions, et les fonds stratégiques suivront. À ce moment-là, le rebond pourrait être beaucoup plus important que prévu.
En résumé simple : les fonds actifs ont presque tout vendu, tandis que les fonds stratégiques restent en attente. Le marché pourrait connaître une légère volatilité à court terme, mais dès qu'un tournant se produira, la coopération des fonds pourrait entraîner un rebond significatif.