5 raisons pour lesquelles Bitcoin a chuté - et pourquoi il pourrait encore baisser : Deutsche Bank

Source : CryptoNewsNet Titre original : 5 raisons pour lesquelles le Bitcoin s'est effondré - et pourquoi il pourrait chuter davantage : Deutsche Bank Lien original : La faiblesse du prix du Bitcoin au cours des six dernières semaines a été causée par un large sentiment d'aversion au risque chez les investisseurs, une Réserve fédérale dure, le blocage de la loi CLARITY, un intérêt institutionnel en déclin et des détenteurs à long terme réalisant des bénéfices, selon Deutsche Bank.

Les analystes allemands étaient hésitants à prédire un rebond pour l'actif.

“L'incertitude demeure quant à la stabilisation du Bitcoin après cette correction,” ont écrit les analystes de la banque. “Contrairement aux crashs précédents, principalement motivés par la spéculation des particuliers, la baisse de cette année s'est produite dans un contexte de participation institutionnelle substantielle, de développements politiques et de tendances macroéconomiques mondiales.”

Depuis début octobre, le Bitcoin a chuté de 126 000 $ à moins de 82 200 $, selon l'agrégateur de prix crypto CoinGecko. Au moment de la rédaction, le Bitcoin avait rebondi à près de 88 500 $ après avoir gagné 1,8 % au cours de la dernière journée.

Mais la situation globale reste préoccupante. Près de $5 milliards ont quitté Bitcoin et d'autres produits négociés en bourse liés aux cryptomonnaies pendant cette période. Et des milliards de contrats dérivés en cryptomonnaies ont été liquidés alors que les traders de futures essaient de traverser la tempête. La volatilité a été un test de l'engagement des investisseurs à conserver des BTC dans leurs portefeuilles, ont écrit les analystes de la banque.

La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a chuté d'environ 24 %, soit $1 trillion, depuis son pic d'octobre, selon le rapport.

Les analystes de la banque ont déclaré que, bien que le Bitcoin ait souvent été présenté et comparé à des couvertures défensives comme l'or et les bons du Trésor américain, il n'a pas encore pleinement assumé ce rôle auprès des investisseurs.

“Depuis octobre, le Bitcoin s'est comporté davantage comme une action technologique à forte croissance que comme une réserve de valeur non corrélée. La corrélation quotidienne moyenne entre le Bitcoin et l'indice Nasdaq 100 depuis le début de l'année 2025 est de 46 %, et la corrélation avec le S&P 500 a augmenté à 42 %”, ont écrit les analystes. “Les deux corrélations ont fortement augmenté ces dernières semaines, atteignant des niveaux similaires à ceux observés pendant le stress du marché provoqué par le COVID en 2022.”

L'or et les obligations ont constamment surperformé le Bitcoin ces derniers mois, ont ajouté les analystes.

Pendant un certain temps, les investisseurs étaient certains que le Comité fédéral de l open market abaisserait à nouveau les taux d'intérêt lors de sa dernière réunion de l'année en décembre. Mais les remarques du président de la Réserve fédérale Jerome Powell et de la gouverneure de la Fed Lisa Cook ont douché ces espoirs.

«Une incertitude supplémentaire concernant la trajectoire des taux d'intérêt de la Fed pourrait continuer à susciter de nouvelles baisses de la performance du Bitcoin», ont écrit les analystes de la banque. «Depuis le début de l'année, la corrélation des rendements du Bitcoin avec les taux d'intérêt de la Fed est de -13 %.»

Les analystes ont également évoqué la question de la liquidité en déclin. “La déstabilisation due au crash d'octobre a donné le ton à la performance du Bitcoin, créant une boucle de rétroaction négative entre la baisse de la liquidité et la chute des prix,” a écrit la banque.

Ce n'est pas seulement que le crash d'octobre a affecté la liquidité ce jour-là, mais plutôt que les teneurs de marché ont été effrayés et ont été lents à rebondir, a écrit Deutsche Bank.

“Selon les données de Kaiko Research, les carnets de commandes des principales bourses de crypto-monnaies ont considérablement diminué ce jour-là, avec une liquidité du côté des offres pratiquement absente pendant plusieurs minutes,” ont-ils déclaré. “Cette lacune de liquidité a amplifié l'impact sur les prix et réduit la volonté des teneurs de marché de fournir de la liquidité.”