La demande de crédit adossé à Bitcoin atteint des niveaux records alors que l'utilisation institutionnelle s'accélère.

Source : ETHNews Titre original : La demande de crédit adossé au Bitcoin atteint des niveaux records alors que l'utilisation institutionnelle s'accélère Lien original : https://www.ethnews.com/bitcoin-backed-credit-demand-surges-to-record-levels-as-institutional-use-accelerates/ Michael Saylor a partagé un graphique frappant cette semaine avec la légende “Probablement rien.” Les données disent le contraire. Les marchés de crédit adossés au Bitcoin, autrefois un coin de niche de l'industrie, s'étendent maintenant à un rythme qui signale un changement structurel dans la façon dont les institutions utilisent le BTC comme garantie.

Le graphique montre que le volume de crédit soutenu par Bitcoin a grimpé d'environ 4 à 5 millions de dollars en septembre à plus de $20 millions d'ici la mi-novembre, une augmentation qui coïncide avec une accumulation institutionnelle plus large et un intérêt renouvelé pour les produits de prêt de crypto-monnaies garantis.

Une tendance claire : montée régulière, puis une rupture verticale

De la mi-septembre au début d'octobre, les volumes de crédit adossés au Bitcoin ont progressivement augmenté. Les totaux hebdomadaires ont fluctué entre $3 millions et $5 millions, avec des augmentations modérées de 7 à 11 %. Cette période précoce reflète une croissance saine, mais rien de dramatique.

Le point d'inflexion est apparu fin octobre. Après une brève contraction, le seul mouvement hebdomadaire négatif dans le graphique, la demande de crédit a rebondi fortement. Le marché a ajouté plus de 40 % en volume du 27 octobre au 3 novembre, suivi d'un autre bond de plus de 35 % la semaine suivante. Puis est venu le franchissement.

La semaine du 17 au 21 novembre a vu les volumes exploser de 50,8 %, portant l'émission totale de crédits hebdomadaires au-dessus de $20 millions. C'est le niveau le plus élevé enregistré dans l'ensemble des données et marque la phase d'expansion la plus agressive à ce jour.

Qu'est-ce qui explique l'explosion du crédit adossé au Bitcoin ?

Le graphique segmente le volume en quatre produits de crédit (STRD, STRF, STRK et STRC). Bien que toutes les catégories aient augmenté, la performance remarquable est celle de STRC, qui est passée d'environ 1,4 million de dollars par semaine en septembre à plus de 10,5 millions de dollars dans la dernière lecture. Cette catégorie à elle seule représente la plupart du mouvement parabolique.

Ces produits sont généralement utilisés pour :

• Stratégies de couverture institutionnelles
• Positionnement capital-efficace (empruntant contre le BTC plutôt que de le vendre)
• Génération de liquidités pour les opérations OTC
• Flux d'arbitrage améliorant le rendement

L'accélération suggère que davantage de fonds immobilisent des Bitcoins en tant que garantie tout en utilisant du crédit pour élargir le trading, l'arbitrage ou les positions longues couvertes. En d'autres termes, le Bitcoin est traité de plus en plus comme un actif financier de niveau institutionnel, similaire à la façon dont les marchés traditionnels utilisent des titres du trésor comme garantie.

Un signal de la maturation de la structure du marché

La légende “Probablement rien” de Saylor est ironique, étant donné à quel point ces données sont importantes pour l'écosystème crypto en général. L'augmentation des volumes de crédit adossés au Bitcoin indique généralement :

• Croissance de la confiance institutionnelle dans la liquidité à long terme du Bitcoin
• Désir réduit de vendre des BTC pendant la volatilité ; les prêteurs préfèrent emprunter contre cela.
• Expansion de la couche financière Bitcoin, où les marchés de crédit garantis jouent un rôle similaire à celui des marchés repo dans la finance traditionnelle.

Historiquement, les augmentations de l'emprunt avec garantie ont précédé des périodes d'activité de marché plus élevée, d'expansion de l'effet de levier ou d'augmentation de la liquidité.

Conclusion

Le graphique met en évidence une tendance critique : le Bitcoin devient de plus en plus l'épine dorsale d'un marché du crédit en pleine expansion. Les volumes de prêts garantis par des actifs ont quadruplé en seulement deux mois, atteignant des sommets jamais vus auparavant. Si cet élan se poursuit, le crédit garanti par le Bitcoin pourrait évoluer pour devenir l'un des piliers essentiels de l'économie crypto institutionnelle.