TON : d'un rêve inachevé à l'âme libre du Web3

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En 2018, devant le bureau du fondateur de Telegram, Pavel Durov, un livre blanc sur le token GRAM reposait tranquillement. À l'époque, le monde de la blockchain était perturbé par la congestion et des frais de transaction élevés, avec un TPS d'Ethereum inférieur à 30, et un transfert transfrontalier pouvant prendre des heures et coûter plusieurs dollars. Durov a écrit sur le papier sa vision : "Rendre les cryptomonnaies aussi simples que l'envoi d'un message", c'était la première étincelle de TON — un écosystème décentralisé capable d'accueillir 900 millions d'utilisateurs de Telegram.

Le tournant du destin est survenu de manière inattendue, la pression réglementaire a mis un terme au projet GRAM, et le plan technique a été scellé dans un dépôt de code. Mais l'étincelle n'a jamais disparu, en 2020, la communauté mondiale des développeurs a repris ce flambeau et a renommé le projet "The Open Network", marquant le début d'une renaissance pilotée par la communauté. Ils ont conservé le design central de "sharding illimité", permettant au réseau de se diviser et de se combiner dynamiquement comme un flux d'eau, avec un TPS par shard dépassant les 100 000 et une performance théorique totale du réseau dépassant un million, brisant ainsi complètement le plafond de performance de la blockchain. Plus révolutionnaire encore est le mécanisme sans frais, qui, grâce au consensus PoS et au modèle de location des validateurs, permet des paiements de faible montant et des micro-dons dans des scénarios auparavant découragés par des frais de Gas élevés.

L'essor de TON a commencé grâce à son intégration profonde avec Telegram. Les utilisateurs peuvent effectuer des transferts via le portefeuille intégré dans la fenêtre de chat, les créateurs peuvent définir des contenus payants à "0,1 TON de déverrouillage" dans les chaînes, et les joueurs échangent des objets directement via des Bots — 900 millions d'utilisateurs actifs mensuels deviennent la plus grande porte d'entrée vers le Web3. La fête des 200 millions d'utilisateurs de "Hamster Kombat" et les transactions intégrées de l'échange Getgems prouvent le potentiel infini de la "social + blockchain". Et lorsque la carte TON a établi un partenariat avec Visa et Mastercard, 90 millions de commerçants à travers le monde ont commencé à accepter les paiements en TON, la cryptomonnaie a enfin quitté l'isolement numérique pour devenir un outil de paiement accessible aux gens ordinaires.

La prospérité écologique n'a jamais cessé. Ston utilise la technologie "AMM virtuel" pour résoudre le problème de la perte impermanente dans DeFi, avec un TVL dépassant 1 milliard de dollars ; les NFT portables de Nike peuvent être affichés dans le métavers et essayés en réalité augmentée ; dans TON Spaces, des musiciens organisent des concerts virtuels, et les revenus des billets sont automatiquement répartis via des contrats intelligents. Plus profondément, cela fournit un canal de transfert d'argent transfrontalier pour les populations sans compte bancaire en Afrique, crée une chaîne d'outils conviviale pour les développeurs sans avoir besoin de Solidity, et même collabore avec OpenAI pour construire un marché de modèles d'IA décentralisés.

De projet abandonné à puissant concurrent des infrastructures Web3, l'histoire de TON ne connaît pas de héros solitaires, mais de nombreux développeurs qui demeurent attachés à la "décentralisation inclusive". Lorsque la technologie de signature résistante aux quantiques renforce la ligne de sécurité, et que 1000 nœuds de validation à l'échelle mondiale tissent un réseau stable, ce jeton qui porte le rêve inachevé de Telegram brise les frontières entre Web2 et Web3 grâce à la technologie. Comme l'a dit Durov : "La mission de TON n'est pas de remplacer Internet traditionnel, mais d'y insuffler une âme de liberté" - et cette âme, se nourrit de chaque transaction à zéro délai, de chaque application innovante, vivant et se développant dans le monde numérique.

Recherche fondamentale sur le jeton TON :

L'offre totale de TON est d'environ 5,09 milliards de pièces, avec un volume en circulation de 3,53 milliards de pièces. Au départ, 98,55 % ont été alloués par le minage POW, l'équipe ne représentant que 1,45 %. Actuellement, un mécanisme de consensus POS est utilisé, avec un taux d'inflation annuel d'environ 0,6 % destiné aux récompenses des validateurs. Son fonctionnement principal repose sur une technologie de fragmentation illimitée, avec un TPS par fragment dépassant les 100 000, et est profondément intégré à Telegram, prenant en charge des fonctionnalités telles que les transferts dans la boîte de discussion et les portefeuilles intégrés. Actuellement, environ 480 millions de TON sont mis en jeu, et 1,081 milliard de jetons inactifs sont gelés pendant 48 mois. En ce qui concerne la répartition des bénéfices, les validateurs obtiennent des récompenses d'inflation par le biais du staking, tandis que les développeurs écologiques s'appuient sur la base d'utilisateurs de plus de 1 milliard de Telegram pour monétiser les applications. L'utilisation des jetons couvre des scénarios tels que les paiements, les transactions NFT et la DeFi, avec des projets comme Ston dont la TVL a déjà dépassé 1 milliard de dollars.

Récemment, Coinbase a lancé TON et a reçu le soutien de capital-risque, AlphaTON a investi 28,6 millions de dollars dans le staking de TON et les acquisitions écologiques. Le portefeuille conforme de Telegram aux États-Unis et les mini-outils financiers ont été mis en place, ce qui a entraîné une augmentation de 113 % des échanges de memecoins en un mois. Cependant, le jeton présente des risques évidents, 68 % de l'offre étant contrôlée par de grandes baleines, le prix actuel ayant chuté de plus de 54 % par rapport à son sommet historique, avec une baisse de 17 % sur une semaine, et il est fortement corrélé aux altcoins, étant facilement affecté par le sentiment du marché. Les revenus des validateurs dépendent du prix des jetons, ce qui pourrait entraîner le retrait de nœuds en raison de la faiblesse des prix.

Logique haussière :
Le potentiel de conversion de la vaste base d'utilisateurs de Telegram est significatif, avec seulement 37 000 détenteurs actuels, ce qui représente un écart considérable par rapport à l'objectif de 300 millions d'utilisateurs, et l'expansion continue des scénarios de paiement, de commerce électronique, etc. augmente la demande de jetons. Du côté des institutions, l'arrivée de Coinbase améliore la liquidité et la crédibilité, les analystes étant optimistes quant à une percée au-dessus des niveaux de résistance pour atteindre une fourchette de 3,75 à 10 dollars, l'augmentation des mises et l'expansion de l'écosystème dApps réduisant encore l'offre en circulation.

Aujourd'hui, Telegram est temporairement limité dans son développement en Chine, mais il devrait espérer lever ces restrictions dans les cinq prochaines années. À ce moment-là, TON accueillera pleinement les utilisateurs chinois, et le prix du jeton sera extrêmement recherché. Nous sommes actuellement à un stade historiquement bas, et dans un mois, le prix pourrait atteindre 3u. Dans un an, il devrait dépasser 5u, et dans cinq ans, il devrait dépasser 10u !