Monero gagne, Zcash lutte dans le bouleversement des Privacy Coins

Source : CoinTribune Titre original : Monero progresse, Zcash lutte dans le bouleversement des pièces de confidentialité Lien original : https://www.cointribune.com/en/monero-gains-zcash-struggles-in-privacy-coin-shake-up/

Divergence du marché dans les pièces de confidentialité

Monero (XMR) a gagné plus de 23 % cette semaine, tandis que Zcash (ZEC) a chuté de près de 25 %. Un tel écart souligne la haute volatilité du marché des cryptomonnaies de confidentialité, dans un contexte d'activité faible liée à Thanksgiving. Cette divergence entre deux actifs de confidentialité clés soulève des questions sur les dynamiques internes du secteur.

! Un graphique crypto se transforme en montagne pour Monero et en ravin pour Zcash.

Monero augmente fortement

Alors que l'ensemble du secteur des pièces de vie privée a chuté de près de 40 % cette semaine, Monero se démarque comme une exception. La crypto XMR a augmenté de plus de 23 %, une hausse qui intrigue dans un contexte autrement sombre.

Cette hausse semble largement alimentée par les marchés à terme. Le delta cumulé du volume acheteur-vendeur sur les contrats à terme reste positif, tandis que celui du spot reste stable. En d’autres termes, cette dynamique haussière est soutenue par une forte spéculation via les produits dérivés, notamment les contrats perpétuels, plutôt que par une demande organique sur le marché spot.

Plusieurs facteurs techniques contribuent à expliquer cette performance opportune de Monero, désynchronisée avec le reste des pièces de confidentialité :

• Pression de vente persistante sur le marché au comptant, avec peu de soutien de la part des acheteurs habituels
• Un déséquilibre positif sur les marchés perpétuels, signalant une poussée alimentée par l’effet de levier
• Volume cumulé en hausse sur les contrats à terme, selon les données on-chain, contrastant avec un volume au comptant relativement stable
• Une augmentation quotidienne de 4,1 %, tandis que Dash a perdu 7,3 % et Zcash 4,4 %
• Aucun impetus fondamental identifiable (partenariat, annonce technologique), confirmant la nature spéculative de la hausse

En effet, Monero a attiré l’attention cette semaine non pas en raison d’une innovation ou d’un regain d’intérêt pour sa technologie, mais parce qu’il était le véhicule d’une stratégie opportuniste sur les produits dérivés. Cette dynamique, aussi rapide qu’instable, pourrait s’inverser brutalement si les positions à effet de levier étaient liquidées sans soutien sur le marché réel.

Zcash en chute libre

Contrairement à Monero, Zcash subit une baisse significative de 25 % sur la semaine. Certains observateurs interprètent à tort ce déclin comme une perte d’intérêt pour le projet.

Cependant, selon Quinten van Welzen, responsable de la stratégie et de la communication chez Zano, cette baisse ne reflète pas un désintérêt fondamental : “les mouvements à court terme comme la montée de Monero et la chute de Zcash reflètent principalement le positionnement, l'effet de levier et le timing plutôt qu'un renversement de la demande de confidentialité.”

Une telle correction s'inscrit donc dans une dynamique de rotation du capital au sein du microcosme des pièces de monnaie de confidentialité, où les arbitrages sont souvent amplifiés par une faible liquidité et une forte spéculation.

Cependant, Zcash a un atout majeur : l'intérêt des investisseurs institutionnels. Le gestionnaire d'actifs crypto Grayscale a déposé une demande auprès de la SEC pour convertir son Grayscale Zcash Trust en un ETF. Si cela est approuvé, ce serait le premier ETF soutenu par une monnaie de confidentialité, ouvrant potentiellement la voie à une adoption plus large de ZEC sur les marchés réglementés.

Cette perspective, bien que non encore finalisée, représente une différence stratégique significative par rapport à Monero, souvent évitée par les acteurs institutionnels en raison de son opacité totale.

Dans cette optique, l’évolution de la situation de Zcash pourrait bien être déterminée par les évolutions réglementaires à moyen terme plutôt que par la seule dynamique spéculative observée cette semaine. Si le FNB est approuvé, il pourrait catalyser une nouvelle vague d’intérêt institutionnel pour les pièces de monnaie privées. À l’inverse, un rejet de la SEC pourrait renforcer l’aversion des marchés réglementés pour ce type d’actif, en favorisant des projets plus ouverts ou techniquement hybrides.