3 stratégies défensives lorsque les marchés deviennent instables : ce que les données disent

Avec des chances de récession autour de 61 % pour l'année, le mode d'emploi change. Au lieu de poursuivre la croissance, le smart money se tourne vers ce que les traders appellent “ennuyeux mais stable”. Voici le schéma : actions à faible volatilité + dividendes décents + évaluations raisonnables.

L'avantage caché de la pharma (PFE)

Pfizer a peut-être chuté récemment, mais le calcul de la valorisation est intéressant. Négocié à 11,4x les bénéfices futurs avec un rendement en dividendes de 4,08 %—c'est le genre de rendement sur lequel vous pouvez réellement dormir. Pourquoi la pharmacie ? Simple : les gens ont toujours besoin de médicaments en période de récession. Les flux de trésorerie ne se soucient pas du PIB.

L'entreprise dispose d'un important portefeuille de nouveaux médicaments sur le point d'arriver sur le marché, ce qui signifie que les revenus restent stables. De plus, elle est activement à la recherche d'acquisitions, ( le mot est qu'ils ciblent Seagen pour potentiellement 30 milliards de dollars ), ce qui signale généralement une confiance dans la capacité de gains futurs.

L'effet de levier de l'or (NEM)

2022 a été brutal pour l'or alors que les taux ont monté en flèche, entraînant Newmont dans sa chute. Mais voici le retournement : si les craintes de récession sont légitimes, le dollar s'affaiblit. Un dollar plus faible = l'or se redresse ( c'est historiquement fiable ).

Le bilan de Newmont est semblable à une forteresse avec un coussin de liquidités de ($6,7 milliards, une note de qualité investissement) et 96 millions d'onces de réserves prouvées verrouillées. Avec un rendement en dividendes de 3,67 % et des prix de l'or en amélioration, une expansion du flux de trésorerie libre devrait suivre. Le cycle d'augmentation des dividendes est généralement en retard par rapport à la force de l'or de 1 à 2 trimestres.

Le jeu de détail défensif (COST)

Les chiffres de Costco pour janvier ont montré une croissance des ventes de 6,9 % d'une année sur l'autre, ce qui est résilient dans un environnement de ralentissement. Mais voici le véritable avantage : les revenus d'adhésion. 4,3 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois provenant uniquement des frais d'adhésion, avec un taux de renouvellement élevé qui est pratiquement à l'abri de la récession.

C'est le revenu récurrent dont rêvent la plupart des détaillants. Les ouvertures de nouveaux magasins continuent de l'accumuler. En tant que titre de dividende, c'est le nom de détail rare qui délivre réellement.

Le Verdict Final

Le manuel de la récession = préservation du capital + génération de revenus + écarts de valorisation. Ces trois éléments atteignent ce trifecta. Le scénario de la faiblesse du dollar favorise l'or, la résilience pharmaceutique est structurelle, et le fossé concurrentiel de Costco se renforce lorsque les consommateurs resserrent leurs dépenses. Ce n'est pas excitant, mais c'est un peu le but.