Le "distributeur automatique gratuit" au Japon pourrait vraiment fermer.

Au cours des dix dernières années, le monde entier a emprunté des yens - les taux d'intérêt étant si bas qu'ils sont presque gratuits. Institutions, fonds, particuliers, qui ne veut pas en profiter ? Emprunter des yens, échanger contre des dollars, puis acheter partout : des géants technologiques américains, des bitcoins, des ethers, des marchés émergents... Gagner sur l'écart de taux + gagner sur l'appréciation, deux bénéfices.

Mais maintenant, la Banque du Japon laisse entendre qu'elle va augmenter les taux d'intérêt, même si c'est seulement de 0,25 %, la situation va changer.
Le coût d'emprunt en yens a soudainement augmenté, l'écart de taux d'intérêt a disparu et le yen pourrait encore s'apprécier. Avant, emprunter 100 yens, mais à l'avenir, il pourrait falloir rembourser 110. Que faire ? Vendez rapidement des actifs pour échanger des yens et rembourser les dettes.

Ainsi, la foule a commencé à piétiner :
D'abord, frappez les actifs volatils (Bitcoin, Ethereum), puis vendez des actions américaines ; celui qui court le plus lentement sera malchanceux.
Des centaines de milliards de fonds d'arbitrage dans le monde se retournent ensemble, le marché peut-il ne pas être impacté ?

Alors, la Réserve fédérale va-t-elle sauver ? Difficile à dire.
Les données américaines sont actuellement fluctuantes, parfois chaudes, parfois froides, au maximum il s'agit d'une pause dans les hausses de taux, mais ce n'est pas un assouplissement monétaire.
Les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt ressemblent maintenant à l'ouverture d'une boîte mystère - on ne sait pas si cela va baisser ni quand, tout est un mystère.

Même si les taux d'intérêt baissent réellement, cela pourrait n'être qu'un bonbon à court terme, après un rebond, la pression subsiste.
Le marché ne suit plus vraiment la logique, mais se concentre uniquement sur l'argent qui va où et d'où il se retire.

Donc, ne vous laissez pas tromper par le fait que certains actifs tiennent encore le coup pour l'instant. Une fois que la hausse des taux d'intérêt du yen sera effective, l'effet d'entraînement de la liquidation des positions pourrait être plus intense que ce que beaucoup de gens imaginent.
Les mots ne sont pas agréables à entendre, mais quelqu'un doit toujours dire la vérité.
Préparez-vous, attachez votre ceinture.
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