#美联储货币政策走向 Le dilemme politique auquel est actuellement confrontée la Fed est effectivement préoccupant. Les données économiques révèlent des contradictions évidentes : le marché de l’emploi est faible, mais la productivité et le PIB restent solides. Cette situation de « croissance sans emploi » pose un défi majeur à l’élaboration des politiques. Plus inquiétant encore, le mécanisme de consensus interne de la Fed semble se fissurer, et il est fort probable que la réunion de décembre verra plusieurs votes de dissidence. Cela affecte non seulement la politique actuelle, mais risque aussi d’entraîner des décisions futures encore plus divisées. Selon les données on-chain, l’incertitude du marché quant à l’orientation de la politique de la Fed est en hausse. Il est conseillé de surveiller de près divers indicateurs on-chain, notamment les flux de stablecoins et l’évolution des taux d’emprunt DeFi, afin d’évaluer les anticipations du marché concernant la politique monétaire. Il convient également de rester vigilant quant à l’influence potentielle des facteurs politiques sur l’indépendance de la Fed.