Dernièrement, un grand événement a secoué le secteur des semi-conducteurs : le gouvernement d’un certain pays a assoupli sa position – les puces IA haute performance peuvent être vendues à certains marchés, mais à une condition : chaque transaction s’accompagne d’une taxe de 25 %. En surface, il s’agit d’un sujet de commerce technologique, mais en réalité, le lien avec l’écosystème des cryptomonnaies est bien plus étroit qu’on ne l’imagine.

Commençons par la nature de cette décision. Ce n’est pas un simple blocus technologique, cela ressemble plutôt à un « modèle de péage » – si tu veux traverser mon pont, il faut payer. Les décideurs ont évidemment fait leurs calculs : plutôt que de tout interdire et ne rien gagner, autant laisser une ouverture et prélever une commission. Résultat, les restrictions sur l’exportation de puces haut de gamme se sont discrètement assouplies.

Qu’est-ce que cela signifie pour le marché du calcul ? L’entraînement de l’IA et le minage de cryptomonnaies se disputent en réalité la même ressource rare : les puces de calcul haute performance. On entendait auparavant qu’il fallait privilégier l’approvisionnement des entreprises technologiques nationales, mais ce changement de politique équivaut à ouvrir une nouvelle fenêtre pour l’écosystème mondial du calcul. Même si les modèles les plus avancés restent contrôlés, des puces du calibre de la H200 offrent déjà une puissance considérable.

Mais ne soyez pas trop optimistes. Deux pièges se cachent ici :

Les coûts vont nettement augmenter. Les 25 % de frais supplémentaires ne disparaissent pas par magie, ils seront in fine répercutés sur les acheteurs. Que vous fassiez de l’IA ou du minage, la facture des puces sera plus salée.

La stabilité de la politique est incertaine. Il s’agit visiblement d’une mesure provisoire, fortement teintée de négociation tactique. Si le contexte politique change ou si un autre gouvernement prend le relais, les règles pourraient évoluer du jour au lendemain.

Que doivent faire les investisseurs particuliers ? Quelques conseils :

Ne vous ruez pas aveuglément sur les tokens à la mode. Dès l’annonce, les jetons liés à l’IA et au calcul pourraient flamber, mais ce type de mouvement spéculatif est généralement aussi rapide à redescendre.

Suivez de près le marché des machines de minage. Si vous envisagez d’investir dans le minage, surveillez attentivement la chaîne logistique des machines. Si l’offre de puces augmente, les prix et les délais de livraison des nouveaux équipements pourraient évoluer.

Gardez à l’esprit la logique fondamentale. La valeur du Bitcoin n’a jamais reposé sur la quantité de puissance de calcul, mais sur la décentralisation et la résistance à la censure. Plus la géopolitique se complexifie, plus la distribution de la puissance de calcul se fragmente – à long terme, c’est un atout pour la sécurité du réseau.

Quand le marché est volatil, la patience vaut plus que la précipitation. Attendez d’y voir clair avant d’agir, c’est toujours mieux que de courir après la tendance.