Les récents mouvements de la Réserve fédérale (FED) ont rendu le marché un peu agité. Lors de la réunion du FOMC de décembre, trois fonctionnaires de la Réserve fédérale (FED) ont voté contre, ce qui constitue le plus haut record d'opposition en six ans. Parmi eux, la position de la présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Loretta Mester, est très claire : il n'est absolument pas nécessaire de baisser les taux d'intérêt maintenant. Dès que cette voix s'est fait entendre, l'optimisme du marché quant à une baisse des taux d'intérêt a été refroidi.

La pression politique augmente également. Trump a nommé publiquement quatre candidats à la présidence de La Réserve fédérale (FED) et a clairement exprimé son souhait de voir les taux d'intérêt chuter considérablement, visant même un objectif de 1%. La logique derrière cela est en fait compréhensible : la dette publique américaine a atteint 37,7 billions, et des taux d'intérêt élevés signifient que des intérêts énormes doivent être payés chaque jour sur cette dette. Certaines estimations indiquent qu'un jour de retard dans la réduction des taux coûte environ 1 milliard de dollars de plus en frais de dette pour les États-Unis.

Il y a trois problèmes sur la table actuellement. Tout d'abord, la pression de la dette, avec le fardeau des intérêts de la dette publique qui continue d'augmenter dans un environnement de taux d'intérêt élevés. Ensuite, le dilemme entre l'inflation et la politique - si de nouvelles politiques tarifaires sont mises en place, cela pourrait faire grimper l'inflation, mais si des baisses de taux d'intérêt sont également effectuées pour compenser, cela pourrait conduire à un enchevêtrement politique complexe. Le troisième problème est l'inquiétude concernant la liquidité du marché boursier, certaines voix s'élevant pour dire que la liquidité du marché envoie des signaux d'alerte.

Les jeux internes à la Réserve fédérale (FED) sont également très intéressants. Les partisans d'une politique monétaire restrictive soutiennent que les données ne sont pas encore suffisantes pour justifier une décision de baisse des taux d'intérêt, et chacun a sa propre logique pour interpréter les données sur l'inflation et le chômage. Cette divergence se reflète sur le marché : le marché des futures n'attribue qu'environ 21 % de probabilité à une baisse des taux en janvier. La courbe des taux du marché obligataire est également déformée, les investisseurs ajustant leurs stratégies de couverture des risques.

Sous certains angles, cette dispute sur la baisse des taux d'intérêt n'est pas seulement un problème de politique monétaire, elle concerne l'indépendance de La Réserve fédérale (FED), la pression politique, la durabilité de la dette et d'autres dimensions de la lutte. La décision finale du président de la Réserve fédérale (FED) pourrait se clarifier au cours des 60 prochains jours. Chaque réunion, chaque rapport de données pourrait devenir un déclencheur pour un nouveau recalibrage du marché.

Ce processus est tout aussi important pour le marché des cryptomonnaies. L'environnement de liquidité, les attentes en matière de taux d'intérêt et l'incertitude politique, ces facteurs influencent tous les choix de placement des fonds. La clé maintenant est de voir si La Réserve fédérale (FED) et le niveau politique peuvent finalement trouver un point d'équilibre.