D'un point de vue superficiel, le marché semble bloqué, mais en réalité chaque mouvement teste la ligne de fond. Hier, Ethereum a résisté à 3000 dollars avant de commencer à se replier, et il oscille maintenant autour de la moyenne mobile en 4 heures. Les deux camps observent, les haussiers n’osent pas pousser violemment vers le haut, et les baissiers accumulent aussi leur force, la volatilité diminue de plus en plus — c’est précisément un signal classique avant un changement de tendance. Mon jugement est que le centre de gravité du prix se déplace lentement vers le bas, mais il est encore trop tôt pour tirer une conclusion. La véritable étape décisive sera de voir si les niveaux de support clés peuvent tenir.

Ethereum a récemment clairement sous-performé par rapport à Bitcoin. Non seulement le taux de change est faible, mais les fonds continuent aussi de se retirer. Aux États-Unis, l’ETF spot Ethereum connaît plusieurs jours de flux net sortant, ce qui montre que les grandes institutions ne sont clairement pas optimistes à court terme. La configuration technique est encore plus douloureuse — les bandes de Bollinger se resserrent, la moyenne mobile à court terme veut monter, mais le prix est très éloigné des moyennes à moyen et long terme, avec une forte pression de rappel. Dans cette situation, les traders à court terme peuvent encore chercher des opportunités dans une fourchette étroite, mais ceux qui planifient à moyen et long terme doivent garder leur calme, clarifier la direction avant d’agir.

Les haussiers et les baissiers accumulent tous deux leur force. Ceux qui sont optimistes soulignent que la chute est profonde et qu’une reprise est imminente, certains indicateurs techniques sont effectivement en zone de survente. Mais les positions baissières sont plus concrètes : si un support clé est cassé, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne, avec un espace de baisse considérable. Il est important de noter que, malgré la faiblesse du prix, les positions ouvertes en contrats à terme augmentent, ce qui signifie qu’il y a encore beaucoup de fonds à effet de levier dans le marché sans avoir été liquidés. Une fois la direction clarifiée, la volatilité pourrait devenir très dangereuse. Les données on-chain donnent aussi un avertissement — certains gros acteurs commencent à transférer des fonds vers les exchanges, et compte tenu de l’attitude prudente du marché, les baissiers ont actuellement l’avantage.