Récemment, j'ai vu beaucoup de gens s'inquiéter de savoir si le prix de 9.4万 allait s'effondrer. Je vais analyser la situation actuelle du point de vue du carnet d'ordres et de la dynamique des capitaux.

Parlons d'abord de la situation du spot et des contrats à terme. Dans cette zone de prix, on peut clairement voir une pression de vente importante. Mais il y a ici un phénomène intéressant — bien que ces ventes aient créé une pression, elles n'ont jamais déclenché de chute généralisée. Au contraire, chaque fois que le prix est sous pression, des ordres d'achat d'initiative apparaissent. Que nous dit cette situation de lutte ? Le marché ne manque pas de forces pour reprendre les positions.

L'indicateur le plus crucial est le taux de financement. Il oscille actuellement dans la zone négative. Ne sous-estimez pas ce chiffre — il reflète la mentalité globale du marché : prudent, voire légèrement baissier. Mais dans le cours réel du marché, un taux de financement négatif agit souvent comme une mèche. Quand la tendance démarre vraiment à la hausse, les positions courtes sont forcées de se liquider, et ces pertes d'arrêt d'urgence se transforment directement en force pour pousser les prix à la hausse.

Donc plutôt que de vous inquiéter d'une éventuelle chute, mieux vaut surveiller l'importance de l'aide que les liquidations de positions courtes à frais négatifs apporteraient à la hausse si le marché démarre vraiment.