Les banquiers américains ne tiennent plus en place. Le Conseil des banquiers communautaires de l’American Bankers Association (ABA) a récemment envoyé une lettre conjointe au Sénat, dénonçant sans détour un problème : les projets de loi qui promettaient d’interdire aux stablecoins de verser des intérêts directement sont désormais vides de sens.

Quel est le véritable problème ? En apparence, la loi GENIUS adoptée en 2025 a effectivement mis un frein aux émetteurs de stablecoins — la loi stipule noir sur blanc qu’ils ne peuvent pas verser d’intérêts directement aux utilisateurs. Le secteur bancaire pensait que cela protégeait enfin leur gagne-pain, permettant aux 6,6 trillions de dollars de dépôts de continuer à dormir en toute sécurité.

Mais en moins de six mois, la faille a été dévoilée. Coinbase, Kraken et d’autres grandes plateformes ont innové : elles ont transformé les revenus issus des obligations d’État qu’elles détiennent en plans "Rewards", contournant ainsi la zone interdite des "intérêts". Les utilisateurs qui déposent des stablecoins sur ces plateformes peuvent toujours obtenir un rendement stable — peu importe le nom, l’argent qui arrive sur leur compte reste l’attractivité principale.

Dans leur lettre, l’ABA met en évidence ce point : "L’exception est en train d’engloutir la règle, l’interdiction est devenue de pure forme." Pour les consommateurs, peu leur importe si c’est appelé intérêt ou récompense, tant qu’ils perçoivent un rendement stable, ils continueront à transférer leur argent. Cela remet en question l’intention initiale de la loi et intensifie la rivalité entre banques traditionnelles et plateformes de cryptomonnaies autour des dépôts.

Ce combat concerne des montants énormes — 6,6 trillions de dollars de dépôts américains. Si l’écosystème des stablecoins siphonne ces fonds, cela aura des conséquences évidentes pour le secteur bancaire traditionnel. La température de la régulation financière à Washington ne cesse de monter, et les futures politiques méritent une attention particulière.