Les reportages sur la régulation du minage de Bitcoin en Chine ont-ils été la cause de la panique sur le marché ?

En décembre 2025, la reprise des restrictions sur le minage de Bitcoin[BTC] en Chine a secoué le marché. Le taux de hachage de BTC a chuté d’environ 8 %, et cette baisse a été largement relayée sur les réseaux sociaux sous le terme de « arrêt massif ». Cependant, en analysant en profondeur les données de la chaîne, la véritable nature de cette agitation est très différente.

Actuellement, le prix du BTC évolue autour de $90.34K, faisant face à une volatilité à court terme. Sur un marché en mode risk-off, même de petites nouvelles peuvent générer un FUD massif. De la même manière que l’annonce des droits de douane de Trump en octobre a provoqué une liquidation forcée de 190 milliards de dollars, les reportages sur la régulation du minage ont également fortement influencé le sentiment du marché.

Ce que les données révèlent : La suspension du minage en Chine est-elle réelle ?

Quelques jours après la publication sur X concernant l’inspection du minage dans le Xinjiang, une affirmation selon laquelle « plus de 400 000 mineurs ont arrêté » s’est répandue. Combinée à la nouvelle de la baisse du taux de hachage, cette rumeur a pris de l’ampleur, alimentant l’anxiété du marché.

Cependant, en vérifiant les données réelles de plusieurs pools de minage, la situation diffère de ce qui a été rapporté.

Analyse du taux de hachage par pool : différences entre Amérique du Nord et Chine

La plus grande baisse du taux de hachage est en réalité survenue dans les pools nord-américains. Des pools américains comme Foundry USA ont enregistré une baisse totale de plus de 200 EH/s. En revanche, la diminution dans des pools chinois tels qu’Antpool ou F2Pool s’élève à environ 100 EH/s.

Ce chiffre indique qu’il ne s’agit pas d’un arrêt massif du minage en Chine, mais plutôt d’une fluctuation temporaire géographiquement dispersée. En réalité, la majorité des pools ont retrouvé leur niveau normal d’ici le 18 décembre, et le taux de hachage est depuis resté stable.

FUD versus réalité : la possibilité d’arrêts temporaires pour éviter l’inspection

Le scénario le plus plausible basé sur les données est que certains mineurs ont stratégiquement suspendu leur activité pour éviter l’inspection des autorités. Il ne s’agit pas d’une « grande répression », mais plutôt d’un comportement de gestion des risques.

Le chiffre initial de « 400 000 machines arrêtées » était probablement exagéré, servant surtout à alimenter le FUD et à stimuler le sentiment du marché.

Leçons à tirer pour les investisseurs

Les événements entourant le minage de Bitcoin en Chine mettent en lumière plusieurs points clés :

• La baisse du taux de hachage est souvent mise en avant, mais en tenant compte de la dispersion géographique entre plusieurs pools, il s’agit probablement d’une fluctuation limitée plutôt que d’un arrêt total.
• Les nouvelles liées au minage peuvent facilement provoquer des réactions émotionnelles, rendant indispensable une analyse basée sur les données.
• Sur un marché en mode risk-off, même de faibles chocs peuvent être amplifiés, intentionnellement ou non.

Ce cas souligne une fois de plus l’importance pour les acteurs du marché de ne pas se fier uniquement aux titres, mais aussi de vérifier soigneusement les données on-chain.