Sterling dépasse 1,3450 alors que des trajectoires de taux divergentes entre la Fed et la BoE font monter le GBP/USD

Le taux de change GBP/USD oscille actuellement autour de 1,3480 lors des heures matinales asiatiques du vendredi, reflétant un divergence croissante entre les orientations de politique monétaire des États-Unis et du Royaume-Uni. Ce mouvement met en évidence la façon dont des trajectoires divergentes des banques centrales redéfinissent les valorisations des devises sur les marchés des changes.

Le virage dovish de la Fed affaiblit le dollar

Le principal moteur de la force de la livre sterling est l’attente généralisée que la Réserve fédérale mettra en œuvre au moins deux baisses de taux d’intérêt en 2025. L’outil CME FedWatch indique que les marchés attribuent actuellement une probabilité d’environ 15,0 % à une réduction des taux lors de la prochaine réunion de politique en janvier. Cette perspective dovish représente une nette inversion par rapport à 2024, lorsque le dollar américain a clôturé l’année avec sa plus forte baisse annuelle en huit ans.

Ajoutant à ces attentes de baisse des taux, des spéculations entourent la future direction de la Fed. Avec la fin du mandat du président Jerome Powell cette année, le président Donald Trump a laissé entendre qu’il préférerait un successeur qui maintiendrait des taux plus bas et éviterait les désaccords de politique avec l’administration. Les commentaires récents de Trump sur l’attente que le prochain président de la Fed maintienne les taux faibles et reste aligné avec son administration ont suscité des interrogations sur l’indépendance de la banque centrale parmi les investisseurs et les décideurs politiques.

La présidente de la Fed de Philadelphie, Anna Paulson, doit prononcer un discours ce week-end, ce qui pourrait apporter plus de clarté sur la trajectoire de la politique de la Fed.

La Banque d’Angleterre adopte une approche progressive

En revanche, la Banque d’Angleterre a signalé une approche mesurée pour ses futures décisions de taux. Lors de sa réunion de décembre, la BoE a réduit ses taux de référence de 4,0 % à 3,75 %, atteignant ainsi leur niveau le plus bas depuis près de trois ans. Le gouverneur Andrew Bailey a indiqué que, bien que les taux devraient suivre une trajectoire de baisse progressive, chaque nouvelle réduction nécessitera une analyse plus approfondie des conditions économiques.

Ce rythme mesuré de la BoE offre un soutien relatif à la livre sterling, car la divergence entre une Fed potentiellement agressive et une BoE prudente crée des conditions favorables pour le GBP/USD. Pour ceux qui suivent des paires de devises comme la conversion de 16 GBP en USD, cette divergence de politique reste un facteur clé influençant la dynamique des taux de change à court terme.

Le contraste entre les positions des deux banques centrales souligne comment les décisions de politique monétaire continuent d’être la force principale qui redéfinit les marchés des devises au début de 2025.