Les données sur les options Bitcoin révèlent : Qu'attend le marché crypto ?

Alors que le prix du Bitcoin fluctue autour de 92,14K $ (augmentant de 1,42 % en 24h), une autre histoire se déroule sous la surface - sur les principales plateformes d’échange de dérivés. Les positions importantes en options révèlent que les acteurs expérimentés se préparent à un « tournant » majeur du prix, mais ils ne sont pas encore certains de la direction que prendra le marché.

Que disent les données de Deribit sur le sentiment du marché ?

Selon les données récentes, l’activité en options sur Deribit - la plus grande plateforme d’échange d’options crypto au monde - montre une image très claire. On observe une forte augmentation des positions en options out-of-the-money (OTM) à long terme, notamment celles arrivant à échéance en juin 2026.

Le point le plus notable : le open interest (total des contrats en cours sur les options de vente avec un prix d’exercice de 20 000 USD a dépassé 191 millions USD. Ce chiffre ne représente qu’un aspect de l’histoire. Parallèlement, il existe une demande très forte pour des options d’achat à un prix d’exercice supérieur à 200 000 USD pour la même période.

Approche double : « jouer la volatilité » ou « positionner ses positions » ?

Ce phénomène n’est pas un signal purement baissier. Au contraire, il reflète une stratégie appelée « long strangle » - une méthode de trading pour ceux qui croient à une forte volatilité sans prédire une direction précise.

Voici comment ces positions fonctionnent :

• Options de vente OTM )20K USD( : Achat servant d’assurance, préparant à un scénario où le Bitcoin pourrait chuter de manière significative. Cependant, le coût d’achat est très faible car elles ne sont pas encore rentables.

• Options d’achat OTM )200K+ USD( : Pari sur le scénario inverse - une hausse parabole du Bitcoin bien au-delà du niveau actuel. Le coût est également faible, mais le potentiel de profit est illimité si le prix atteint ces niveaux.

• Message combiné : Le marché perçoit une forte probabilité que le Bitcoin réalise un tournant majeur, mais le moment et la direction restent incertains.

Que signifie out-of-the-money ? Pourquoi est-ce important ?

Les options out-of-the-money sont des contrats qui n’ont pas de valeur intrinsèque - c’est-à-dire que si vous les exercez immédiatement, vous subirez une perte. C’est pourquoi leur prix est très bas comparé à ceux qui ont une valeur intrinsèque )in-the-money(.

Acheter des options OTM plusieurs années à l’avance est une méthode économique pour accéder à des scénarios de prix extrêmes. Plutôt que d’investir quelques millions de dollars, un trader peut détenir une position importante avec un risque de capital limité. Cela en fait un outil privilégié pour les fonds spéculatifs et les traders institutionnels.

Pourquoi les petits investisseurs devraient-ils suivre cela ?

Bien que la majorité des investisseurs particuliers ne négocient pas des stratégies d’options complexes, suivre l’activité des professionnels sur Deribit offre une « carte » précieuse sur où l’argent important se dirige.

Ces positions ne sont pas des FUD temporaires ou des paris quotidiens. Elles nécessitent des capitaux importants et sont établies pour une longue période )2 ans(. Les traders professionnels n’engagent pas leur capital dans ces paris à moins d’avoir une confiance et une analyse solides pour soutenir leur décision.

Cela rappelle aux investisseurs réguliers que : le Bitcoin pourrait ne pas « dormir » dans les années à venir. De fortes volatilités et des tournants de prix peuvent survenir, et il vaut mieux se préparer que réagir à chaud.

Que montre la preuve du marché pour la suite ?

L’histoire issue des données sur les options est très claire : les investisseurs professionnels se préparent à une période d’augmentation de la volatilité du Bitcoin. La demande double pour des options de vente profondes et des options d’achat très hautes indique un consensus sur un « breakout » majeur - même si la direction reste incertaine.

À partir de mi-2026, le Bitcoin pourrait atteindre de nouveaux sommets historiques ou tester des niveaux de support importants. Tout scénario est possible, ce qui explique la forte demande pour les deux types d’options.

Questions fréquentes

Qu’est-ce que l’open interest en options ?

L’open interest est le nombre total de contrats en circulation qui n’ont pas encore été clôturés. Lorsqu’il est élevé )comme 191 millions USD pour l’option de vente à 20K(, cela indique que de nombreux traders détiennent ces positions, impliquant un engagement élevé dans cette stratégie spécifique.

Acheter des options de vente OTM signifie-t-il que l’investisseur anticipe une baisse du Bitcoin ?

Pas nécessairement. Acheter des options de vente OTM peut être une couverture contre une baisse, mais aussi une spéculation. Lorsqu’il est combiné avec des options d’achat OTM, cela indique une anticipation de forte volatilité, pas une prévision unidirectionnelle.

Pourquoi Deribit est-il la référence pour l’analyse ?

Deribit est la plus grande plateforme d’échange d’options crypto en volume et en open interest. Ses données sont considérées comme une référence fiable pour l’activité des traders professionnels sur le marché crypto.

Cette activité en options influence-t-elle directement le prix actuel du Bitcoin ?

Pas directement. Cependant, elle reflète où l’argent important anticipe une volatilité, influençant indirectement le sentiment du marché et les décisions de trading des autres investisseurs.