La Fed pourrait ajuster son objectif d'inflation, qu'Akman prévoit entre 2,5 % et 3 %, que signifie cette nouvelle fourchette

Le grand investisseur en hedge funds, Bill Ackman, a récemment exprimé une opinion majeure : la Réserve fédérale pourrait abandonner son objectif d’inflation de 2% qu’elle maintenait depuis des années, pour accepter une fourchette d’inflation plus élevée de 2,5%-3%. Que révèle cette prévision et comment pourrait-elle influencer le marché des cryptomonnaies ?

La position centrale d’Ackman

Selon les dernières informations, Bill Ackman, PDG de Pershing Square Capital Management, a déclaré que la Fed pourrait ajuster son cadre d’objectif d’inflation. Il prévoit que le nouvel objectif sera fixé dans une fourchette de 2,5%-3%, plutôt que le 2% actuel.

La raison qu’il donne est simple : il existe de nombreux moteurs puissants dans l’économie, et éliminer complètement la pression inflationniste est presque irréaliste. Cela signifie qu’il pense qu’à l’heure actuelle, maintenir un objectif d’inflation de 2% pourrait être trop strict.

Les implications profondes du changement de politique

De 2% à 2,5-3%, ce n’est pas qu’une question de chiffres

Ce ajustement apparemment minime de 0,5%-1% reflète en réalité une nouvelle compréhension par la Fed de la réalité économique :

• Reconnaissance de l’inflation comme norme : L’objectif de 2% a été officiellement établi après 2012, et est considéré comme synonyme de “stabilité des prix”. Ajuster cet objectif signifie que la Fed pourrait redéfinir ce qu’est la “stabilité”.
• Priorité à la croissance économique : Une tolérance à une inflation plus élevée implique généralement une politique monétaire plus accommodante, favorisant l’emploi et la croissance.
• Baisse des taux d’intérêt réels : Si l’objectif d’inflation augmente mais que les taux nominaux ne montent pas beaucoup, les taux d’intérêt réels seront abaissés, ce qui est généralement favorable au financement de la dette et aux prix des actifs.

Pourquoi cela ?

Les “moteurs puissants” dans l’économie incluent plusieurs facteurs :

• Un marché du travail toujours tendu, avec des pressions à la hausse sur les salaires
• Des facteurs énergétiques et géopolitiques pouvant faire grimper certains prix de biens
• Des dépenses publiques importantes, stimulant la demande de façon continue
• Une chaîne d’approvisionnement mondiale encore loin d’être totalement rétablie après la pandémie

Impact potentiel sur le marché des cryptomonnaies

L’ajustement de l’objectif d’inflation de la Fed implique plusieurs changements clés pour les actifs cryptographiques :

Changements subtils dans l’environnement de liquidité

• Une tolérance à une inflation plus élevée maintient généralement les taux d’intérêt réels à un niveau bas
• Un environnement de taux réels faibles est historiquement favorable aux actifs risqués (y compris les cryptomonnaies)
• Cependant, cela ne signifie pas que la Fed va nécessairement baisser ses taux, mais que la nécessité de le faire sera moins pressante

Revalorisation des anticipations macroéconomiques

• Le marché doit réévaluer la trajectoire de politique de la Fed
• Si l’objectif d’inflation est effectivement ajusté, cela pourrait indiquer que la Fed anticipe une inflation plus élevée à l’avenir
• Cela influencera le marché obligataire et la valorisation des actions, se répercutant sur les actifs cryptographiques

Possibilité de dépréciation du dollar

• Un objectif d’inflation plus élevé pourrait entraîner une dépréciation relative du dollar
• Historiquement, un dollar faible a souvent été associé à une hausse des cryptomonnaies

Incertitudes à surveiller

La prévision d’Ackman reste une opinion personnelle, et la décision réelle de la Fed devra être observée :

• Les déclarations officielles des membres de la Fed à ce sujet
• L’évolution des données d’inflation
• La performance réelle du marché du travail
• La direction de la politique fiscale

Un changement de politique effectif nécessitera une annonce officielle de la Fed, généralement lors des réunions du Federal Open Market Committee (FOMC).

En résumé

La prévision d’Ackman concernant un possible ajustement de l’objectif d’inflation de la Fed reflète une nouvelle compréhension macroéconomique du marché. La transition de 2% à 2,5%-3%, bien que modérée en apparence, représente en réalité un potentiel changement de cadre politique de la Fed. Pour le marché des cryptomonnaies, cela signifie un environnement de liquidité potentiellement plus accommodant, mais l’impact précis dépendra de la confirmation officielle par la Fed et des données économiques à venir. À court terme, l’attention du marché doit se concentrer sur les déclarations des responsables de la Fed et sur l’évolution des données d’inflation.