Bitcoin devient plus précieux : lorsque la demande "organisée" rencontre une offre "en congestion"

Ces derniers jours, le marché du bitcoin connaît une situation intéressante : alors que la demande d’achat des investisseurs à long terme continue de croître fortement, l’offre en circulation se réduit rapidement. La question qui se pose est – combien de bitcoins réellement disponibles peuvent encore être achetés ?

Les “organisations” acheteuses contrôlent la majorité du marché

Au cours des deux dernières semaines, Strategy a montré par ses actions tout : achat de 10 000 BTC en une semaine, pour une valeur de plus de 900 millions de dollars. À ce jour, leur détention totale atteint environ 671 000 BTC, d’une valeur dépassant 50 milliards de dollars, faisant de Strategy l’un des plus grands détenteurs de bitcoin au monde.

Mais Strategy n’est qu’un “grand joueur” dans un jeu qui change peu à peu. Selon les données de Glassnode, le groupe d’investisseurs à long terme détient déjà 14,35 millions de BTC, représentant plus de 70% de la totalité du bitcoin liquide en circulation.

En détaillant davantage :

• 29 entreprises cotées possèdent 1,082 million de BTC, dont Strategy seul représente 62% (671.000 BTC)
• Les fonds ETF bitcoin au comptant détiennent au total 1,311 million de BTC :
  • BlackRock : ~777 000 BTC
  • Fidelity : ~202 000 BTC
  • Grayscale : ~167 000 BTC
• Les gouvernements détiennent environ 615 000 BTC (États-Unis : 325 000, Chine : ~190 000)

Fait notable : en octobre, seulement 67 entreprises détenaient un solde positif en BTC, mais lorsque le prix a chuté, ce chiffre est passé à 153. Cela suggère que de nouvelles entreprises entrent discrètement sur le marché.

La quantité de bitcoin “réellement échangeable” se réduit

La limite théorique du bitcoin est de 21 millions, mais la réalité est bien différente :

Déjà minés : 19,96 millions de BTC (95% de la source totale) Non minés : ~1,04 million de BTC Vitesse d’extraction : ~450 BTC/jour (récompense actuelle de 3,125 BTC par bloc, qui sera divisée par deux en 2028)

Cependant, le facteur réellement déterminant n’est pas le bitcoin non encore miné, mais la part qui a une liquidité dans les bitcoins déjà extraits.

Les statistiques montrent que :

• Plus de 30% des bitcoins ne bougent pas en un an, ce qu’on appelle “les détentions dormantes”
• 20% seraient perdus à vie (clés privées perdues, propriétaires décédés, etc.)
• 3,409 millions de BTC n’ont pas bougé depuis plus de 10 ans, dont environ 1 million de BTC attribués à Satoshi Nakamoto

L’analyste Murphy estime qu’au moins 2,14 millions de BTC ont probablement été définitivement inaccessibles, en raison de clés privées perdues ou inaccessibles.

La “mer de bitcoin” disponible pour le trading s’évapore

L’indicateur le plus direct est le solde sur les exchanges :

Actuellement, les portefeuilles des exchanges détiennent environ 2,49 millions de BTC, et cette tendance continue de diminuer, atteignant le niveau le plus bas depuis 2023.

Cela signifie : alors que la demande devient de plus en plus “centrée sur les institutions”, l’offre se resserre continuellement. Résultat : le “lac” de bitcoin prêt à être vendu s’amincit rapidement.

Quelle est la véritable histoire ?

Lorsque les investisseurs à long terme accumulent, lorsque les institutions ne veulent pas vendre, lorsque les bitcoins anciens sont “verrouillés” – la liquidité du marché fait face à une congestion structurelle.

À l’heure actuelle, le prix du Bitcoin est de 92 110 $, avec une circulation de 19 974 746 BTC et une valeur totale de 1 839,85 milliards de dollars. Ces chiffres reflètent un marché en mutation – où la recherche d’une offre réellement liquide devient de plus en plus difficile.

Combien de jours avant que le marché ne fasse face à une épuisement total ? Peut-être que personne ne peut répondre avec précision, mais une chose est sûre : la structure du marché du bitcoin change silencieusement mais de manière décisive.