Le commerce pétrolier du Venezuela se tourne vers l'USDT : stratégie de survie financière face aux sanctions et jeu mondial autour des stablecoins

La société pétrolière nationale du Venezuela (PDVSA) a désormais réglé plus de 50 % de ses exportations de pétrole en USDT, un pourcentage qui continue d’augmenter en 2025. Derrière ce chiffre se cache une stratégie adoptée par le Venezuela pour faire face aux sanctions américaines. Selon les données de Chainalysis, le classement du Venezuela dans l’indice mondial d’adoption des cryptomonnaies est passé de la 13e place en 2024 à la 9e en 2025, avec une augmentation de 110 % de l’utilisation de stablecoins.

Contexte économique

Lorsque la valeur du bolivar vénézuélien a chuté de plus de 70 % depuis octobre 2024, face à une inflation annuelle de 136 % et à des sanctions internationales persistantes, le pays a été contraint de chercher des solutions en dehors du système financier traditionnel. Les sanctions américaines ont coupé le Venezuela de l’accès au crédit international et aux réseaux bancaires, rendant difficile pour PDVSA de recevoir ses paiements en pétrole par des canaux officiels.

En mars 2025, l’économie vénézuélienne a connu sa première contraction en deux ans, avec une baisse de 2,7 % au premier trimestre, accélérant ainsi la transition vers un système de paiement alternatif. Par ailleurs, les réserves de change de la banque centrale du Venezuela ont diminué de 14 % au cours des sept premiers mois de 2025, ce qui a accru la tension sur l’approvisionnement en dollars traditionnels.

Transformation du commerce pétrolier

En juin 2025, le gouvernement vénézuélien a franchi une étape clé en autorisant les entreprises privées à convertir des bolivars en USDT via un portefeuille numérique approuvé par l’État. Cette politique a rapidement modifié le paysage commercial du pays.

PDVSA a commencé à exiger que ses paiements anticipés pour ses transactions spot soient réglés en USDT, avec plus de 50 % des expéditions de pétrole impliquant des paiements en stablecoins. En juillet 2025, environ 119 millions de dollars en USDT ont afflué dans le secteur privé vénézuélien en seulement un mois. Ce changement ne se limite pas au commerce pétrolier : le dollar numérique stable s’est infiltré dans tous les aspects de l’économie. Des petits commerces de quartier aux transferts transfrontaliers, l’USDT est devenu un outil pratique pour se prémunir contre la dépréciation de la monnaie locale.

Double usage

Au Venezuela, l’USDT joue un double rôle : outil de règlement dans le commerce pétrolier national et bouée de sauvetage économique pour la population. Cette double fonction illustre la complexité de la cryptomonnaie dans une économie sous sanctions.

Pour PDVSA, l’USDT offre une voie pour contourner les restrictions bancaires traditionnelles et recevoir ses paiements en pétrole. La rapidité des transactions sur blockchain et ses coûts relativement faibles pour les transferts transfrontaliers permettent à ce géant pétrolier public de maintenir sa trésorerie. Par ailleurs, face à la dévaluation continue du bolivar, les citoyens ordinaires considèrent l’USDT comme une réserve de valeur fiable et un moyen de paiement quotidien. Les commerçants acceptent de plus en plus l’USDT, et les employés demandent souvent à être payés en stablecoins.

Défis réglementaires

Tether insiste publiquement sur son engagement à respecter les sanctions internationales et les règles anti-blanchiment, ce qui crée une tension subtile avec l’utilisation croissante de l’USDT au Venezuela.

En 2025, Tether a gelé plusieurs portefeuilles liés à PDVSA et à d’autres entités sous sanctions, conformément aux directives de l’Office of Foreign Assets Control (OFAC) des États-Unis. Ces actions mettent en évidence la vulnérabilité des stablecoins centralisés dans les enjeux géopolitiques. La conformité de Tether témoigne de sa transparence, mais peut aussi limiter son utilité dans les pays sous sanctions. La collaboration de la société avec les régulateurs américains signifie que, bien que l’USDT offre une possibilité d’échapper aux restrictions financières traditionnelles, son émetteur reste soumis à la politique américaine.

Dynamique du marché et prix

Au janvier 2026, le marché mondial des stablecoins a atteint environ 277 milliards de dollars, représentant 7,04 % de l’ensemble du marché des cryptomonnaies. Dans ce contexte, l’USDT conserve sa position dominante, avec une part de marché d’environ 70 %, une capitalisation en circulation d’environ 168,8 milliards de dollars. Plus de 1 billion de dollars de transactions mensuelles en USDT illustrent le rôle central de ces stablecoins dans la circulation financière mondiale. Ces chiffres reflètent non seulement la domination de l’USDT, mais aussi son importance comme outil de transfert de valeur à l’échelle mondiale.

Concernant la stabilité des prix, les stablecoins comme l’USDT sont conçus pour maintenir un ancrage 1:1 avec le dollar. Sur des plateformes majeures comme Gate, l’USDT oscille généralement autour de cette valeur, ce qui explique sa stabilité et sa popularité dans des économies à forte inflation comme le Venezuela.

Tensions réglementaires mondiales

La situation du Venezuela n’est pas isolée, mais reflète le rôle croissant des stablecoins dans la géopolitique mondiale. En juillet 2025, les États-Unis ont adopté la loi « GENIUS », établissant un cadre fédéral complet pour la régulation des stablecoins.

Parallèlement, le règlement européen sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) contribue à façonner les standards mondiaux pour les stablecoins. Ces évolutions réglementaires stimulent la demande en technologies de conformité, telles que les outils d’analyse blockchain et les solutions anti-blanchiment.

Le développement d’un cadre réglementaire global pourrait renforcer la légitimité des stablecoins, tout en limitant leur usage pour contourner les sanctions. Cet équilibre sera au cœur de la géopolitique des actifs numériques dans les années à venir.

Risques et perspectives

La dépendance du Venezuela à l’USDT, si elle offre une solution à court terme, comporte aussi des risques importants. Ce processus de « dollarisation numérique » affaiblit la souveraineté monétaire du pays et le rend plus vulnérable aux décisions des acteurs extérieurs.

Avec la montée de la pression réglementaire américaine et l’engagement de Tether en faveur de la conformité, la viabilité à long terme de l’utilisation de l’USDT pour le commerce pétrolier au Venezuela est incertaine. Le pays pourrait explorer d’autres options, comme le yuan numérique chinois ou d’autres cryptomonnaies souveraines. Ce cas illustre le rôle contradictoire des stablecoins dans une économie sous sanctions : à la fois outil d’innovation financière et vecteur d’évasion des politiques internationales. Pour les investisseurs et les décideurs, l’expérience vénézuélienne offre des perspectives précieuses sur l’évolution du rôle des actifs numériques en géopolitique.

En septembre 2025, le volume mensuel des transactions en USDT a dépassé 1 trillion de dollars. Ce chiffre massif témoigne de sa pénétration dans le système financier mondial et reflète une tendance — lorsque les canaux financiers traditionnels sont bloqués, les transferts en stablecoins sur blockchain deviennent une nouvelle « route maritime » pour le commerce pétrolier international.