Clôture de l'année sur les marchés : le prix historique du pétrole marque une chute annuelle record tandis que l'or se distingue avec un gain de 46 ans

Avec la majorité des marchés fermés en raison des festivités du Nouvel An, l’activité commerciale a été minimale mercredi dernier. Lors de cette séance à faible volume, les principaux actifs ont connu des mouvements contradictoires reflétant les tendances accumulées tout au long de 2025.

L’or brille avec sa meilleure année en près d’un demi-siècle

Les métaux précieux ont été les protagonistes de l’histoire de 2025. L’or a enregistré un gain exceptionnel proche de 64 %, sa meilleure performance annuelle depuis 1979 (il y a environ 46 ans). Bien qu’il ait clôturé en légère baisse mercredi (-0,6 % jusqu’à 4 318,67 dollars l’once), le métal jaune a consolidé sa position de refuge sûr tout au long de l’année.

L’argent a surpassé l’or en termes relatifs, enregistrant une hausse de 147 % durant l’année—son maximum historique. Le platine n’a pas été en reste avec une progression supérieure à 122 %, établissant également un record. Le palladium a progressé de plus de 75 %, son meilleur résultat en 15 ans. La dernière séance de 2025 a montré une pression de prise de bénéfices : l’argent a chuté de 6,7 % (71,36 dollars), le platine a reculé de 8,7 % (2 006,95 dollars).

Les analystes attribuent cette performance exceptionnelle à plusieurs facteurs : des réductions successives des taux par la Réserve fédérale, des tensions géopolitiques persistantes, des acquisitions continues par les banques centrales et des flux importants vers des ETF spécialisés. Dans le cas de l’argent, une pénurie structurelle d’offre, des stocks historiquement faibles, une demande industrielle robuste et sa nouvelle classification comme minerai critique par les États-Unis ont renforcé son appréciation.

Pour 2026, les spécialistes envisagent des possibilités haussières : l’or pourrait approcher les 5 000 dollars l’once, tandis que l’argent viserait à atteindre les 100 dollars. Cependant, les experts avertissent que les fluctuations à court terme resteront sous pression en raison des prises de bénéfices.

Le prix du pétrole : chute historique et perspectives de reprise

En contraste radical avec l’or, le prix historique du pétrole a connu sa chute la plus prononcée en cinq ans en 2025. Le Brent a clôturé en baisse de 0,8 % à 60,85 dollars le baril ; le WTI a perdu 0,9 % pour s’établir à 57,42 dollars. Sur l’année, ces deux références ont accumulé des dépréciations proches de 20 %, la plus forte contraction depuis 2020.

Cette faiblesse surprend compte tenu des risques géopolitiques ayant affecté les producteurs clés, des sanctions imposées et de la volatilité des politiques commerciales. La réalité sous-jacente est l’excès persistant d’offre mondiale qui a continué à peser sur les cotations. Le Brent enchaîne trois années consécutives de baisses, son cycle annuel le plus long enregistrements.

Les producteurs américains de schiste bitumineux ont renforcé leur résilience par des couvertures à des prix élevés, stabilisant ainsi l’offre. Des données récentes de l’Administration américaine de l’information sur l’énergie montrent une production pétrolière record en octobre et des augmentations inattendues des stocks d’essence et de distillats, confirmant une demande faible combinée à une abondance de brut.

En vue de 2026, les institutions financières prévoient que le prix du pétrole pourrait continuer à diminuer durant le premier trimestre. Par la suite, à mesure que l’expansion de l’offre se modérera, une reprise progressive est anticipée, s’approchant des 60 dollars le baril au second semestre. Le marché restera attentif à l’équilibre mondial offre-demande, aux décisions de l’OPEP+ et à l’évolution des risques géopolitiques.

Bourses américaines : correction de fin d’année sans masquer les gains solides

Les principaux indices boursiers ont clôturé mercredi avec des baisses modérées. Le Dow Jones a reculé de 0,63 %, le S&P 500 a perdu 0,74 % et le Nasdaq a diminué de 0,76 %. Cependant, ces corrections reflètent une prise de bénéfices normale en clôture d’exercice.

En termes annuels, les trois indices ont enregistré des hausses à deux chiffres, prolongeant leur série haussière pour la troisième année consécutive. Une volatilité considérable a caractérisé 2025, principalement en raison de l’incertitude concernant d’éventuels tarifs et de l’enthousiasme des investisseurs pour l’intelligence artificielle.

Nvidia, fabricant de puces, a mené le secteur technologique avec une hausse annuelle de 39 %, devenant la première entreprise cotée au monde à dépasser une capitalisation de 5 000 milliards de dollars. Le secteur des services de communication a connu la meilleure performance, porté par Alphabet qui a gagné 65 %. D’autres secteurs gagnants ont montré des opportunités plus larges selon les observateurs.

Dans le contexte de la correction de fin d’année, l’énergie et la technologie ont mené les baisses sectorielles. Les professionnels du marché soulignent que cette correction constitue une fluctuation normale sans affecter les perspectives optimistes pour 2026. Une expansion des opportunités est anticipée, passant des conglomérats technologiques à d’autres secteurs et régions.

Nike a joué un rôle contrarien, gagnant 4 % après l’achat d’actions par son PDG pour un million de dollars.

Divises : le dollar affaibli mais en hausse en clôture

L’indice dollar a augmenté de 0,27 % pour atteindre 98,50 mercredi, soutenu par des données sur l’emploi américain plus solides que prévu. Les demandes initiales d’allocations chômage ont chuté à 199 000, inférieures aux attentes de 220 000 et au minimum mensuel de 2025.

Cependant, cette reprise ne compense pas la faiblesse accumulée annuelle du dollar, qui a enregistré une baisse supérieure à 9 %, sa plus forte dépréciation depuis 2017. Parmi les facteurs figurent le cycle de réductions des taux de la Fed, les préoccupations fiscales américaines et l’incertitude sur les politiques commerciales.

En revanche, l’euro s’est apprécié de plus de 13 %, la livre sterling a gagné 7 %, le franc suisse a progressé de 14 % et la couronne suédoise de 20 % face au billet vert.

Le marché anticipe d’éventuelles réductions de taux de 50 points de base en 2026, bien que les autorités récentes adoptent une attitude prudente quant à une nouvelle flexibilisation. Les analystes notent que si le marché du travail continue de s’améliorer, la Fed pourrait maintenir ses taux inchangés plus longtemps que prévu.

La Banque du Japon a augmenté ses taux à deux reprises en 2025 ; le yen a clôturé pratiquement stable à 156,96 face au dollar mercredi, avec un marché vigilant quant à une intervention potentielle du Japon.

Pour 2026, la majorité prévoit la poursuite de la faiblesse du dollar, bien que certains segments pensent que le cycle baissier pourrait approcher de sa fin.

Panorama mondial et développements domestiques

Les restrictions migratoires américaines sont entrées en vigueur le 1er janvier pour les citoyens du Burkina Faso, Laos, Mali, Niger, Sierra Leone, Soudan du Sud et Syrie. Des restrictions partielles s’appliquent également au Venezuela et à Cuba selon la directive des Douanes et de la Protection des frontières.

La pression américaine a impacté la production vénézuélienne : le pétrole dans la Faja del Orinoco est tombé à 498 131 barils par jour (-25 % en deux semaines), en raison de limitations d’exportation maritime et de menaces terrestres. Avec des stocks au maximum, la société d’État a commencé à fermer des puits.

La Bulgarie a officiellement rejoint la zone euro le 1er janvier, adoptant l’euro comme monnaie officielle après plus d’une décennie comme objectif politique clé.

Sur le plan intérieur chinois, l’industrie spatiale a établi un record avec plus de 90 lancements en 2025—une marque historique comprenant 73 de la China Aerospace Science and Technology Corporation. Les fusées Longue Marche ont réalisé 69 missions, tandis que Jielong-3 en a effectué 4, déployant plus de 300 objets dans l’espace contre 190 en 2024, avec une moyenne d’un lancement toutes les cinq jours.

La deuxième unité nucléaire “Hualong One” à Zhangzhou a commencé ses opérations commerciales le 1er janvier, complétant la première phase de la plus grande base nucléaire mondiale de cette technologie. Elle fournira environ 20 000 millions de kWh d’énergie propre par an, équivalent à une réduction de 16 millions de tonnes d’émissions de CO2.

La Chine a achevé sa première zone de 50 000 millions de mètres cubes de gaz naturel dans le sud-ouest, avec une production annuelle de 50 000 millions de mètres cubes et un équivalent pétrolier dépassant 40 millions de tonnes—des records historiques, marquant une avancée vers l’objectif national de 100 000 millions dans le Sichuan-Chongqing.