Le halving de Bitcoin n'a-t-il plus d'importance ? Le fondateur de Gate.io explique le nouveau paradigme du marché des cryptomonnaies

Lin Han, fondateur de la plateforme d’échange de cryptomonnaies Gate.io, s’exprime sur l’avenir du bitcoin et souligne un changement fondamental dans les mécanismes qui animent le marché. Selon lui, le schéma traditionnel du « cycle quadriennal » basé sur le halving du BTC a été complètement discrédité par la réalité du marché.

Le halving du Bitcoin perd de sa puissance — ce n’est plus un secret

Par le passé, le halving du bitcoin agissait comme un catalyseur clé de la hausse, mais Lin Han souligne que son influence diminue progressivement. Cela découle d’un fait simple : à mesure que le marché mûrit, la nouvelle offre de Bitcoin devient trop faible pour dominer le prix. Aujourd’hui, le halving est davantage un cycle technique qu’un événement de rupture sur le marché. Ce changement reflète un shift fondamental — le Bitcoin n’est plus une île isolée du monde financier et est devenu un actif risqué ordinaire dans un espace largement diversifié.

Bitcoin évolue en tandem avec l’économie mondiale

L’observation clé de Han concerne la nouvelle relation entre cryptomonnaies, le marché boursier américain et la macroéconomie mondiale. Il y a quelques années, l’écosystème crypto vivait presque de sa propre vie, mais désormais la dynamique du BTC suit de près les mouvements des indices boursiers et les conditions économiques. Cela signifie que le marché des cryptomonnaies est désormais un participant à part entière du système financier global.

L’histoire du marché : de l’été DeFi à l’ère de maturité

Lin Han indique 2020 comme le dernier moment où le marché fonctionnait principalement avec une dynamique interne — alors que l’euphorie autour de « l’été DeFi » dominait. Cependant, dès 2022, lorsque les conditions macroéconomiques se sont détériorées, le secteur a rapidement chuté. La période 2022–2023 a été relativement froide pour toute l’industrie. Le tournant est arrivé seulement fin 2023, lorsque l’approbation des ETF aux États-Unis et les attentes de reprise économique ont de nouveau ravivé l’enthousiasme des investisseurs.

Baisse à l’horizon ? Plutôt correction que krach

Han rejette le scénario d’un krach brutal similaire à ceux des cycles précédents. Son argument est simple : même en cas de correction significative, une chute de 100 000–120 000 dollars à 80 000–90 000 dollars resterait relativement élevée. C’est une approche totalement différente de la mentalité « tout ou rien » d’il y a quelques années.

Il est également intéressant de noter que les données de la plateforme Gate.io concernant novembre ont montré une baisse limitée des volumes, ce qui contraste avec les rapports de problèmes de liquidité dans d’autres parties du marché. Cela suggère que le marché haussier perdure plus fortement qu’il n’y paraît.

Un nouveau risque : la bulle de l’IA pourrait dominer la scène

Selon Han, le véritable défi pour le marché n’est pas un krach du bitcoin, mais la question de la santé de l’écosystème de l’intelligence artificielle. Cette année, d’énormes capitaux ont afflué vers les centres de données et l’infrastructure de calcul, mais une question fondamentale s’est posée : est-ce une bulle ? Malgré les résultats impressionnants des entreprises d’infrastructure, la rentabilité de nombreux mégaprojets reste incertaine. Si cette bulle éclate, les effets en ripple pourraient être profonds pour l’ensemble des marchés financiers.

En résumé, Lin Han esquisse une image d’un marché des cryptomonnaies qui évolue d’un jeune impulsif vers un participant mature du système financier mondial. La tendance haussière pourrait durer bien plus longtemps que ne le prédisent les analystes puristes, mais les menaces viennent aujourd’hui de directions inattendues — et non des cycles traditionnels du bitcoin.