La décision DAT de MSCI fait bondir les actions de MSTR et de Digital Asset Treasury

Soulagement du marché alors que le géant de l’indice recule face à la menace de retrait

Les entreprises de trésorerie d’actifs numériques ont bénéficié cette semaine d’une grande répit lorsque MSCI a confirmé qu’il les maintiendrait dans ses indices — et les investisseurs ont immédiatement réagi. Strategy (MSTR) a bondi de 6 % lors de la séance de soirée suite à l’annonce, signalant un soulagement du marché après des semaines d’incertitude concernant une éventuelle exclusion.

Quel est l’enjeu ? Considérez les DAT comme des entreprises qui détiennent des quantités importantes de crypto et d’actifs numériques dans leurs bilans. Pour les fonds suivant les indices, l’inclusion est extrêmement importante — une exclusion pourrait entraîner des flux massifs de fonds passifs sortants. La décision de MSCI de maintenir ces entreprises dans le portefeuille signifie que des milliards de capitaux passifs ne seront pas destinés à sortir.

Pourquoi cette incertitude au départ ?

MSCI était confronté à un problème de classification : comment distinguer les entreprises d’investissement traditionnelles de celles dont l’activité principale consiste essentiellement à détenir des actifs numériques ? L’opérateur de l’indice a déterminé qu’une recherche supplémentaire et des définitions plus claires de l’industrie étaient nécessaires avant de prendre des mesures radicales. Plus précisément, ils envisagent de standardiser les métriques des états financiers pour évaluer correctement l’éligibilité des DAT.

La position préliminaire de l’organisation est que les entreprises détenant au moins 50 % de leurs actifs en actifs numériques conserveront leur traitement actuel dans l’indice — pas de changement par rapport aux règles existantes. Cette approche intermédiaire a évité la perturbation sectorielle que beaucoup craignaient.

Réaction plus large du marché

Au-delà de MSTR, d’autres entreprises axées sur la trésorerie ont ressenti l’effet d’entraînement. Bitmine Immersion (BMNR), Sharplink (SBET), et Twenty One Capital (XXI) ont tous enregistré des gains lors de la séance de soirée, reflétant un changement de sentiment plus large.

Bitcoin lui-même a bénéficié de cette dynamique positive, augmentant d’environ 1 % et se négociant actuellement autour de 92 160 $ après avoir subi une pression à la baisse plus tôt dans la journée de trading. La corrélation entre la décision de MSCI et la reprise du BTC suggère que le sentiment autour de la légitimité des actifs numériques institutionnels continue d’influencer les marchés crypto plus larges.

Quelles sont les prochaines étapes ?

Le ballon est maintenant dans le camp de MSCI pour élaborer des critères plus clairs et solliciter davantage de retours de l’industrie. D’ici là, les investisseurs en DAT peuvent respirer plus facilement en sachant que le retrait n’est pas une menace immédiate. Reste à voir si cela constitue une approbation à long terme des trésoreries d’actifs numériques en tant que classe d’actifs légitime — mais pour l’instant, la confiance du marché est clairement revenue.