Récapitulatif du marché des cryptomonnaies : BTC, ETH, SOL, DOGE, à TIA — les tokens continuent de faire face à la pression

Le marché se concentre sur les risques macroéconomiques et la dynamique des trésoreries des entreprises

Le marché des cryptomonnaies continue de s’ajuster alors que les investisseurs s’inquiètent des vents contraires macroéconomiques et du rôle des trésoreries crypto dans le cycle du marché. La semaine dernière a été marquée par une forte baisse, avec le Bitcoin (BTC) qui est brièvement tombé en dessous du $100K niveau, une barrière psychologique critique qui n’avait pas été atteinte depuis juin.

Les analystes commencent à approfondir l’étude de la manière dont les trésoreries des entreprises influencent la dynamique du marché. Omid Malekan, auteur spécialisé en blockchain et professeur adjoint à la Columbia Business School, a souligné une question cruciale : la majorité des entités de trésorerie d’actifs numériques ne créent pas réellement de valeur, mais fonctionnent comme des véhicules de sortie massive. Il a montré que des millions de dollars collectés auprès des investisseurs sont dépensés en coûts opérationnels et frais, de sorte que les produits doivent provenir de la vente d’actifs — un signal d’alarme majeur pour le sentiment du marché.

Le levier est devenu un thème central dans la détérioration du marché. Alors que les détenteurs à court terme vendent activement, les liquidations ont atteint 1,4 milliard de dollars le 4 novembre, avec 1,1 milliard de dollars en positions longues effacées. La consolidation du dollar américain — atteignant ses plus hauts en quatre mois face à l’euro — a déclenché une rotation classique “risk-off”, poussant le capital vers des actifs traditionnels comme les Treasuries et s’éloignant des cryptos volatiles.

Dynamique politique et narration du marché : le facteur Washington

Le paysage politique est devenu un sujet de discussion dans le secteur crypto. L’économiste vétéran Peter Schiff a lancé un avertissement fort, affirmant que le marché haussier du Bitcoin n’est pas organique mais alimenté par l’influence politique à Washington et par les intérêts de Wall Street. Bien que son bilan historique soit mitigé, il maintient que le BTC finira par atteindre zéro de valeur.

L’argument de Schiff n’est pas non plus en faveur de l’establishment institutionnel, qu’il considère comme une menace pour le système. Il affirme que les mêmes institutions qui devraient être déstabilisées par Bitcoin sont en réalité celles qui le maintiennent — une observation ironique qui touche de nombreux investisseurs ayant rejeté la narrative “Bitcoin comme couverture”.

BTC : Maintien des niveaux de support critiques

Le Bitcoin a clôturé à 92 170 $, en hausse de 1,54 % en 24 heures, mais le tableau global reste baissier. La cryptomonnaie a chuté en moyenne de 4 % lundi, formant un creux à 98 800 $, et peine à rebondir. Le niveau le plus élevé la semaine dernière était de 116 400 $, qui a servi de point pivot.

La structure technique suggère que $94K est devenu un paramètre de plage inférieure, selon les données du marché de Matt Hougan, CIO de Bitwise. Il a déclaré que, bien que les participants retail soient désespérés, cette désespérance est souvent un signe d’épuisement de la tendance. Regardez la dynamique des ETF : les ETF spot Bitcoin ont enregistré $578 millions de sorties nettes mardi — la plus grande saignée en une seule journée depuis la mi-octobre.

Mais ce n’est pas purement baissier. Hougan note que l’intérêt institutionnel reste engagé, avec des ETF crypto continuant d’attirer des fonds sérieux malgré la douleur retail. Son scénario de base évoque une possible stabilisation à court terme.

ETH : La dés-riskation institutionnelle en cours

L’Ethereum se négocie à 3 160 $, en hausse de 2,19 % en 24 heures, mais le pattern de sortie d’argent raconte une autre histoire. Les ETF Ethereum spot ont déversé $219 millions mardi, prolongeant une série de sorties de cinq jours qui ont effacé près de $1B en capital depuis début octobre.

Rachel Lucas, analyste chez BTC Markets, a clairement déclaré que ce n’est pas une période de repos — c’est une recalibration. La position institutionnelle est tactique : les entreprises ajustent leur exposition au risque en fonction des nouvelles perspectives macroéconomiques. La posture hawkish de la Fed complique la situation, avec une pression “risk-off” touchant tous les actifs liés à la tech.

L’indice de peur et de cupidité crypto est tombé à 21, en territoire “peur extrême”. Mais même dans cet environnement, certains analystes restent optimistes sur la structure sous-jacente — cela indique un potentiel de hausse une fois que le sentiment se stabilise.

SOL : Flux entrants ETF contre faiblesse du marché

Solana se négocie à 143,28 $, en hausse de 5,12 % en 24 heures, démontrant une force relative face au sentiment baissier plus large. Les ETF Solana ont défié la tendance, enregistrant plus de 14 millions de dollars de flux entrants nets et prolongeant une sixième journée consécutive d’appréciation.

La force des flux provient de Bitwise ($199M seed allocation) et Grayscale, totalisant $421 millions lors de la première semaine. Mais SOL a du mal à rester au-dessus de $170 malgré le soutien des ETF — un schéma classique “acheter la rumeur, vendre la nouvelle” qui montre à quel point les sentiments peuvent changer rapidement dans un environnement de marché plus large.

DOGE : La volatilité des memecoins persiste

Dogecoin se négocie à 0,14 $, en hausse de 0,65 % en 24 heures. Le memecoin populaire a connu des fluctuations à deux chiffres la semaine dernière, chutant de 12 % lors de son pic de baisse avant de se redresser. L’action des prix suit le marché plus large — pas de catalyseurs spéciaux, juste un jeu de beta dans le cycle crypto.

TIA : Fuite à travers les zones de support

Celestia se négocie à 0,56 $, en hausse de 2,01 % en 24 heures, mais l’action hebdomadaire est dévastatrice — chute de 17 % lundi, marquant la plus claire cassure technique de tout le secteur. Le token a testé des creux successifs plus bas, suggérant que des mains faibles capitulent encore.

La conclusion : attendre la stabilisation institutionnelle

Le marché des cryptomonnaies est dans la phase classique de “chasser les mains faibles”. La désespérance retail est observable à travers les patterns de liquidation et les sondages de sentiment, mais la machinerie institutionnelle reste engagée dans une sélection de tokens — en particulier SOL et une exposition plus large à BTC via les ETF.

La fourchette à court terme se situe probablement entre 94 000 $ et $118K pour le Bitcoin, selon le support/résistance technique. La balle est dans le camp du calendrier macro : si le calendrier des réductions de taux de la Fed devient plus favorable, l’appétit pour le risque changera. Sinon, attendez-vous à une poursuite du range lors d’événements de capitulation périodiques qui nettoient les positions spéculatives.