2025 Bitcoin : "Quatre saisons contrastées" des facteurs du marché et des politiques

2025 est considérée comme une année “montée en flèche” pour la cryptomonnaie - depuis le sommet historique de 124 774 USD (le 7/10) jusqu’à 84 682 USD (le 23/11), Bitcoin a connu des fluctuations spectaculaires comme quatre saisons en une année. Le cœur de cette histoire ne réside pas dans le prix, mais dans les forces invisibles qui ont contrôlé le marché : signaux politiques, attentes de relâchement monétaire, et inquiétudes économiques mondiales.

Printemps optimiste : lorsque Trump et la Fed “sont en harmonie”

Le 1/1/2025, Bitcoin démarre la nouvelle année à 93 507,88 USD - un chiffre apparemment normal mais plein de potentiel. Quelques semaines plus tard, le prix du BTC dépasse la barre des 100 000 USD dans les premiers jours de février, ouvrant une période où tout le secteur est rempli d’optimisme.

Les raisons ? Deux facteurs principaux :

Premièrement, la Réserve fédérale américaine (Fed) envoie un signal clair : les réunions de politique monétaire de janvier et février maintiennent les taux d’intérêt à 4,25%-4,5%, mais avec des déclarations “prudents, surveillance, attentes de relâchement”. Le procès-verbal de février révèle que la majorité des responsables reconnaissent que “la réduction des taux en 2025 reste la tendance principale”, avec des prévisions d’au moins deux coupures de 25 points de base.

Deuxièmement, l’ancien président Trump revient à la Maison Blanche le 20/1 - un événement considéré comme un jalon important par le marché crypto. Il est surnommé “le président de la cryptomonnaie” pour sa déclaration publique en faveur du Bitcoin. La synergie entre la politique de relâchement de la Fed et l’attitude favorable à la cryptomonnaie de Trump crée une “tempête d’optimisme” que peu avaient anticipée.

Été difficile : lorsque les taxes et l’inflation attaquent

À partir de fin février, Trump commence à annoncer ses plans concernant les taxes. Le 4/3, les mesures tarifaires avec le Canada et le Mexique entrent en vigueur, lançant une nouvelle “guerre commerciale”.

Le marché réévalue tout le contexte : les investisseurs commencent à craindre que ces taxes ne provoquent une forte inflation, ce qui obligerait la Fed à changer de stratégie. La psychologie de “gestion des risques” monte en flèche, les flux de capitaux quittent les actifs risqués comme le Bitcoin pour se tourner vers le dollar américain et la liquidité.

Le 23/3, la réunion de politique monétaire de la Fed concrétise cette crainte : la Fed ne baisse pas les taux, mais augmente ses prévisions d’inflation, envoyant un signal de “ralentissement potentiel de la relâche”. L’optimisme précédent concernant une baisse rapide des taux est brisé. Bitcoin réagit par une vague de ventes, son prix chute depuis le sommet de janvier.

Automne éclatant : lorsque la politique crypto dépasse tout

Mais tout n’est pas sombre. À partir de mai, un “été crypto” commence à émerger avec des impulsions fortes de la politique.

La semaine de la cryptomonnaie aux États-Unis (14-18/7) marque un tournant : trois lois majeures sont adoptées :

• GENIUS Act (17/6, adoptée par le Sénat): établissement d’un cadre réglementaire pour les stablecoins pour la première fois dans l’histoire des États-Unis
• Projet de loi contre la CBDC nationale (17/7): adopté par la Chambre avec 219 voix pour
• CLARITY Act (23/6, adopté par la Chambre le 17/7): définition claire des actifs numériques liés à la blockchain

Parallèlement, la Fed commence à réduire à nouveau ses taux. Le 18/9, la Fed effectue sa première baisse de l’année, abaissant les taux à 4%-4,25%, annonçant un nouveau cycle de relâchement. Plusieurs banques centrales mondiales commencent à intégrer davantage de Bitcoin dans leurs réserves de change - la Banque centrale des Pays-Bas annonce détenir 1,5 milliard de dollars en BTC, créant un effet domino positif.

Ces mois sont considérés comme le “automne qui ressemble à octobre” de l’année - lorsque Bitcoin atteint régulièrement de nouveaux sommets historiques. Le 14/8, le BTC atteint 123 561 USD, puis dépasse encore pour atteindre 124 774 USD le 7/10. Malgré la question de savoir à quoi ressemble l’automne dans le contexte économique mondial, le marché continue de grimper grâce au soutien des facteurs politiques.

L’IPO de Circle (5/6), le projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong (1/8), les activités de la famille Trump dans le secteur crypto… tout cela a un impact positif. Le 1/10, le gouvernement américain ferme ses portes pendant 43 jours, augmentant la demande pour les actifs “refuge”, Bitcoin devenant la priorité des investisseurs institutionnels et particuliers.

Hiver morose : lorsque la macroéconomie domine la psychologie

Mais après ces mois d’effervescence, une ombre économique s’abat.

À partir de novembre, Bitcoin commence à perdre du terrain. Le prix du BTC, qui était de 109 574 USD le 1/11, chute à 84 682 USD le 23/11 - une baisse de 22,71% en seulement trois semaines. La majorité du temps suivant, il oscille autour de 90 000 USD, mais la tendance haussière est clairement stoppée.

Les causes principales :

Premièrement : La fermeture du gouvernement américain entraîne un manque de données économiques importantes, créant une incertitude fondamentale. Le marché craint que la santé fiscale des États-Unis ne soit pire que prévu.

Deuxièmement : La Fed envoie un signal de prudence avant de continuer à réduire ses taux. Bien que l’on s’attende à un relâchement continu, la prudence de la Fed divise le marché. Le 10/12, la Fed effectue sa troisième baisse de l’année, mais elle est perçue comme une “baisse en mode récession” - c’est-à-dire une réduction pour sauver une économie faible, et non pas pour soutenir une croissance forte. Cela renforce le sentiment pessimiste.

Troisièmement : Les entreprises DAT (Digital Asset Trading) rencontrent des difficultés opérationnelles, avec des liquidations accrues dues à la forte volatilité, ce qui pousse encore plus le marché à la baisse.

Actuellement, Bitcoin se situe à 91,99K USD avec un ATH à 126,08K USD - ce qui montre qu’après le sommet d’octobre, le marché a perdu environ 27% de sa valeur. Le marché espère une “reprise de Noël”, mais ce n’est qu’un “dernier espoir” dans une année pleine de volatilité.

Analyse générale

L’année 2025 prouve que Bitcoin n’est plus une classe d’actifs isolée, mais prend de plus en plus les caractéristiques d’un actif financier traditionnel. Son prix est contrôlé par :

• La politique monétaire mondiale (Fed, autres banques centrales)
• Les attentes en matière de politique commerciale (Trump, taxes)
• Le sentiment macroéconomique (crainte de récession, incertitude fiscale)

Un cadre réglementaire plus complet pour la cryptomonnaie est positif, mais la dépendance aux facteurs macroéconomiques devient de plus en plus évidente. En 2026, les variables clés continueront d’être : les déclarations de politique de la Fed, les attentes d’inflation, et la santé économique mondiale. Bitcoin continuera d’agir comme un “baromètre” du sentiment de risque du marché.