BTC coincé entre deux enfers de règlement, franchir 93 000 $ ou tomber en dessous de 90 000 $ représente tous deux une purge de liquidité de 300 à 600 millions.

Bitcoin le prix actuel est de 91 866 USD. On pourrait penser que tout va bien, mais en réalité, on marche sur deux mines explosives prêtes à exploser à tout moment. Selon les données de Coinglass, si le BTC dépasse 93 000 USD, la force de liquidation des positions courantes sur les CEXs majeurs atteindra 3,52 milliards ; inversement, si le prix tombe en dessous de 90 000 USD, la force de liquidation des positions longues atteindra 6,37 milliards. Ce n’est pas une simple fluctuation de prix, mais une véritable secousse à venir pour la liquidité du marché.

Que signifie exactement la force de liquidation ?

Beaucoup de gens sont perdus en voyant le terme “force de liquidation”, pensant qu’il s’agit du montant précis à liquider. En réalité, ce n’est pas le cas. Selon le communiqué, les barres sur le graphique de liquidation représentent l’importance relative de chaque cluster de liquidation par rapport aux autres, c’est-à-dire leur intensité. En d’autres termes, la force de liquidation reflète la réaction potentielle du marché lorsque le prix atteint un certain niveau, en fonction de la vague de liquidité.

Que signifie une “barre de liquidation” plus haute ? Cela indique qu’une fois le prix atteint ce niveau, une grande quantité de positions à effet de levier sera forcée à la liquidation, créant un effet de “boule de neige”. Par exemple, si la zone des 90 000 USD est franchie, la première vague de liquidations longues pourrait faire chuter davantage le prix, déclenchant encore plus de liquidations longues, et ainsi de suite, formant une “chute de la liquidation”. C’est pourquoi les niveaux avec une forte force de liquidation ont tendance à provoquer des mouvements violents.

La position actuelle de BTC est la plus sensible

En regardant ce tableau, on comprend que le prix actuel de BTC à 91 866 USD est à seulement 866 USD du seuil des 90 000 USD, et à environ 3 134 USD du seuil des 93 000 USD. Cela signifie que le risque à la baisse est plus proche, tandis que la marge à la hausse est plus grande.

Selon les données récentes de liquidation, la situation devient plus tendue. Au cours des dernières 24 heures, 204 millions USD ont été liquidés sur l’ensemble du marché, dont 36,91 millions USD de positions longues BTC et 25,55 millions USD de positions courtes. Cela montre que le marché est engagé dans une lutte acharnée entre acheteurs et vendeurs, et que de nombreux traders ont déjà été liquidés dans cette fourchette de prix.

Pourquoi la force de liquidation diffère autant entre ces deux directions ?

Une observation intéressante : la force de liquidation des positions longues en dessous de 90 000 USD (6,37 milliards) est bien plus élevée que celle des positions courtes au-dessus de 93 000 USD (3,52 milliards). Que cela signifie-t-il ? Cela reflète que le marché comporte plus de positions longues, avec un effet de levier plus important. En d’autres termes, les vendeurs à découvert au-dessus de 93 000 USD n’ont pas autant de positions que les acheteurs à effet de levier en dessous de 90 000 USD.

Cette distribution asymétrique de la force de liquidation est en réalité une projection de la psychologie du marché. Lors de la montée de BTC de plus de 80 000 USD, beaucoup ont préféré acheter plutôt que de vendre à découvert en haut. Dès que le prix franchit le seuil psychologique des 90 000 USD, ces acheteurs longs seront soumis à une pression de liquidation collective plus importante.

Évaluation du risque du marché

Le marché est actuellement dans un équilibre délicat. Selon certaines sources, ETH présente également un risque de liquidation similaire : au-dessus de 3 237 USD, la force de liquidation des positions courtes s’élève à 1,104 milliard USD, et en dessous de 2 936 USD, celle des positions longues atteint 1,071 milliard USD. Cela indique que tout le marché est dans un état de tension extrême.

Il faut noter que la donnée de force de liquidation ne montre pas le nombre précis de contrats à liquider ni leur valeur exacte, mais leur importance relative. Cela ne signifie pas que ces chiffres sont insignifiants, bien au contraire : si ces niveaux sont atteints, l’impact sur la liquidité sera très fort.

En résumé

La position actuelle de BTC peut être considérée comme une “danse sur le fil du rasoir”. Une chute de seulement 866 USD atteindrait la force de liquidation des longs à 6,37 milliards USD (au-dessous de 90 000 USD), tandis qu’une hausse de 3 134 USD serait nécessaire pour atteindre la force de liquidation des shorts à 3,52 milliards USD (au-dessus de 93 000 USD). Cette asymétrie dans la distance et la force de liquidation rend le risque du marché plus orienté à la baisse.

À court terme, la clé est de voir si le seuil des 90 000 USD pourra être maintenu. Si oui, cela pourrait renforcer la tendance haussière vers 93 000 USD ; si non, la force de liquidation de 6,37 milliards USD pourrait entraîner une chute rapide. Quoi qu’il arrive, cela s’accompagnera d’un impact de liquidité évident et de fluctuations de prix. Sur cette phase, suivre la réaction à ces deux niveaux clés est essentiel pour comprendre la direction du marché.