Regardant 2026 : Revoir le modèle opérationnel de la plateforme et les sources de revenus sur la chaîne

Chainfeeds tahdiq : Les produits à revenu diversifié, basés sur un flux de trésorerie réel, commencent à devenir une composante essentielle de la croissance à moyen et long terme. Source de l’article : Chainfeeds Auteur : Four Pillars

Points clés :

Alors que les stablecoins, les documents financiers tokenisés et les nouveaux types d’institutions financières crypto remplacent progressivement le système financier traditionnel, les plateformes centralisées (CEX) jouent un rôle stratégique dans la restructuration de l’écosystème crypto dans son ensemble.

Les plateformes ne sont plus simplement des lieux d’échange, mais évoluent vers des centres de services financiers complexes. Cette transformation inclut plusieurs aspects clés : services de stockage, systèmes de paiement, portefeuilles de produits à revenu, et l’intégration des outils DeFi sur la chaîne.

La transformation de l’infrastructure financière CEX

À l’avenir, la principale source de revenus des plateformes d’échange ne proviendra plus principalement des commissions de trading, mais sera orientée vers des modèles d’abonnement, la conservation d’actifs, le traitement des paiements, les produits à revenu et le revenu généré par la chaîne. Ce changement est naturel : le trading au comptant et dérivé a atteint une phase de croissance rapide, fortement dépendante de la volatilité du marché et sujette à des oscillations cycliques.

Avec le temps, les plateformes CEX seront dotées de licences réglementaires, de capacités de stockage institutionnel, d’adaptabilité à la diversification, d’un système de dépôt légal et d’une forte confiance des utilisateurs. Cela leur permettra de devenir les plus grands acteurs de l’infrastructure financière crypto.

La mutation de la structure de revenus

Selon les analystes institutionnels, au cours des cinq prochaines années, les revenus issus des abonnements et des services complémentaires pourraient représenter plus de 50 % du total des revenus. Ces chiffres incluent les revenus issus des activités sur la chaîne, les commissions de staking, la conservation institutionnelle, ainsi que des stratégies de taux d’intérêt équilibrés.

En pratique, cette tendance a été confirmée : au cours des cinq dernières années, la part des revenus hors trading des principales plateformes d’échange est passée de 3 % en 2021 à 39 % au troisième trimestre 2025. Cela confirme de manière éclatante la transition d’un modèle de trading à haute volatilité, dépendant des conditions du marché, vers un modèle de services financiers plus stable, prévisible et sophistiqué.

Actifs à revenu et risques

Actuellement, la demande pour des actifs à risque moyen et à revenu moyen est élevée, principalement basée sur les écarts de taux d’intérêt, les revenus des titres tokenisés, et les stratégies delta-neutres. Cependant, ces modèles dépendent souvent d’un volume de trading élevé ou de conditions de marché spécifiques, ce qui remet en question leur stabilité à long terme.

Développement de la DeFi in-app et de la banque sur la chaîne

Au cours de l’année à venir, la DeFi in-app (in-app DeFi) et les produits à revenu stable deviendront de nouveaux axes de compétition. Avec l’expansion des cartes de débit stablecoin, des comptes numériques sur la chaîne et des systèmes de paiement en temps réel, les utilisateurs pourront générer des revenus à partir de la chaîne via des portefeuilles ou des applications de paiement simples, sans avoir à comprendre les mécanismes complexes de la DeFi.

Par ailleurs, le modèle institutionnel de la DeFi pousse les plateformes d’échange et les nouvelles plateformes financières à gérer des actifs à revenu et à générer un flux de trésorerie réel — c’est-à-dire en assurant la sécurité et la liquidité totale, tout en offrant aux utilisateurs des rendements plus attractifs que ceux des banques traditionnelles.

Conclusion provisoire

Le centre de la compétition commence à changer : il ne s’agit plus uniquement de simplifier la chaîne d’échange, mais aussi de préserver, gérer et générer un flux de trésorerie réel. Identifier, concevoir et étendre des actifs à revenu moyen deviendra la principale innovation produit et le moteur de croissance de demain.