Crypto 2025 : Quatre piliers du marché, flux du politique au financier

2025 marque une étape particulière dans l’histoire de la crypto—ce n’est pas tout à fait un marché haussier brûlant, ni un marché baissier sombre, mais une saison de marché inhabituelle, dominée par des décisions politiques, les intérêts de Wall Street, et inévitablement par le syndrome FOMO lorsque des opportunités apparaissent. Pour comprendre le tableau d’ensemble, nous devons analyser quatre facteurs principaux qui façonnent cette année.

Origine gouvernementale : Effet Trump et cadre juridique clair

Lorsque Trump a pris ses fonctions de Président des États-Unis en janvier, le marché crypto a immédiatement vu une nouvelle lumière. Non seulement le BTC a frôlé la barre des 100 000 USD, mais un événement inattendu a également provoqué une “tempête de richesse”—TRUMP, meme coin autoproclamé “monnaie officielle du Président”, est passé d’une valorisation de 4 milliards USD à 80 milliards USD en quelques semaines. De nombreux traders chinois ont gagné des dizaines de millions de dollars lors de cette fièvre meme.

Mais l’influence plus profonde réside dans le domaine politique. Le changement de leadership de la SEC avec Paul Atkins, la nomination de David Sacks à la coordination de l’IA et de la crypto à la Maison Blanche—ces étapes annoncent une nouvelle ère de clarté juridique. En particulier, la promotion du projet de loi sur la régulation des stablecoins GINUS montre que le gouvernement américain est prêt à définir clairement ses limites de régulation.

Cependant, toutes les promesses ne se concrétisent pas. Le projet de constitution d’une “réserve stratégique nationale de Bitcoin” basée sur des actifs saisis, qui avait suscité de grandes attentes, a finalement été jugé non réalisable sur Polymarket. Malgré cela, l’effet Trump a été confirmé lorsque des baleines hors marché ont réalisé des millions de dollars grâce à ces mouvements politiques.

La lutte pour la légitimité : Tokenisation d’actifs réels et stablecoins

À la fin du deuxième trimestre, un événement majeur s’est produit—la plateforme Nasdaq a proposé activement à la SEC la négociation de actions tokenisées en chaîne. Avant cela, des plateformes comme xStocks, MyStonks ont ouvert la voie, permettant aux traders de négocier AAPL, TSLA, NVDA sous forme de tokens sur la blockchain. Ce n’est pas seulement une avancée technique, mais aussi la reconnaissance par la finance traditionnelle que la fragmentation des actifs et leur gestion en chaîne sont l’avenir.

Par ailleurs, les stablecoins ont pris une place officielle. L’introduction en bourse de Circle sur le marché américain, soutenue par de grands groupes comme JD.com, Ant Group, a élevé le stablecoin d’un simple outil spéculatif à un secteur financier complet.

Mais parallèlement, la société de trésorerie ETH (DAT) a émergé comme une “fièvre” indéniable. De Consensys, avec Sharplink en tête, à la première cotation de DAT ETH, jusqu’à l’implication de Tom Lee de Bitmine, le nombre de sociétés de trésorerie ETH a presque atteint 70. Selon les données, Bitmine détient 3,86 millions d’ETH, bien au-delà des 230 000 ETH de l’Ethereum Foundation (.

Cependant, la période FOMO a rapidement laissé place à une réalité dure. De nombreux DAT ont vu leur mNAV descendre en dessous de 1, c’est-à-dire que leur capitalisation boursière est inférieure à la valeur des actifs détenus. Le prix de la richesse temporaire est une chute durable.

Le marché prévoit de devenir un nouveau terrain de jeu

Polymarket et Kalshi, qui étaient autrefois des plateformes de niche, sont devenues en 2025 des points centraux. Après que Kalshi a obtenu un tour de financement de série E mené par Paradigm avec une valorisation de 11 milliards USD, Polymarket a été évalué entre 12 et 15 milliards USD lors d’un tour de financement par ICE Group. Ces plateformes offrent non seulement une clarté dans les décisions politiques, mais deviennent aussi des lieux où les traders crypto placent leurs attentes et leurs peurs.

L’importance de ces plateformes réside dans leur capacité à fournir une mesure du sentiment du marché. Lorsque tout le reste est incertain, parier sur des résultats vérifiables devient la principale forme de trading.

La volatilité imprévisible et le syndrome FOMO

Bien que le premier trimestre ait été marqué par des attentes, et le deuxième par une collaboration entre tradition et crypto, le troisième et le quatrième trimestre ont été des saisons de volatilité. En avril, la guerre commerciale a éclaté, faisant chuter le BTC sous 80 000 USD, et ETH à 1 540 USD. La somme d’argent évaporée du marché boursier américain a atteint 6 000 milliards USD.

Mais étonnamment, dans ce chaos, un airdrop Hyperliquid colossal et le DEX Aster Perp ont généré des rendements jusqu’à quatre fois supérieurs. Le stablecoin Plasma, qui avait attiré les investisseurs par le syndrome FOMO, a montré que les gains de 900 fois ), en envoyant 1 USD pour recevoir XPL d’une valeur de 9 000 USD(, n’étaient que temporaires. Actuellement, XPL a chuté à 0,17 USD depuis son sommet à 1,67 USD, une baisse de près de 90 %.

Octobre marque le point le plus bas. Après l’annonce d’une augmentation d’impôt de 100 % par Trump, le BTC est tombé à 101 516 USD )en baisse de 16%(, ETH à 3 400 USD )en baisse de 22%(, SOL a perdu 31 % de sa valeur en 24 heures. La taille des liquidations réelles, allant de 30 à 40 milliards USD, a dépassé les liquidations historiques de 3.12, 5.19, 9.4.

Leçons d’une année pleine de montagnes russes

2025 n’est pas une histoire de victoires ou d’échecs isolés, mais une évolution continue. De l’effet politique )Trump(, à la légalisation )de la tokenisation d’actifs(, en passant par la sagesse de choisir le bon moment )pour prédire le marché(— le crypto a évolué d’un secteur isolé à un pilier de la finance mondiale.

Cependant, les opportunités potentielles dans cette volatilité ne sont pas pour tout le monde. Les gagnants sont ceux qui ont appris de leurs échecs pour se préparer à la reprise. Le syndrome FOMO persiste, mais les leçons tirées de XPL, Plasma, DAT ont prouvé que toutes ces hausses de prix ne sont pas forcément des “opportunités en or”.

Alors que 2025 touche à sa fin, le marché crypto se trouve à un carrefour. La gestion américaine, la finance traditionnelle, et la communauté crypto décideront ensemble de la direction à prendre. Ceux qui restent dans cette partie doivent continuer à s’adapter, non pas pour devenir riches rapidement, mais pour survivre à long terme.