Quels sont les quatre catalyseurs qui doivent s'aligner pour que le Bitcoin défie $112K à nouveau ?

La lutte du Bitcoin pour rester au-dessus de 92 000 $ peut sembler décourageante — en baisse de 22 % au cours du dernier mois — mais le chemin vers la reconquête du niveau de 112 000 $ dépend de plusieurs facteurs convergents que les traders et analystes surveillent activement.

Les Quatre Catalyseurs Critiques

La reprise du Bitcoin dépend principalement de quatre développements clés qui pourraient libérer une nouvelle pression d’achat :

1. Changement de la politique de taux de la Réserve Fédérale
Les données CME FedWatch révèlent une probabilité de 78 % que la Fed maintienne ses taux à 3,50 % ou plus jusqu’au 26 janvier, en forte hausse par rapport à 47 % le 24 octobre. Cependant, un moment pivot approche : le mandat de Jerome Powell se termine en mai 2026, et le président Trump a publiquement indiqué une préférence pour une direction de la Fed favorisant une politique monétaire moins restrictive. Ce potentiel pivot — combiné à la finalisation des règles abaissant les exigences de capital pour les grandes banques d’ici le 1er janvier 2026 — pourrait créer un environnement de risque accru favorable aux actifs alternatifs comme le Bitcoin.

2. Attentes d’inflation et signaux du marché obligataire
L’ETF iShares TIPS Bond, qui suit les titres du Trésor américain protégés contre l’inflation, a récemment testé le support à 110,50 et a repris sa tendance haussière. La hausse des prix des TIPS signale généralement que les investisseurs anticipent une inflation plus élevée, une dynamique historiquement favorable au Bitcoin, car les traders recherchent des couvertures non corrélées. Cette configuration technique suggère que les préoccupations croissantes concernant l’inflation pourraient refaire surface dans la conscience du marché.

3. Décision de l’indice MSCI concernant les entreprises fortement axées sur le Bitcoin
Le 15 janvier, MSCI finalisera une décision quant à l’exclusion ou non des entreprises principalement axées sur l’accumulation de Bitcoin de ses indices. Cela revêt une importance cruciale : les fonds passifs suivant MSTR (une grande société détenant du Bitcoin) représentent environ $9 milliard de dollars en exposition de marché. La clarté réglementaire — ou son absence — pourrait entraîner des ajustements substantiels de portefeuille qui influenceront la trajectoire du prix du Bitcoin.

4. Sentiment du marché des options et dynamique d’expiration de fin d’année
Les dérivés Bitcoin restent sous pression, avec des options de vente (sell) à une prime de 10 % par rapport aux options d’achat (buy) équivalentes. L’expiration des options BTC pour 22,6 milliards de dollars le 26 décembre est un événement majeur. Les traders attendent généralement une normalisation de la skew vers 5 % ou moins avant d’engager de nouveaux capitaux — un seuil psychologique dépendant du retour de la confiance plus large du marché.

Contexte macroéconomique : Force vs. Prudence

Les acteurs du marché restent divisés sur la direction à court terme. Les haussiers soulignent que plusieurs gouvernements signalent une possible expansion de la masse monétaire pour soutenir les économies face à l’augmentation des déficits fiscaux. Les baissiers répliquent avec des indicateurs du marché du travail plus faibles et un scepticisme croissant concernant les tendances d’investissement dans l’intelligence artificielle.

Le rapport sur l’emploi de novembre (prévu pour le 16 décembre) et la mesure d’inflation préférée de la Fed — le PCE core de novembre (Personal Consumption Expenditures) — fourniront des données cruciales dépendant de la dynamique économique réelle. La prolongation de la fermeture du gouvernement américain jusqu’au 12 novembre ajoute de l’incertitude ; cet environnement de shutdown pourrait encourager la Fed à suspendre ses décisions de taux en décembre.

Pourquoi 2026 semble plus prometteur que la fin d’année

Alors que la trajectoire du Bitcoin vers 112 000 $ dépend théoriquement des développements immédiats jusqu’à la fin du mois, les preuves de timing suggèrent que la première moitié de 2026 offre une fenêtre plus réaliste. Voici pourquoi :

La convergence de la transition de leadership de la Fed, de la mise en œuvre des règles de capital, et de la décision finale de MSCI crée un contexte multi-catalyseur. Les données sur l’émission de prêts aux consommateurs montrent que les modèles de prêt des banques commerciales dépendent des attentes de taux — qui réagissent généralement avec un décalage aux signaux de politique.

De plus, la préférence déclarée de l’administration Trump pour un stimulus économique via un emprunt gouvernemental accru — y compris des propositions comme la « One Big Beautiful Bill Act » — indique un changement de régime vers des conditions fiscales plus souples, un environnement dans lequel le Bitcoin a historiquement bien performé.

La surcharge des dérivés

Le skew constant de 10 % entre options de vente et d’achat reflète une prudence persistante chez les traders professionnels. Cet indicateur technique dépend du retour de la confiance sur les marchés risqués. Pour un changement de momentum significatif, ce skew doit probablement se réduire vers la zone neutre de 5 %, indiquant que la demande de protection en options de vente s’est refroidie.

La conclusion

La reprise du Bitcoin dépend de changements coordonnés dans plusieurs domaines : communication de la politique des banques centrales, clarté réglementaire sur les actifs numériques, publications de données macroéconomiques, et réévaluation des options. Bien qu’un pic à court terme au-dessus de 100 000 $ reste possible, la base structurelle pour un mouvement durable vers et au-delà de 112 000 $ dépend probablement de la réalisation complète de ces catalyseurs — faisant de la première moitié de 2026 la période la plus probable pour que le Bitcoin réaffirme sa dynamique haussière.