Pourquoi les actions d'assurance-vie surpassent le marché en ce moment (Et lesquelles 5 devriez-vous surveiller)

La Réserve fédérale a récemment réduit ses taux de 25 points de base à 3,5%-3,75% en décembre, et cela redéfinit déjà le manuel de l’assurance. Alors que les investisseurs traditionnels en obligations transpirent, les actions d’assurance-vie deviennent discrètement la stratégie la plus intelligente pour 2025. Voici ce qui change la donne.

La réalité de la baisse des taux : pourquoi les actions d’assurance-vie en bénéficient

Des taux d’intérêt plus bas semblent mauvais pour les assureurs à première vue — ils ont d’énormes réserves qui rapportent moins. Mais c’est là que ça devient intéressant : dans un environnement à faibles taux, les assureurs doivent faire preuve de créativité. Ils se tournent vers des investissements alternatifs (private equity, hedge funds, immobilier), et ils repensent leurs produits pour rester compétitifs. Les estimations du secteur montrent que les ventes d’assurance-vie pourraient croître de 2 % à 6 % en 2025, avec une forte dynamique dans l’assurance universelle indexée, les rentes fixes et les polices d’assurance vie entière.

L’industrie de l’assurance-vie selon Zacks se classe actuellement #74 sur 243 industries — ce qui la place dans le top 31 %. Traduction : le marché commence à s’en rendre compte.

Trois changements de marché qui redéfinissent les actions d’assurance-vie en 2025

Le numérique en priorité n’est plus optionnel : Les assureurs abandonnent les canaux traditionnels. L’IA et l’apprentissage automatique personnalisent désormais la couverture en temps réel, tandis que l’automatisation réduit les coûts opérationnels et augmente les marges. Cette amélioration de l’efficacité alimente directement la croissance des bénéfices — ce qui est crucial lorsque les taux sont serrés.

La refonte des produits crée des gagnants et des perdants : Les assureurs ne restent pas passifs en espérant des taux plus élevés. Ils lancent des produits hybrides combinant revenus de retraite, couverture vie et soins de santé dans une seule police. Ces « avantages vivants » attirent davantage les baby-boomers que les plans traditionnels uniquement à capital décès. Les entreprises qui mettent en œuvre cette stratégie voient leurs primes accélérer.

Le vent démographique en faveur : La vague des baby-boomers ne faiblit pas. Les primes d’assurance-vie mondiales devraient atteindre 2,5 trillions de dollars d’ici 2026, avec les marchés émergents en tête de la croissance. Les actions d’assurance-vie positionnées en Asie et sur les marchés institutionnels surfent déjà sur cette vague.

Les 5 actions d’assurance-vie prêtes à croître

Jackson Financial (JXN) – Le spécialiste des rentes Les rentes indexées liées à des indices (RILA) représentent désormais plus de 30 % des ventes de rentes de détail de Jackson, et LIMRA prévoit que cette part accélérera jusqu’en 2025. L’action bénéficie d’une note Zacks #1 (Strong Buy). La direction prévoit de déployer 700 millions de dollars en rachats d’actions et dividendes en 2025. Les bénéfices devraient augmenter de 17 % cette année et de 8,5 % en 2026. Sur les quatre derniers trimestres, l’action a surpris en moyenne à la hausse de 7,1 %.

F&G Annuities & Life $800 FG( – La stratégie de transfert de frais FG opère une transition délibérée d’une activité lourde en capital et axée sur les produits vers des solutions à forte marge et basées sur les frais. Ce choix, classé #1 par Zacks, vise à exploiter la demande inexploité du marché intermédiaire pour l’assurance-vie et la migration discrète des détenteurs de CD vers des rentes fixes. Les estimations pour 2026 montrent une hausse massive de 42,5 % en glissement annuel — ce qui indique que le marché sous-estime encore cette transition.

AIA Group )AAGIY( – Le leader pan-asiatique Ce assureur basé à Hong Kong, classé #2 par Zacks, bénéficie d’un réseau bancaire d’assurance exclusif, d’une force d’agents solide et d’un programme de retour de capital favorable aux actionnaires. Les bénéfices de 2025 devraient croître de 5,6 %, puis accélérer à 20,2 % en 2026 avec l’expansion des marchés asiatiques et la digitalisation.

Manulife Financial )MFC( – La puissance diversifiée Basée à Toronto, cette entreprise classée #2 par Zacks domine son marché domestique tout en se développant rapidement aux États-Unis et en Asie. La division gestion de patrimoine et d’actifs croît plus vite que l’assurance de base. Les estimations consensuelles prévoient une croissance de 1,4 % des bénéfices en 2025 et de 9,4 % en 2026, avec une direction visant une croissance du BPA de 10 à 12 % à moyen terme. L’action a surpris en moyenne à la hausse de 4,93 %.

Lincoln National )LNC( – L’histoire de redressement Ce assureur diversifié classé #2 par Zacks bénéficie d’un redressement de ses activités de protection de groupe, de flux solides en rentes fixes et d’un service de plans de retraite performant. L’action est positionnée pour une croissance de 11,2 % des bénéfices en 2025 et de 2,2 % en 2026, avec un taux de croissance à long terme de 12,7 %. Notamment, LNC a enregistré la plus forte surprise moyenne à la hausse, à 12,03 %, sur quatre trimestres.

Comment ces actions d’assurance-vie se comparent-elles au marché plus large ?

Voici la réalité : l’industrie de l’assurance-vie n’a gagné que 4,7 % depuis le début de l’année, tandis que le S&P 500 a augmenté de 18,6 % et le secteur financier de 15 %. Traduction : les actions d’assurance-vie restent sous-évaluées par rapport aux opportunités à venir.

Sur une base prix/valeur comptable )TTM(, le secteur se négocie à 1,89X contre 8,51X pour le S&P 500 et 4,22X pour le secteur financier. Historiquement, cette industrie a oscillé entre 1,04X et 2,11X au cours des cinq dernières années. La valorisation actuelle laisse de la place pour une hausse à mesure que les taux se stabilisent et que la refonte des produits génère des rendements.

La conclusion

Les actions d’assurance-vie opèrent une transformation discrète — les baisses de taux obligent à innover, la démographie favorise la croissance, et la transition vers le numérique et les modèles basés sur les frais élargit les marges. Alors que le marché plus large a déjà anticipé l’IA et la technologie, les actions d’assurance-vie restent sous-évaluées par rapport aux attentes de croissance des bénéfices pour 2025-2026. Jackson Financial, F&G Annuities, AIA Group, Manulife Financial et Lincoln National sont les noms les mieux placés pour profiter de ce changement structurel.