Aspen Pharmacare cède ses opérations APAC à BGH Capital dans le cadre d'une restructuration stratégique

Aspen Pharmacare Holdings Ltd. a finalisé un accord contraignant pour céder son portefeuille d’activités en Asie-Pacifique à BGH Capital Pty Ltd, marquant un changement significatif dans la stratégie régionale de la société pharmaceutique. La transaction concerne les opérations d’Aspen en Australie, en Nouvelle-Zélande, à Hong Kong, en Malaisie, à Taïwan et aux Philippines, ainsi que les actifs de propriété intellectuelle commercialisés dans ces marchés.

Évaluation et structure de la transaction

La transaction est évaluée à environ 2,37 milliards de dollars australiens (soit environ 26,48 milliards de ZAR) sur une base non ajustée. Lorsqu’elle est calculée sur une base sans trésorerie ni dette, la transaction reflète une valeur d’entreprise représentant environ 11 fois l’EBITDA normalisé de l’exercice complet 2025 — une métrique indiquant le prix compétitif du portefeuille d’actifs. La restructuration sera réalisée via deux véhicules à but spécial créés sous Aspen Global Inc., filiale en propriété exclusive d’Aspen.

Justification stratégique de la vente

Bien qu’aucune mise en vente formelle n’ait été effectuée pour les activités APAC d’Aspen, le conseil d’administration de la société a reçu une proposition non sollicitée de BGH Capital. Après une évaluation approfondie, la direction d’Aspen a déterminé que l’acceptation de l’offre de BGH apporterait une valeur substantielle aux actionnaires. La transaction témoigne de la confiance dans la capacité de l’acheteur à gérer efficacement ces opérations régionales.

Optimisation du capital et orientation future

La direction d’Aspen a indiqué que les produits de cette vente seront stratégiquement déployés pour renforcer la position financière du groupe. La principale allocation visera la réduction de la dette, permettant à la société d’optimiser sa structure de capital globale. Cette approche devrait réduire les coûts de financement, rationaliser les relations avec les prêteurs et libérer des ressources pour que la société se concentre sur ses initiatives de croissance stratégique principales à l’avenir.

Le marché surveille de près les mouvements d’Aspen, avec le cours de l’action de la société reflétant le sentiment des investisseurs concernant de tels ajustements de portefeuille. Cette transaction avec BGH Capital représente une manœuvre de refinancement délibérée visant à positionner Aspen pour des opérations plus ciblées et une flexibilité financière accrue.