Comment une position de 40 000 $ chez McDonald's peut générer plus de 1 000 $ de revenus annuels en dividendes

L’Attrait Méconnu d’une Machine à Cash Prévisible

Alors que les investisseurs recherchent des technologies de pointe et des narratifs de forte croissance, McDonald’s (NYSE : MCD) reste un générateur de richesse peu glamour mais fiable. Sur un marché où le S&P 500 continue d’atteindre des sommets historiques, cet acteur du Dow Jones Industrial Average offre quelque chose d’de plus en plus rare : un revenu passif constant et prévisible, associé à des décennies de récompenses pour les actionnaires.

Les chiffres sont simples : un investissement de 40 000 $ à la valorisation actuelle devrait générer environ 1 000 $ ou plus par an en dividendes, avec une distribution potentiellement en hausse dans les années à venir. Pour les investisseurs privilégiant la stabilité des revenus plutôt que la croissance rapide du capital, cette image montre pourquoi McDonald’s mérite une attention particulière à l’approche de 2026.

Approchant le Statut de Royauté des Dividendes

McDonald’s a franchi un cap en octobre dernier avec sa 49e augmentation annuelle consécutive de dividendes. Cette trajectoire place l’entreprise au seuil d’atteindre le statut de Dividend King — une distinction réservée aux sociétés qui maintiennent plus de 50 années consécutives d’augmentation des paiements.

Atteindre ce sommet exige une croissance inébranlable des bénéfices et une stratégie disciplinée d’allocation du capital. La plupart des Dividend Kings sont des entreprises matures, relativement lentes dans leur croissance, souvent dans les secteurs des biens de consommation de base ou de l’industrie, qui génèrent des rendements stables mais peu inspirants. McDonald’s brise ce moule. Fonctionnant comme une entreprise à marges ultra-élevées avec un bilan solide comme une forteresse, la société a récompensé ses actionnaires patients avec un rendement cumulé de 229 % au cours de la dernière décennie — prouvant que “ennuyeux” ne signifie pas “peu performant”.

Cependant, la dynamique récente a stagné. L’action n’a augmenté que d’un peu moins de 15 % au cours des trois dernières années, loin derrière la hausse de près de 80 % du S&P 500. Ce décalage offre une opportunité pour les investisseurs axés sur le revenu.

Naviguer dans les vents contraires de l’industrie avec des avantages structurels

Le secteur de la restauration fait face à des vents contraires persistants alors que les consommateurs resserrent leur dépense discrétionnaire. Les établissements de restauration complète et les chaînes positionnées en haut de gamme ont été les plus touchés. À l’inverse, les opérateurs mettant l’accent sur la valeur et la commodité — y compris McDonald’s — ont montré une résilience relative.

Les résultats du troisième trimestre 2025 de McDonald’s illustrent cette distinction. Les ventes comparables ont augmenté de 3,6 %, avec des ventes systémiques en hausse de 8 % d’une année sur l’autre. Cette performance dépasse certains concurrents : Restaurant Brands International (QSR) a enregistré une croissance des ventes comparables de 4 %, tandis que Chipotle Mexican Grill (CMG) n’a réussi qu’une croissance de 0,3 % des magasins comparables malgré une hausse globale des ventes. Starbucks (SBUX) a récemment rompu une période de six trimestres sans croissance dans ses ventes en magasins comparables.

Le facteur différenciant ? Le modèle de franchise de McDonald’s.

La Force Cachée des Opérations Légeres en Actifs

Environ 95 % des 44 000 établissements mondiaux de McDonald’s fonctionnent sous des accords de franchise avec des propriétaires indépendants. Ces franchisés paient des frais de licence, des redevances, des loyers et autres charges à McDonald’s en échange de l’accès à la marque, à l’infrastructure de la chaîne d’approvisionnement, au dispositif marketing et au manuel opérationnel éprouvé.

Cette structure modifie fondamentalement le profil risque-rendement. Contrairement aux chaînes de restaurants entièrement détenues par la société, McDonald’s se protège contre la volatilité directe des dépenses des consommateurs. Les marges opérationnelles reflètent cet avantage — des réseaux franchisés comme McDonald’s, Yum! Brands, Wingstop et Domino’s Pizza démontrent systématiquement une rentabilité supérieure à celle des concurrents à forte intensité d’actifs tels que Chipotle, Starbucks et Darden Restaurants.

Le cadre de la franchise favorise également la diversification géographique. Alors que les marchés nord-américains connaissent une demande sluggish, les régions émergentes — notamment le Japon et l’Allemagne — se développent rapidement. McDonald’s a confirmé en novembre ses plans d’atteindre 50 000 établissements d’ici 2027, avec une croissance annuelle d’environ 4-5 % du nombre d’unités. À ce rythme, l’entreprise ouvre environ cinq nouveaux restaurants par jour à travers le monde. Dans le cadre du modèle de franchise, ce sont les franchisés qui prennent en charge le risque d’expansion, pas la société mère.

Évaluer la Valorisation par Rapport à la Qualité du Dividende

Se négociant à 22,9 fois le bénéfice prévu et avec un rendement en dividendes de 2,5 %, McDonald’s occupe un territoire de valorisation raisonnable. Bien qu’il existe des alternatives à rendement plus élevé dans l’univers des dividendes, McDonald’s se distingue par la qualité de son activité et sa résilience cyclique.

La capacité de l’entreprise à maintenir et à faire croître ses bénéfices à travers les cycles économiques — combinée à son historique de croissance régulière des dividendes — séduit les investisseurs conservateurs cherchant à compléter leurs revenus de retraite ou à ancrer un portefeuille axé sur la croissance avec une valeur de dividende de premier ordre.

La Conclusion

McDonald’s peut manquer du glamour des narratifs de croissance émergente, mais ses avantages structurels, son modèle de franchise fortifié et son approche proche du statut de Dividend King en font une option attrayante pour les stratégies de revenu passif en 2026 et au-delà.