## Ces 5 actions excellent dans la conversion des ressources en rendements

Qu'est-ce qui distingue les entreprises gagnantes des entreprises médiocres ? Souvent, cela se résume à une chose : leur efficacité à transformer les ressources en profits. Lorsqu'une entreprise peut maximiser la production à partir de ses intrants — que ce soit l'inventaire, les créances ou les actifs — elle tend à offrir une performance boursière supérieure. Mais repérer ces champions de l'efficacité n'est pas toujours évident. C'est là que certains indicateurs financiers spécifiques entrent en jeu.

Notre processus de sélection a identifié cinq noms remarquables qui démontrent une efficacité opérationnelle exceptionnelle sur plusieurs dimensions : **United Natural Foods** [UNFI](/market-activity/stocks/unfi), **Northrim BanCorp** [NRIM](/market-activity/stocks/nrim), **Lightspeed POS** [LSPD](/market-activity/stocks/lspd), **Ulta Beauty** [ULTA](/market-activity/stocks/ulta), et **Electromed** [ELMD](/market-activity/stocks/elmd).

## Les indicateurs qui comptent le plus

**Rotation des créances & Ratio de rotation des débiteurs**

Ces indicateurs interconnectés révèlent la rapidité avec laquelle une entreprise encaisse son argent. Calculez la rotation des créances en divisant le chiffre d'affaires sur 12 mois par la moyenne des créances sur quatre trimestres. Le ratio de rotation des débiteurs a une fonction similaire : il montre l'efficacité de la gestion dans la conversion des dettes clients en liquidités. Une augmentation du ratio indique une gestion du crédit solide et des clients de qualité.

**Utilisation des actifs (Rotation des actifs)**

C'est le moteur de l'efficacité. Divisez le chiffre d'affaires sur 12 mois par la moyenne des actifs totaux des quatre derniers trimestres. Les entreprises avec des ratios d'utilisation des actifs élevés tirent le maximum de revenus de chaque dollar d'actifs qu'elles possèdent — une marque d'excellence opérationnelle.

**Rotation de l'inventaire**

Prenez le coût des marchandises vendues sur 12 mois et divisez par la moyenne de l'inventaire sur quatre trimestres. Un ratio sain indique un stock excédentaire minimal par rapport aux ventes. Des ratios faibles peuvent signaler des problèmes — revenus en baisse et entrepôts pleins de marchandises invendues.

**Marge opérationnelle**

Le ratio du résultat opérationnel (sur les 12 derniers mois) par rapport aux ventes révèle la capacité à contrôler les coûts. Les entreprises avec des marges opérationnelles en hausse gèrent leurs dépenses plus efficacement que leurs concurrents, ce qui se traduit généralement par de meilleures performances nettes.

## Comment nous avons réduit le champ

Nous avons appliqué un filtre rigoureux : tous les cinq indicateurs d'efficacité devaient dépasser la moyenne du secteur, combinés à un rang Zacks de #1 (Achat Fort). L’analyse de plus de 7 900 actions selon ces critères n’a abouti qu’à 16 candidats qualifiés. Voici les cinq meilleures :

**United Natural Foods** — Principal distributeur nord-américain de produits naturels et biologiques. Surprise de bénéfices sur quatre trimestres en moyenne : **52,10%**

**Northrim BanCorp** — Banque à service complet opérant en Alaska avec une croissance constante des dépôts. Surprise de bénéfices sur quatre trimestres en moyenne : **19%**

**Lightspeed POS** — Plateforme de commerce basée sur le cloud aidant les détaillants à optimiser leurs opérations. Surprise de bénéfices sur quatre trimestres en moyenne : **17,9%**

**Ulta Beauty** — Chaîne de beauté dominante aux États-Unis avec une gestion efficace de l'inventaire. Surprise de bénéfices sur quatre trimestres en moyenne : **15,7%**

**Electromed** — Fabricant spécialisé de dispositifs de thérapie respiratoire avec une position de leader sur un marché de niche. Surprise de bénéfices sur quatre trimestres en moyenne : **13,6%**

## Le bilan de performance

Les stratégies de sélection d’actions basées sur les indicateurs d’efficacité ont donné des résultats remarquables depuis 2000. Les portefeuilles classés en tête ont généré des rendements annuels moyens de **+48,4 %, +50,2 % et +56,7 %** — dépassant largement le rythme historique du S&P 500 à +7,7 %.

La conclusion : l’efficacité n’est pas qu’une mesure comptable — c’est un indicateur puissant de rendement d’investissement.